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O que é um "fundo mútuo"

Um fundo mútuo é um veículo de investimento composto por um conjunto de recursos coletados de muitos investidores com o objetivo de investir em títulos, tais como ações, títulos, instrumentos do mercado monetário e outros ativos. Os fundos mútuos são operados por gerentes de dinheiro profissionais, que alocam os investimentos do fundo e tentam produzir ganhos de capital e / ou renda para os investidores do fundo. O portfólio de um fundo mútuo é estruturado e mantido para coincidir com os objetivos de investimento estabelecidos em seu prospecto.

BREAKING Down 'Fundo mútuo'

Os fundos mútuos proporcionam aos investidores pequenos ou individuais acesso a carteiras de ações, títulos e outros títulos geridos profissionalmente. Cada acionista, portanto, participa proporcionalmente nos ganhos ou perdas do fundo. Os fundos mútuos investem em uma grande quantidade de títulos, e o desempenho é geralmente rastreado como a mudança no limite de mercado total do fundo, obtida pela agregação do desempenho dos investimentos subjacentes.

As unidades de fundo mútuo, ou ações, geralmente podem ser compradas ou resgatadas conforme necessário no valor liquidativo (VPL) atual do fundo por ação, que às vezes é expresso como NAVPS. O valor liquidativo de um fundo é derivado dividindo o valor total dos títulos na carteira pelo valor total das ações em circulação.

Mais sobre fundos mútuos

Um fundo mútuo é tanto um investimento como uma empresa real. Isso pode parecer estranho, mas na verdade não é diferente de como uma participação da AAPL é uma representação da Apple, Inc. Quando um investidor compra ações da Apple, ele está comprando parte da propriedade da empresa e seus ativos. Da mesma forma, um investidor de fundo mútuo está comprando parte de propriedade da empresa de fundos de investimento e seus ativos. A diferença é que a Apple está no negócio de fazer smartphones e tablets, enquanto uma empresa de fundos mútuos está no negócio de fazer investimentos.

Os fundos mútuos acumulam dinheiro do público investidor e usam esse dinheiro para comprar outros títulos, geralmente ações e títulos. O valor da empresa de fundos mútuos depende do desempenho dos títulos que decida comprar. Então, quando você compra uma ação de um fundo mútuo, você está realmente comprando o desempenho de seu portfólio.

O fundo mútuo médio detém centenas de títulos diferentes, o que significa que os acionistas de fundos mútuos ganham uma importante diversificação a um preço muito baixo. Considere um investidor que apenas compra ações do Google antes que a empresa tenha um trimestre ruim. Ele perde uma grande quantidade de valor porque todos os seus dólares estão ligados a uma empresa. Por outro lado, um investidor diferente pode comprar ações de um fundo mútuo que possua algumas ações do Google. Quando o Google tem um trimestre ruim, ela só perde uma fração porque o Google é apenas uma pequena parte do portfólio do fundo.

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Como funcionam as empresas de fundos mútuos

Os fundos mútuos são empresas virtuais que compram pools de ações e / ou títulos conforme recomendado por um consultor de investimentos e gestor de fundos. O gerente do fundo é contratado por um conselho de administração e é legalmente obrigado a trabalhar no melhor interesse dos acionistas do fundo mútuo. A maioria dos gestores de fundos também são proprietários do fundo, embora alguns não o sejam.

Há muito poucos outros funcionários em uma empresa de fundos mútuos. O consultor de investimentos ou o gestor de fundos podem empregar alguns analistas para ajudar a escolher investimentos ou realizar pesquisas de mercado. Um contador de fundos é mantido em pessoal para calcular o valor do patrimônio líquido (NAV) do fundo, ou o valor diário do fundo mútuo que determina se os preços das ações subiram ou diminuem. Os fundos mútuos precisam ter um oficial de conformidade ou dois, e provavelmente um advogado, para acompanhar os regulamentos governamentais.

A maioria dos fundos mútuos faz parte de um aparelho de investimento muito maior; O maior tem centenas de fundos de investimento separados. Algumas dessas empresas de fundos são nomes familiares para o público em geral, como a Fidelity Investments, o Vanguard Group, o T. Rowe Price e os Oppenheimer Funds.

