Para muitos fundos mútuos, o sucesso permanece ao longo da moagem de uma maratona sinuosa, ao invés de atravessar o estourar de um sprint de linha direta. Os longos registros continuam a ser um dos pontos focais para os investidores que buscam a valorização do capital entre mais de 1, 500 fundos no universo de crescimento de grande capitalização. O Davis New York Venture Fund ("NYVTX") acumulou US $ 12. 1 bilhão de ativos sob gestão (AUM) desde a sua criação em 1969, ano em que os ativos do portfólio se aproximaram de US $ 60 bilhões em toda a indústria de fundos mútuos. Explicando a virtude do paciente investindo, um depósito de US $ 10.000 na NYVTX em 17 de fevereiro de 1969, teria crescido para US $ 1. 8 milhões até 2015. Davis Selected Advisers LP adota uma abordagem disciplinada global para a seleção de valores de estoque que enfatiza equipes de gerenciamento superiores capazes de sustentar grandes fosas competitivas através de mercados para cima e para baixo. Entre os oito fundos do arsenal de Davis, a NYVTX possuía o período mais longo com o retorno médio anual vitalício mais elevado de 11. 35% para as ações da Classe A até 31 de março de 2016.

Desempenho

Os acionistas com horizontes temporais de longo prazo foram recompensados ​​por sua paciência, já que a NYVTX superou o Índice S & P 500 não só durante a vida do fundo, mas também através de 20, 30- e períodos de 40 anos com retornos anuais médios de 7. 99%, 10. 50% e 13. 20%, respectivamente, até 31 de março de 2016. O fundo apresentou desempenho inferior ao do benchmark S & P 500 no termo próximo e intermediário, no entanto , atingindo o índice em 4. 50% ao longo de um ano e 2. 82% ao longo de três anos até o primeiro trimestre de 2016. À medida que os períodos históricos se alongavam, o atraso contra o S & P diminuiu progressivamente à medida que as médias anuais de cinco, 10 e 15 anos seguiam o índice de referência em 3. 25%, 2. 20% e 0. 29%, respectivamente, até março de 2016. A Morningstar atribui ao fundo sua classificação em bronze, uma análise prospectiva que analisa a qualidade do preço, desempenho, processo, processo, NYVTX e pessoas.

Perfil de risco

As medidas de volatilidade em relação à categoria de mesclagem grande da Morningstar desmentiram o 1.00 beta do fundo, enquanto o índice de captura de queda de 132. 80 em três anos finais em 30 de abril de 2016 indicou um desempenho inferior em mercados baixos. Correlacionando-se mais com o desempenho melhorado da NYVTX à medida que os prazos aumentaram, a volatilidade do mercado do fundo aumentou gradualmente para 125. 10, 112. 09 e 103. 61 até cinco, 10 e 15 anos até 30 de abril de 2016. Para o período correspondente de 10 anos, o desvio padrão da NYVTX foi de 16,5% em comparação com a medida S & P 500 de 15,28%.

Administração

Christopher Davis, que continua três gerações de gerenciamento de portfólio familiar, liderou a NYVTX desde outubro de 1995.Davis vê as desacelerações do mercado como uma oportunidade de compra e uma apresentação de risco em que investidores esquisitos vendem compradores baixos e experientes, portanto, compram baixos. Davis presta mais atenção à durabilidade das capacidades de ganhos de uma empresa do que condições macroeconômicas adversas, circunstâncias que já estão cadastradas na avaliação de problemas que a carteira possui ou pretende comprar. Procurando empresas cujos fundamentos permanecem fortes, ainda assim diminuíram com a maré de uma correção de mercado, a Davis afeta as ações que foram espancadas pela irracionalidade dos investidores.

A baixa taxa de rotatividade da NYVTX afirma a perspectiva de longo prazo da Davis. Nos últimos 10 anos que terminaram em 2015, o fundo foi transferido para um clipe de 12,4%. Ele manteve as despesas baixas, 0. 86% ao ano em 2015, uma queda de 4 pontos base (bps) a partir de 2012. O índice de despesas da NYVTX manteve-se 18 bps abaixo da média da categoria Morningstar de 1. 04% para 2015. > Carteira

O fundo se baseia em ações de crescimento e valor de grande capitalização nacional, com 84. 41% de participação em ações dos EUA e 14. 13% de questões internacionais em 31 de janeiro de 2016. Distribuindo seu AUM em empresas de todos os tamanhos , A NYVTX aloca 16% da carteira para estoques de médio prazo, mantendo menos de 1% em pequenas e micro capitais.

Considerando o topo segurando a Amazon Inc. (NASDAQ: AMZN

AMZNAmazon. Com Inc1, 120. 76 + 0. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) como um recente "disruptor, "o fundo aponta para o crescimento fenomenal das vendas do revendedor online em sua breve existência. Como levou Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 09-0. 66% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) 18 anos para atingir US $ 1 bilhão em vendas anuais, as vendas da Amazon chegaram a US $ 74. 45 bilhões em 2013, o 18º ano de operação da empresa. Nas costas da Amazon Web Services e Amazon Prime, o capitalista de risco Chamath Palihapitiya considera audazmente a AMZN como tendo potencial para aproximar US $ 3 trilhões em valor de mercado nos próximos 10 anos.