A divergência recente entre o sentimento do consumidor e a saúde do setor de manufatura continuou, com uma série de lançamentos de dados que destacaram nesta fenda na economia americana.

Pesquisa do Fed de Kansas City

O índice de fabricação da Reserva Federal de Kansas City mostrou o décimo primeiro mês consecutivo de declínio na atividade de fabricação no décimo distrito, que incorpora Kansas, Colorado, Nebraska, Oklahoma, Wyoming e partes do Missouri e New México. O índice composto entrou em um ajuste ajustado sazonalmente -9 em janeiro em relação a dezembro (quando a mudança também foi -9) e -13 em relação ao janeiro anterior (um pouco acima de -15 de dezembro).

O índice incorpora medidas de produção, novas encomendas, emprego, tempo de entrega do fornecedor e estoque de matérias-primas. O declínio de janeiro reflete uma maior fraqueza em bens duráveis, enquanto os bens não duráveis ​​melhoraram ligeiramente em relação ao mês anterior. O relatório também rastreou os preços, com preços de produtos acabados a -15 (-7 em dezembro) e matérias-primas a -14 (-13 em dezembro). O único ponto brilhante nos dados relatados foi o pedido de exportação, até 1 de dezembro. O volume de pedidos novos e o backlog de pedidos atingem cada seis anos, a -27 e -36, respectivamente. (Veja também: É um mercado do urso sobre nós? Os especialistas pesam em .)

Algumas das citações dos entrevistados estavam falando. Um disse: "O clima da indústria agora é cancelar projetos que podem ser cancelados e atrasar aqueles que não podem. 2016 vai ser um passeio acidentado para o melhor ou o pior". Outra, "queda severa em janeiro além do que experimentamos nos anos anteriores". No entanto, nem todos são igualmente afetados. Um entrevistado disse que foi o melhor janeiro que eles tiveram em três anos, e que o clima frio ajudou seus negócios.

Dados de fabricação nacionais

Caso você esteja tentado a escrever isso como uma queixa regional, a pesquisa de fabricação do Departamento de Comércio para dezembro pintou uma imagem sombria a nível nacional. Novas encomendas de bens duráveis ​​chegaram em US $ 224. 5 bilhões, 5,5% a partir de novembro. Quatro dos últimos cinco meses viram diminuição. Os embarques diminuíram 2. 2%, pela segunda vez em três meses, para US $ 235. 8 bilhões. Os estoques aumentaram para $ 397. 9 bilhões, um aumento de 0,5% após cinco meses consecutivos de diminuição.

O transporte estava em destaque para todos esses movimentos. Sem ele, as novas encomendas (5,5%) aumentaram 1. 2%; As novas encomendas no setor caíram mais de 12%. Também levou à diminuição nos embarques e ao aumento nos estoques.

Emprego e Sentimento do Consumidor

No entanto, se você olhou apenas o lado não-industrial da economia, nunca saberia que havia muita miséria.O índice de conforto do consumidor da Bloomberg subiu para 44. 6 na semana que terminou em 24 de janeiro, seu nível mais alto em três meses. Ele cresceu em sete das últimas oito semanas e atualmente é maior do que a média de 2015.

Em parte, isso é provavelmente porque as pessoas têm empregos. As reivindicações iniciais de desemprego ocorreram em 278.000, desestacionalizados, para a semana que terminou em 23 de janeiro, reduzindo a média móvel de quatro semanas em 2, 250. No entanto, a cifra aumentou ligeiramente após a baixa pós-crise de outubro, o que poderia indicar que os empregos estão a caminho do setor de manufatura.

Glimmer of Hope?

A pesquisa do Fed de Kansas City perguntou aos fabricantes sobre suas expectativas por seis meses no futuro. Aqui, pelo menos, houve algum otimismo, com o índice aumentando em 5 em dezembro. Por outro lado, mesmo aqui havia algumas nuvens escuras que poderiam afetar toda a economia. Os entrevistados viram os preços das matérias-primas e os preços recebidos para os produtos acabados caindo, um sinal ruim em meio a preocupações com a deflação. Eles também viram diminuir a média da semana de trabalho dos funcionários, reforçando os medos de que o abrandamento da produção acabará por atingir o emprego.

A linha inferior

Fabricação ainda está em declínio, embora não acentuadamente, enquanto os consumidores parecem felizes e empregados com lucratividade. Quanto tempo essa divergência pode durar não é certa, nem está certo de que maneira as coisas vão se livrar. A fabricação compõe apenas cerca de 14% da economia da U. S., mas alguns consideram isso um sinal, pelo menos nesse ciclo. O crescimento lento na China, um colapso nos preços das commodities e problemas duradouros no paradeiro de petróleo já prejudicaram a fabricação, e o resto da economia pode não ser imune indefinidamente.