Tipos de fundos mútuos

Os fundos mútuos são divididos em vários tipos de categorias, representando os tipos de valores mobiliários em que o gestor de fundos de investimento investe.

Uma das maiores é a categoria de renda fixa. Um fundo mútuo de renda fixa concentra-se em investimentos que pagam uma taxa de retorno fixa, como títulos do governo, títulos corporativos ou outros instrumentos de dívida. A idéia é que o portfólio de fundos gera uma grande quantidade de juros, que podem ser repassados ​​aos acionistas.

Outro grupo cai sob o moniker "fundos do índice". A estratégia de investimento baseia-se na crença de que é muito difícil, e muitas vezes caro, tentar vencer o mercado constantemente. Assim, o gestor do fundo do índice simplesmente compra ações que correspondem a um índice de mercado importante, como o S & P 500 ou a Dow Jones Industrial Average. Esta estratégia requer menos pesquisa de analistas e conselheiros, portanto, há menos gastos para consumir retornos antes de serem transferidos para os acionistas. Esses fundos geralmente são projetados pensando em investidores sensíveis ao custo.

Se um investidor procura obter uma exposição diversificada ao mercado de ações canadense, ele pode investir no Índice Composto S & P / TSX, que é um fundo mútuo que cobre 95% do mercado de ações canadense. O índice é projetado para fornecer aos investidores um índice de benchmark amplo que tenha as características de liquidez de um índice mais limitado. O Índice Composto S & P / TSX é composto em grande parte pelos setores de finanças, energia e materiais do mercado de ações canadense, com alocações setoriais de 35. 54%, 20. 15% e 14. 16%, respectivamente. O desempenho do fundo é rastreado como a variação percentual do seu limite de mercado ajustado global.

Outros tipos comuns de fundos de investimento são fundos do mercado monetário, fundos equilibrados, fundos do setor, fundos de ações e até fundos de fundos ou fundos de investimento que compram ações de outros fundos de investimento.

Taxas do fundo mútuo

Em fundos mútuos, as taxas são classificadas em duas categorias: taxas de operação anuais e taxas de acionistas. As taxas operacionais anuais do fundo são cobradas como uma porcentagem anual de fundos sob administração, geralmente variando de 1-3%. As taxas dos acionistas, que vêm sob a forma de comissões e taxas de resgate, são pagas diretamente pelos acionistas ao comprar ou vender os fundos.

As taxas operacionais anuais são coletivamente como o índice de despesas. O índice de despesas do fundo é o somatório de sua taxa de assessoria ou taxa de gerenciamento e seus custos administrativos. Além disso, os encargos de vendas ou as comissões podem ser avaliados no front-end ou back-end, conhecido como a carga de um fundo mútuo. Quando um fundo mútuo tem uma carga frontal, as taxas são avaliadas quando as ações são compradas. Para uma carga de back-end, as taxas de fundos mútuos são avaliadas quando um investidor vende suas ações.

Às vezes, no entanto, uma empresa de investimento oferece um fundo mútuo sem encargos, que não possui qualquer comissão ou comissão de vendas. Esses fundos são distribuídos diretamente por uma empresa de investimento e não por meio de uma parte secundária.

Alguns fundos também cobram taxas e multas por retiradas antecipadas.

Fundos Múltiplos de Fundos Múltiplos

Se você quiser obter a maior explosão para o seu valor, você pode considerar fundos mútuos com "ações limpas", uma classe relativamente nova de ações de fundos mútuos desenvolvidas em resposta ao Departamento de Trabalho dos EUA Regra fiduciária. De acordo com um relatório recente da Morningstar Inc., as ações limpas poderiam economizar aos investidores pelo menos 0. 50% em retornos em comparação com outras ofertas de fundos mútuos. Ainda melhor, os investidores poderiam beneficiar de mais de 0,20% na poupança, já que seus conselheiros agora receberão a recomendação de fundos que sejam dos melhores interesses dos investidores, de acordo com o relatório.

