Um acionista ativista é um grande stakeholder que tenta obter o controle de uma empresa e substituir sua administração. Isso geralmente ocorre quando o ativista está insatisfeito com o gerenciamento. O investidor bilionário americano Carl Icahn é um desses exemplos; ele é conhecido por comprar grandes quantidades de ações de uma empresa e pressionar a empresa a fazer mudanças significativas para aumentar o valor da ação.

Isso parece uma coisa boa para os acionistas, certo? Bem, nem sempre. Vamos dar uma olhada nos potenciais prós e contras de ter investidores ativistas envolvidos em um estoque específico. (Para a leitura de fundo, veja Batalhas de ativistas partidárias e por que elas aconteceram .)

As potenciais vantagens para o envolvimento ativista

1. Pés de espera para o fogo Os acionistas individuais geralmente não têm também muito puxar com a gerência. Isso porque eles podem deter apenas algumas centenas ou algumas mil ações, o que provavelmente será uma porcentagem relativamente pequena do estoque em circulação. No entanto, os investidores ativistas muitas vezes têm mais influência por vários motivos.

   Como eles geralmente compram, ou têm a capacidade de comprar (ou curtas) grandes quantidades de ações, os acionistas ativistas são poderosos. Eles também podem ter um desejo declarado de substituir o conselho existente. Como resultado, a administração e o conselho podem estar mais dispostos a trabalhar com um ativista. Além disso, as empresas ativistas tendem a obter uma quantidade razoável de imprensa e, muitas vezes, têm um pódio para transmitir suas queixas. (Para mais informações, veja Você pode investir como Carl Icahn? )

   O ponto é que os ativistas muitas vezes têm a capacidade de manter os pés da gerência no fogo e os resultados da demanda. Isso, por sua vez, pode torná-los a trabalhar mais e fazer com que eles tentem encontrar formas de melhorar o valor das partes interessadas.

2. Novas caras podem significar novas idéias
   Claramente, nem todas as empresas ativistas trarão novas idéias na mesa. No entanto, aqueles que estabelecem uma grande posição ao longo do tempo muitas vezes têm idéias sobre como a administração deve usar os ativos da empresa, melhorar as operações ou aumentar o valor para o acionista. Para ser claro, o gerenciamento pode ou não ser receptivo a tais ideias. No entanto, a apresentação de opções e um diálogo podem acabar sendo produtivas e podem abrir portas de oportunidade para a empresa que não havia estado no passado.
3. Demanda para as ações podem aumentar
   Os ativistas podem aumentar uma grande porcentagem do estoque em circulação de uma empresa em um período de tempo relativamente curto. Em resposta, outras empresas e / ou indivíduos podem tentar copiar esses ativistas comprando o estoque também com a esperança de fazer um lucro ordenado. Isso poderia impulsionar o preço das ações e, por extensão, beneficiar os acionistas comuns.
4. Administração pode dobrar
   Os ativistas às vezes podem pressionar e / ou exigir determinadas mudanças do gerenciamento existente.Por exemplo, em 2006, a Trian Partners empurrou para a cadeia de fast food Wendy's (NYSE: WEN WENThe's Co14. 74-1. 27% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) para girar é Tim Hortons (NYSE: THI) negócios de donuts como um meio de aumentar o valor. Alguns acionistas pareciam entusiasmados com a idéia, e o conselho de Wendy teria decidido fazer o spin off do negócio. O spin off permitiu que a Wendy's se concentrasse mais em seu core business e em concorrer com seus rivais, incluindo Burger King (NYSE: BKC) e McDonalds (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 77 + 0. 41% Criado com Highstock 4. 2. 6 ). (Para mais informações sobre spin offs, veja Parents And Spinoffs: Quando comprar e quando vender. )

As vantagens potenciais para o envolvimento ativista

1. A venda pode ser uma questão
   Em alguns casos, os ativistas podem comprar grandes blocos de estoque. Quando isso acontece, o preço da ação pode aumentar. No entanto, quando o ativista decide que é hora de descarregar as ações, pode logicamente colocar uma quantidade significativa de pressão para baixo no preço da ação.
2. Os ativistas se olham para si mesmos As empresas ativistas muitas vezes tentam convencer os acionistas existentes e os meios de comunicação a entender e comprar na sua agenda, mas no final do dia, eles podem estar olhando para eles e fazer o que é no seu melhor interesse. Em suma, seria sábio para os investidores (grandes e pequenos) manter essa possibilidade em mente ao ouvir uma agenda de ativistas na imprensa.
3. Os ativistas nem sempre têm direito
   Certo ou errado, muitos indivíduos percebem que os ativistas são mais inteligentes do que o investidor médio porque possuem uma vasta experiência na compra e / ou venda. Existe a crença de que os ativistas podem ter importantes contatos da indústria e acesso a pesquisas sólidas. No entanto, os ativistas nem sempre estão certos. O seu tempo pode ser desligado e eles podem (e fazer) perder dinheiro ou se envolver em situações que levam um tempo extraordinariamente longo para sair. Os investidores devem ter isso em mente quando a tentação for de copiar a compra ou a venda de um ativista.
4. Os ativistas podem ter um horizonte de investimento diferente
   Os ativistas podem ser um grupo muito inconstante. Em alguns casos, eles podem travar uma posição e mantê-la por anos. Em outros, se não parece que eles vão ganhar assentos no conselho ou que a empresa aceite sua agenda, eles podem pagar a caução do chapéu. Em suma, é importante notar que os ativistas podem ter um horizonte de investimento muito diferente do investidor médio. Eles também podem estar mais dispostos e financeiramente capazes de aceitar uma perda no cargo. Novamente, os investidores que estão procurando ou estão considerando copiar um ativista (como alguns podem fazer) podem ser sábios para manter isso em mente.

Bottom Line
Ter um ativista envolvido em um estoque que você possui pode ser uma coisa boa ou ruim, dependendo da situação. Talvez as coisas mais importantes para entender é que às vezes os ativistas têm influência sobre as empresas que o acionista comum comum geralmente não teria. Além disso, eles às vezes trazem novas idéias à mesa que poderiam potencialmente elevar o valor e / ou abrir as portas.Na parte de baixo, eles podem ser extremamente inconstantes, e às vezes, quando se trata disso, eles podem manter seus interesses financeiros acima dos de todos os outros. (Para leitura relacionada, dê uma olhada em A sua empresa pode ser um alvo para os investidores ativistas ?)