Quando os investidores pensam em reuniões de acionistas, a primeira coisa que vem à mente pode ser a atmosfera de carnaval que envolve Berkshire Hathaway (BRK. A BRK ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 , BRK. B BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) reunião anual bem conhecida. Ou talvez sejam os protestos e controvérsias que muitas vezes acompanham as reuniões anuais em grandes empresas de capital aberto, já que o acionista argumenta contra uma ampla gama de políticas corporativas de forma muito pública. Enquanto ambos os cenários ocorrem, eles representam apenas uma fatia da gama completa de experiências de reunião de acionistas. A maioria das reuniões anuais não são tão glamorosas, excitantes ou controversas.

Antes de explorar as próprias reuniões, um pouco de visão sobre o propósito das reuniões ajudará a preparar o cenário. Do ponto de vista da empresa, as reuniões de acionistas são um requisito regulamentar. Tecnicamente, a notificação da data da reunião nem mesmo é obrigada a ser enviada aos acionistas porque a data da reunião está indicada nos estatutos de cada empresa e a reunião anual acontece na mesma data a cada ano. Apesar disso, a notificação formal da data e da hora da reunião geralmente é enviada aos investidores, pois é improvável que muitos acionistas tenham lido os estatutos e a mídia tenha a oportunidade de sentir sensacionalismo que uma empresa estava agindo de forma antiética - um que poderia ser interpretado como uma tentativa de ocultar a data e a hora da reunião.

Seu convite para olhar para dentro
A notificação da data e da hora da reunião incluirá uma cópia da agenda da reunião, que geralmente é centrada em torno da eleição de membros para o conselho de administração, aprovação de uma empresa de contabilidade para revisar os registros financeiros da empresa e uma oportunidade de votar em quaisquer propostas que tenham sido apresentadas ao conselho, seja pelos acionistas ou pela administração da empresa. O texto do convite é muitas vezes seco e fórmico. Um aviso típico provavelmente lê algo como isto:

ABC Corporation realizará sua reunião anual às 9: 00 a. m. na quarta-feira, 19 de julho no XYZ Hotel, localizado nos 123 Main Street, New York, NY, os acionistas atuarão sobre os assuntos descritos no Aviso de Assembléia Geral Ordinária acima, incluindo a eleição dos dois conselheiros mencionados na Declaração de Proxy, ratificação da seleção da Empresa de Contabilidade Pública Registrada Independente (os "Auditores Independentes") da ABC Corporation e a consideração de quaisquer outros assuntos que possam vir antes do conselho.

É um aviso legal, com pouca fanfarra anexada. A reunião é realizada durante o horário de trabalho, tornando-se inconveniente para os acionistas que têm empregos a tempo inteiro para participar.Os acionistas que não podem participar da reunião em pessoa são encorajados a votar por procuração, que pode ser feito on-line ou por correio. Claramente, o evento anunciado pelo aviso oficial não é uma parte, mas sim uma função administrativa baseada em requisitos regulamentares. Claro, os acionistas têm o direito legal de participar de reuniões anuais. É, afinal, a única vez que têm a oportunidade de se sentar na mesma sala com representantes da empresa.

Na Reunião
As reuniões dos accionistas geralmente são sessões administrativas que seguem um formato específico que foi estabelecido antes da reunião. O formato determina o procedimento parlamentar, a quantidade de tempo atribuída a cada orador e os procedimentos para os acionistas que desejam fazer declarações. Um secretário corporativo, advogado ou outro funcionário geralmente preside o processo. Mesmo para uma grande e popular empresa como Berkshire Hathaway de Warren Buffett, a parte comercial da agenda leva apenas cerca de 20 minutos. A eleição de diretores e votos sobre propostas de acionistas são tratadas em grande parte com scripts. Na conclusão da reunião, os minutos são gravados formalmente.