As ações limpas foram projetadas, juntamente com ações T de baixa carga e um punhado de outras novas classes de ações, para cumprir os objetivos das regras fiduciárias, abordando problemas de conflitos de interesse e comportamentos questionáveis ​​entre os consultores financeiros. No passado, alguns consultores financeiros ficaram tentados a recomendar opções de fundos mais caras para os clientes, que ofereçam maiores comissões. Atualmente, a maioria dos investidores individuais compra fundos mútuos com ações da A através de um corretor. Esta compra inclui uma carga frontal de até 5% ou mais, além de taxas de gerenciamento e taxas contínuas para distribuições, também conhecidas como taxas de 12b-1. Para completar, as cargas em compartilhamentos A variam bastante, o que pode criar um conflito de interesses. Em outras palavras, os conselheiros que vendem esses produtos podem encorajar os clientes a comprar as ofertas de maior carga.

As ações limpas e as outras novas classes eliminam esse problema, padronizando taxas e cargas, aumentando a transparência para investidores de fundos mútuos. "À medida que a regra de conflito de interesses entrar em vigor, a maioria dos conselheiros provavelmente oferecerá ações T de fundos mútuos tradicionais … no lugar das ações A que eles ofereceram antes", escrevem os co-autores do relatório Aron Szapiro, diretor de política da Morningstar pesquisa, e Paul Ellenbogen, chefe de soluções regulatórias globais."Isso provavelmente economizará dinheiro de investidores imediatamente, e ajuda a alinhar os interesses dos assessores com os de seus clientes. "

Por exemplo, um investidor que rootei $ 10 000 em uma conta de aposentadoria individual (IRA) usando uma ação T poderia ganhar quase US $ 1, 800 mais ao longo de um período de 30 anos em comparação com um fundo médio de ações A, de acordo com para a análise. O relatório também afirma que as ações T e as ações limpas comparam-se favoravelmente com as ações C de "carga de nível", que geralmente não possuem uma carga frontal, mas possuem uma taxa de distribuição anual de 1% 12b-1.

Bom quanto as ações T são, as ações limpas são ainda melhores: fornecem um preço uniforme em todos os níveis e não cobram cargas de vendas ou taxas anuais de 12b-1 para serviços de fundos. American Funds, Janus e MFS são todas as empresas de fundos que atualmente oferecem ações limpas.

Vantagens dos fundos mútuos

Diversificação: A diversificação, ou a mistura de investimentos e ativos dentro de uma carteira para reduzir o risco, é uma das vantagens de investir em fundos mútuos. Comprar ações individuais da empresa no varejo e compensá-las com ações do setor industrial, por exemplo, oferece alguma diversificação. Mas um portfólio verdadeiramente diversificado tem títulos com diferentes capitalizações e indústrias, e títulos com vencimentos variáveis ​​e emissores. Comprar um fundo mútuo pode alcançar a diversificação mais barata e mais rápida do que através da compra de títulos individuais.

Economias de escala : os fundos mútuos também fornecem economias de escala. Comprar um poupa o investidor dos inúmeros encargos de comissão necessários para criar um portfólio diversificado. Comprar apenas uma segurança por vez leva a grandes taxas de transação, que vai arrumar um bom pedaço do investimento. Além disso, os US $ 100 a US $ 200 que um investidor individual pode pagar não são geralmente suficientes para comprar um lote redondo de ações, mas vai comprar muitas ações de fundos mútuos. As denominações menores de fundos mútuos permitem que os investidores aproveitem a média de custos em dólares.

Acesso fácil: Negociação nas principais bolsas de valores, fundos de investimento podem ser comprados e vendidos com relativa facilidade, tornando-os investimentos altamente líquidos. E, quando se trata de certos tipos de ativos, como ações estrangeiras ou commodities exóticas, os fundos mútuos são muitas vezes o caminho mais viável - na verdade, às vezes o único caminho - para os investidores individuais participarem.

