A versão final da nova proposta fiduciária do Departamento de Trabalho apareceu em 6 de abril. Esta nova regra automaticamente eleva todos os profissionais financeiros que trabalham com planos de aposentadoria e contas ao nível de um fiduciário, o que exige para incondicionalmente colocar os melhores interesses dos seus clientes antes do seu próprio.

Embora esta regra tenha, de longe, o maior impacto nos corretores e planejadores que trabalham em comissão, também afetará os conselheiros de investimentos registrados (RIAs) que atualmente aderem à definição da SEC de um fiduciário e cobram taxas fixas ou horárias por seus Serviços. Veja como. (Para mais informações, veja: Como os conselheiros podem planejar alterações de regras fidedignas. )

Definição fiduciária

Um dos pontos-chave sobre os quais alguns críticos se concentraram durante o período de comentários da regra fiduciária da DoL foi o fato de que a definição de fiduciário da lei DoL difere um pouco da SEC. Michael Kossman, COO para Aspiriant, um RIA em Los Angeles, disse: "Nós teremos que ter regras operacionais e processuais mais específicas em torno de conversas com clientes sobre suas contas de aposentadoria. "

Por exemplo, os conselheiros que são solicitados por seus clientes a olhar para outros planos ou contas que eles tenham em outros lugares podem ser obrigados a parar nesse ponto e estabelecer quaisquer taxas possíveis que possam ser cobradas por isso serviço que viria em cima do que o cliente já está pagando dentro do plano. Os RIAs também podem precisar revisar seus procedimentos quando se trata de elaborar os serviços que eles podem fornecer aos prospectos quando planos de aposentadoria ou contas estão envolvidas.

Documentação adicional que divulga taxas ocultas, comissões ou conflitos de interesse provavelmente precisará ser fornecida na primeira reunião com um cliente. Esses documentos também explicitamente indicam que os conselheiros estão colocando os melhores interesses do cliente à frente deles. (Para mais informações, veja: Como a Regra Fiduciária irá mudar como funcionam os conselheiros. )

Impacto do preço

A regra DoL provavelmente terá um impacto substancial em quantos consultores pagarão seus serviços para seus clientes. Os corretores e os planejadores que são comissões pagas terão que começar a divulgar o valor que eles são pagos aos seus clientes, o que pode levar a uma grande interrupção em certas seções do setor financeiro, como o mercado de rendas. Mas mesmo os RIAs que cobram uma taxa fixa - por hora ou uma porcentagem dos ativos sob gerenciamento (AUM) - talvez precisem redimensionar sua estrutura de preços para que eles paguem menos por serviços básicos como estratégias de compra e retenção usando fundos do índice e mais para serviços mais sofisticados, como colheita de perda de impostos e planejamento imobiliário.

No entanto, nem todos os conselheiros que cobram taxas esperam ter que fazer mudanças substanciais em seus modelos comerciais. Alguns acham que as coisas continuarão como sempre após um período inicial de mudança e ajuste. Outros pensam que seus modelos de preços atuais são muito razoáveis ​​e não serão afetados materialmente pelas alterações da regra do DoL. Mas os corretores e outros que trabalham na comissão terão que seguir as regras de provisão para isenção de contrato de melhor interesse, e isso pode ser bastante oneroso para elas. (Para leitura relacionada, consulte: Reunindo sua responsabilidade fiduciária. )

A linha inferior

O impacto real da nova conta DoL ainda não foi sentido na indústria de aposentadoria. Isso afetará algum grau de corretores e conselheiros em algum grau, mas aqueles que trabalham na comissão experimentarão mudanças muito mais drásticas que os consultores baseados em taxas. Os conselheiros da categoria de taxas também serão obrigados a fazer algumas alterações, tais como divulgações adicionais e conversas com seus clientes sobre o que eles cobram. (Para leitura relacionada, veja: A Regra Fiducionária: Conselheiro e Impacto do Cliente. )