Os acionistas ativistas, também chamados de investidores ativistas, são investidores de grande porte que usam seu poder de investimento para influenciar empresas públicas. Embora seus objetivos possam variar amplamente, as estratégias que os acionistas ativistas usam geralmente são semelhantes.

Assinantes do Conselho de Administração da Gain

Os acionistas da ativista procuram oportunidades para encontrar e criar valor de mercado em empresas que percebem como mal gerenciadas, ou onde existe uma oportunidade de crescimento e ainda não foi explorada. Quando eles vêem essa oportunidade, o primeiro passo é comprar uma parcela significativa da empresa e usar o poder de voto para obter assentos no conselho de administração. (Para mais, veja: Investidores ativistas: uma coisa boa ou uma coisa ruim? )

Um exemplo disto é quando o investidor bilionário Carl Icahn comprou ações da empresa de Internet Yahoo Inc. (YHOO) em 2008. Icahn acreditava que o Yahoo estava significativamente subavaliado e acreditava que a empresa daria aos acionistas o melhor retorno sobre o investimento se a empresa de pesquisa e notícias fosse vendida para a Microsoft Power Corporation (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

A Icahn acumulou uma participação significativa na empresa e assinou um acordo para controlar três dos onze lugares do conselho, ou 27% do poder de voto. Icahn foi incapaz de forçar uma venda para a Microsoft, mas conseguiu forçar uma mudança de liderança no Yahoo. (Para mais informações, veja: O investidor Icahn obtém 3 lugares de placa no Yahoo Deal. )

Pressione para o corte profundo de custos

No final de 2014, o Bank of New York Mellon (BK BKBank de New York Mellon Corp51. 35 + 0. 04% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) adicionou Ed Garden ao conselho, um co-fundador do hedge fund Trian Fund Management. O movimento ocorreu depois que o fundo de hedge acumulou uma participação de 2,6% no banco e uma gestão silenciosamente pressionada para iniciativas de redução de custos. (Para mais informações, veja: BNY Mellon é a empresa mais recente para render ao investidor ativista. )

Este tipo de atividade é muito comum. À medida que os hedge funds lançam em torno de seus dólares de investimento, eles têm a capacidade de influenciar a mudança real mesmo em grandes empresas Fortune 500. Alguns destinos populares de medidas de redução de custos incluem:

• Festas de férias de alto custo
• Jatos corporativos e helicópteros
• Viagens de primeira classe para funcionários
• Retiros executivos luxuosos
• Despesas excessivas com viagens e refeições
• Fancy upgrades corporativos

Claro, os executivos nem sempre estão felizes por ter um investidor bilionário batendo na porta deles dizendo a eles como administrar seus negócios. Esses tipos de atividades são muitas vezes contestados e muito controversos, levando a ações judiciais e mal sangue entre a administração e os investidores.(Para mais, veja: Nasty Shareholder Activist Battles e por que aconteceram. )

Fusion e aquisição Catalyst

Como Carl Icahn na história acima, os acionistas ativistas muitas vezes empurram as empresas para atividades de fusões e aquisições que eles acreditam que trará mais valor do negócio. Um exemplo recente disso ocorreu quando a empresa ativista de investidores Starboard Value tomou medidas para forçar uma fusão entre cadeias de fornecimento de escritório Staples Inc. (SPLS) e Office Depot Inc. (ODP ODPOffice Depot Inc3. 22-0. 31% < Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Neste caso, um analista de Wall Street escreveu um relatório explicando os benefícios de uma fusão das duas demais lojas de varejo de escritório grande e, no tempo desde que o estoque da Staples aumentou mais de 50%. Starboard atribui grande parte desse aumento à fusão especulativa. (Para mais informações, veja:

Investidor ativista para aumentar o nível de pressão para uma fusão de Staples e Office Depot. ) O fundo de hedge acumulou uma participação de 6% em Staples e quase 10% do Office Depósito antes de liberar uma carta pública pressionando o gerenciamento para explorar a combinação das duas empresas, e afirmou que se suas chamadas não fossem atendidas, eles buscariam uma luta por proxy para controlar o conselho.

Esta ameaça deve ser levada a sério pelos rivais de fornecimento de escritório, já que no ano passado, o Starboard forçou o conselho de Darden Restaurants Inc. (DRI

DRIDarden Restaurants Inc82. 40 + 0. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o proprietário da Olive Garden, Yard House, Capital Grille e outras marcas de restaurantes. (Para mais informações, veja: Darden perde a pensão completa na varredura Activist. ) A linha inferior

A ativista que investe não é um fenômeno novo, e não vai em breve em breve. Desde os incursores corporativos da década de 1980 até hoje os ativistas dos gestores de hedge funds, a atividade acionista ativista revela-se divertida e controversa para os investidores à margem.

É possível lucrar com esses tipos de movimentos. Se você assistir investidores ativistas populares e hedge funds, você verá quando eles apresentarem avisos públicos exigidos pela FCC divulgando uma nova participação grande em qualquer empresa pública. Você pode fazer decisões de investimento com base nessas notícias para capitalizar os ganhos potenciais forçados pelo investidor ativista, mas tenha em mente que os investidores ativistas também falham regularmente. (Para mais, veja:

Fundos de hedge do ativista: siga a trilha para lucrar. ) Pelo menos, você pode se encontrar envolvido no drama de batalhas de proxy, negociações de grande participação e grandes mudanças em empresas de todo o mundo.