Gestão Profissional: A maioria dos gerentes de dinheiro privados e não-institucionais lidam apenas com indivíduos de alto patrimônio líquido - pessoas com seis números (pelo menos) para investir. Mas os fundos de investimento são administrados por gestores, que passam seus dias pesquisando títulos e planejando estratégias de investimento. Portanto, esses fundos fornecem uma maneira de baixo custo para os investidores individuais experimentar (e com expectativa beneficiar) a gestão de dinheiro profissional.

Orientado individualmente: Todos esses fatores tornam os fundos mútuos opções atraentes para jovens, novatos e outros investidores individuais que não querem gerenciar ativamente seu dinheiro: oferecem alta liquidez; eles são relativamente fáceis de entender; boa diversificação mesmo que você não tenha muito dinheiro para se espalhar; e o potencial para um bom crescimento.De fato, muitos americanos já investem em fundos mútuos através dos planos 401 (k) ou 403 (b). Na verdade, a maioria esmagadora do dinheiro em planos de aposentadoria patrocinados pelo empregador é destinada a fundos mútuos.

Desvantagens dos fundos mútuos

Retornos flutuantes: Como muitos outros investimentos sem retorno garantido, há sempre a possibilidade de que o valor do seu fundo mútuo se depreciará. Os fundos de investimento de capital experimentam flutuações de preços, juntamente com os estoques que compõem o fundo. A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) não faz backup de investimentos de fundos mútuos, e não há garantia de desempenho com qualquer fundo. Claro, quase todos os investimentos trazem riscos. Mas é especialmente importante para os investidores em fundos do mercado monetário saber que, ao contrário dos seus homólogos do banco, estes não estarão segurados pela FDIC.

Em dinheiro: Como você já sabe, os fundos mútuos acumulam dinheiro de milhares de investidores, então todos os dias as pessoas estão colocando dinheiro no fundo e retirando-o. Para manter a capacidade de acomodar retiradas, os fundos geralmente precisam manter uma grande parte de suas carteiras em dinheiro. Ter dinheiro amplo é ótimo para liquidez, mas o dinheiro sentado em torno de dinheiro não está funcionando para você e, portanto, não é muito vantajoso.

Custos: Os fundos mútuos oferecem aos investidores uma gestão profissional, mas tem um custo - os rácios de gastos mencionados anteriormente. Essas taxas reduzem o pagamento global do fundo e são avaliadas para investidores de fundos mútuos independentemente do desempenho do fundo. Como você pode imaginar, nos anos em que o fundo não ganha dinheiro, essas taxas apenas aumentam as perdas.

Diálise: Muitos investidores de fundos mútuos tendem a complicar demais as coisas - ou seja, adquirem muitos fundos altamente relacionados e, como resultado, não obtêm benefícios de redução de risco da diversificação; na verdade, eles tornaram seu portfólio mais exposto, uma síndrome chamada de classificação. No outro extremo, apenas porque você possui fundos mútuos não significa que você é automaticamente diversificado. Por exemplo, um fundo que investe apenas em um setor ou região industrial particular ainda é relativamente arriscado.

Falta de transparência: Uma coisa que pode levar à diversificação é o fato de que a finalidade ou a composição de um fundo não é sempre clara. Os fundos podem orientar os investidores pelo caminho errado. A Securities and Exchange Commission (SEC) exige que os fundos tenham pelo menos 80% dos ativos no tipo específico de investimento implícito em seus nomes; como os ativos remanescentes são investidos é até o gerente do fundo. No entanto, as diferentes categorias que se qualificam para os 80% necessários dos ativos podem ser vagas e abrangentes. Um fundo pode, portanto, manipular os potenciais investidores por meio de seu título: Um fundo que se concentra estreitamente nas ações do Congo, por exemplo, poderia ser vendido com o título maior "International High-Tech Fund".

Avaliando Fundos: Pesquisando e comparando os fundos podem ser difíceis. Ao contrário das ações, os fundos de investimento não oferecem aos investidores a oportunidade de comparar a relação P / E, o crescimento das vendas, o lucro por ação, etc.O valor patrimonial líquido de um fundo mútuo dá aos investidores o valor total da carteira do fundo, menos passivos, mas como você sabe se um fundo é melhor do que outro?