Muito se escreve sobre a situação dos produtores de petróleo de xisto decorrente da queda nos preços do petróleo. Quarenta e duas empresas de petróleo declararam falência nos EUA em 2015, de acordo com Haynes e Boone, e empresas de consultoria de gestão como a Deloitte prevêem que muito mais terá o mesmo destino em 2016. (Para mais informações, veja: 5 Empresas de energia esmagadas por Low Oil em 2016 .) Os produtores de petróleo não são os únicos que sofrem na queda do petróleo. Muitos outros setores relacionados à produção de petróleo também estão enfrentando desafios à medida que o número de empresas de Exploração e Produção (E & P) declarando falência cresce.

Midstream Companies

As empresas de transporte de petróleo, também conhecidas como empresas intermediárias, estão sentindo a pressão dos baixos preços do petróleo. As empresas de E & P ou as empresas a montante esperam sair dos acordos feitos com essas empresas de transporte intermediário à medida que os produtores de petróleo buscam proteção de falência ao abrigo da reestruturação do Capítulo 11, relatórios Oil & Gas 360. É uma mudança incomum porque esses contratos de transporte geralmente são inquebráveis ​​e permanecem em lugar mesmo após a produção ser vendida para um novo proprietário pós-falência. Neste cenário de menor preço do petróleo; No entanto, as empresas a montante que estão sobrecarregadas com cargas de dívida elevadas estão buscando maneiras alternativas de se libertar de outras obrigações financeiras para oferecer mais flexibilidade durante os processos de falência.

Esta é uma verdadeira dor de cabeça para empresas intermediárias que negociaram contratos de transporte quando os preços do petróleo foram significativamente maiores do que hoje. As empresas de E & P falidas já não conseguem pagar preços negociados anteriormente e estão tentando cancelar contratos de pipeline para abrir caminho para possíveis negócios de aquisição. Por exemplo, a Quicksilver Resources Inc. está buscando cancelar seu contrato de transporte de gasodutos com o Crestwood Midstream Partners LP (CEQP CEQPCrestwood Equity Partners LP24. 35-2. 41% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) até 31 de março para fechar a venda de seus ativos dos EUA à BlueStone Natural Resources por US $ 245 milhões, informou a Reuters.

Em outro acordo, a Sabine Oil & Gas apresentou uma moção no tribunal para cancelar seus contratos intermediários. Sabine argumentou que "não poderia entregar as quantidades mínimas exigidas de gás e condensado e que a rejeição economizaria a Sabine até US $ 115 milhões", de acordo com o escritório de advocacia Jones Day. A Fitch Ratings, uma agência de notação de crédito, disse em um comunicado de imprensa relacionado à moção da Sabine Oil & Gas para cancelar seus contratos com os provedores de serviços intermediários de que "os riscos da contraparte continuam a ser uma preocupação para o espaço do serviço intermediário, desde as expectativas de continuação da atividade de falência E & P . "

Offshore Drillers

Outro setor que está sob muita pressão é o setor de perfuração offshore.A Moody's, outra agência de notação de crédito, diz que a indústria de perfuração offshore está passando por uma recessão cíclica severa, e a agência espera que as taxas diárias permaneçam deprimidas nos próximos anos por causa da baixa produção de produtores e da oferta excessiva de equipamentos.

A Paragon Offshore plc entrou em falência em 15 de fevereiro, afetando US $ 2. 4 bilhões em dívida, de acordo com a Moody's. A Paragon junta-se a várias outras empresas de energia que buscaram protecção dos credores em meio à derrota do petróleo. A Hercules Offshore Inc., proprietária da maior frota de plataformas de perfuração de águas rasas no Golfo do México, afirmou em 11 de fevereiro que está explorando alternativas estratégicas - apenas três meses depois de sair da falência, informa Bloomberg.

No final de fevereiro, a Moody's concluiu avaliações de rating em seis empresas de perfuração offshore da U. S. A Moody's rebaixou as classificações de duas empresas em três entalhes, as classificações de três empresas e quatro classificações e a classificação de uma empresa (Ensco plc) cinco entalhes para B1 da Baa2. O downgrade acentuado reflete a opinião da Moody's de que a alavancagem da Ensco aumentará para níveis muito altos à medida que mais de suas plataformas ropor contratos em um mercado de perfuração de contratos offshore extremamente desafiador.

Os movimentos de classificação de entalhes múltiplos são raros para as agências de rating e geralmente são reservados para indústrias ou empresas sob uma tensão financeira considerável.

Rig Contractors

Os empreiteiros sofrem o duplo golpe da demanda crescente dos clientes devido aos preços do petróleo e ao excesso de vasos que continuam a ser construídos para atender às ordens feitas antes da rotação, informa Rigzone. Transocean Ltd. (RIG RIGTransocean Ltd11. 24 + 3. 31% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) lidera a indústria na redução de sua frota, com 24 equipamentos desmantelados desde a desaceleração e poderia se aposentar mais oito para dez no próximo ano para 18 meses. Entretanto, a Schlumberger (outro fornecedor de serviços da indústria do petróleo) disse que não espera uma recuperação significativa em sua própria atividade até o ano que vem.

Exposição ao empréstimo bancário

A dívida alimentou o boom do xisto, mas à medida que os preços caíram, as empresas que emprestaram muito começaram a se encontrar sob tensão. Isso também está pressionando os bancos que emprestaram a essas empresas para financiar a expansão. Os economistas do FMI alertaram em fevereiro que os choques dos preços das commodities poderiam enfraquecer os bancos nas economias em desenvolvimento. Não são apenas os bancos regionais nos EUA que estão sentindo a dor, os grandes bancos internacionais também têm exposição ao setor de petróleo. (Veja abaixo para mais detalhes).

Por exemplo, o falso Paragon Offshore mencionado anteriormente, possui uma dívida que inclui US $ 708 milhões devido a um contrato de crédito rotativo e US $ 642 milhões devido a um empréstimo garantido, ambos organizados pelo JPMorgan Chase Bank, relatórios da Bloomberg. Como resultado, vários grandes bancos estão reduzindo sua exposição ao setor de energia, tentando vender os empréstimos de acentuação, recusando renová-los ou restringir a capacidade das companhias de petróleo e gás para bater linhas de crédito em dinheiro, o Wall Street Journal relatórios .

The Bottom Line

Não são apenas as empresas de produção que estão sofrendo com a queda dos preços do petróleo. Todos de empresas que vendem serviços auxiliares, como o transporte para os bancos que financiam a indústria, sentem os efeitos de preços baixos. Se os preços do petróleo permanecerem em níveis deprimidos durante um período prolongado, então o número de empresas que declaram falência provavelmente aumentará e irá além de apenas os produtores a montante.