Em muitos casos, a publicidade que envolve as propostas dos acionistas é muito mais emocionante do que as reuniões atuais. Conseqüentemente, o nível de negociação das assembléias dos acionistas geralmente tem uma correlação direta com a amplitude das ações da empresa. Grandes empresas públicas, como Disney (NYSE: DIS DISWalt Disney Company100. 64 + 2. 03% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) e General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) atraem a atenção do leão. Consequentemente, os acionistas geralmente apresentam votos de protesto contra as políticas da empresa. A GE, por exemplo, enfrentou votos de protesto buscando obter a empresa para parar de se engajar na fabricação de componentes que podem ser usados ​​para construir minas terrestres. Outras empresas enfrentaram votos destinados a mudar suas políticas ambientais, eliminar os benefícios para parceiros do mesmo sexo e uma série de outras propostas.

A remuneração dos executivos também se tornou um tema candente nos últimos anos. Com a estagnação dos salários dos trabalhadores e a elevação da remuneração dos CEOs, as empresas agora precisam buscar votos não vinculativos para os acionistas aprovando os pacotes de remuneração dos executivos. Embora os pacotes de compensação geralmente envolvam números astronômicos e benefícios fantásticos que variam de jatos corporativos para casas de negócios financiadas pela empresa, o voto não é vinculativo, o que significa que os pacotes de remuneração executiva são quase sempre aprovados, independentemente dos resultados da votação.

É importante ter em mente que fundos mútuos, hedge funds e outros veículos de investimento controlados por empresas de serviços financeiros geralmente controlam a maioria das ações negociadas em ações da empresa. Enquanto os investidores individuais podem ter opiniões de vários tópicos e são capazes de expressar essas opiniões, apresentando propostas, os maiores blocos de votação são muitas vezes instituições financeiras, fundos de pensão e entidades similares que detêm grandes participações nas empresas.Conseguir um punhado de empresas de Wall Street para concordar com as posições da empresa, seja para ou contra uma determinada proposta, geralmente é mais do que suficiente apoio para abalar qualquer dissidência.

O Outro Fim do Espectro
Claro, há uma exceção a todas as regras, e Berkshire Hathaway, a empresa administrada pelo lendário investidor Warren Buffett, define o padrão de referência para as reuniões de acionistas, contra as quais todos os outros são julgados. A atmosfera de um dia de carnaval apresenta saetas de comédia, bolas de discoteca, música, celebridades como Bill Gates e até personagens dançantes das várias empresas do portfólio, incluindo o geco Geico. O blog em tempo real dos procedimentos fornece atualizações em tempo real para aqueles indivíduos que estão interessados ​​no evento, mas não podem participar. Observe que os participantes que desejam participar da festa e ouvir o Oracle of Omaha falar são obrigados a armazenar ações da Classe A, que geralmente comercializam cerca de US $ 170.000 cada.

Enquanto não estiver no nível de uma festança de Berkshire, Walmart (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) não é um problema no departamento de reunião de acionistas. Sob fogo para uma variedade de práticas trabalhistas, o gigante do varejo pegou uma página do livro didático da Berkshire. Para ter uma idéia dos acontecimentos, apenas pergunte a si mesmo "O que as mega celebridades Will Smith, Taylor Swift, Ben Stiller, Miley Cyrus, Mariah Carey e Tom Cruise têm todos em comum?" A resposta é que todos participaram de reuniões de accionistas do Walmart, já que a cadeia transformou suas reuniões em endossos de celebridades, onde o poder das estrelas trabalha duro para endossar a prática da empresa em um grande esforço da liga para ofuscar a dissidência.

A linha inferior
Para os investidores, é razoável dizer que as reuniões dos acionistas proporcionam poucas maneiras de revelações. A promulgação por parte da Comissão de Segurança e Câmbio do Regulamento FD em 15 de agosto de 2000 proibiu efetivamente as empresas de libertar seletivamente informações não públicas relevantes. Para permanecer em conformidade com este mandato, as empresas divulgam sua informação de ganhos trimestrais em eventos bem telegrafados. Esta informação é onde os investidores procuram obter uma visão da saúde de uma empresa. Dito isto, se você tiver a chance de participar das festividades na Berkshire Hathaway ou no Walmart, provavelmente você terá um bom tempo, mesmo que não tenha uma visão secreta.