A maneira mais segura de criar um crescimento econômico real é transformar a riqueza dos poupadores em investimentos produtivos para empresários e empresas. Poupança de que as pessoas estão dispostas a atrasar o presente recurso para o aumento do consumo futuro - um fator importante e freqüentemente negligenciado para a coordenação econômica - e também financiam pessoas talentosas que inventam coisas, criam máquinas ou edifícios e oferecem melhores produtos e serviços.

Os mercados de capitais mais importantes do mundo estão nos Estados Unidos, mas outros grandes players incluem a Europa, China e Japão. As empresas e o governo competem por investidores através da emissão de títulos de dívida e de capital, sendo os mais comuns ações e títulos.

Compreender os mercados de capitais

Para que as economias cresçam, a riqueza e as economias precisam fluir onde elas podem ser usadas com maior valor. Existem mercados de capitais para combinar com aqueles que exigem fundos para aqueles que os fornecem. No menor nível, um trabalhador pode economizar US $ 1 000 e decidir investir em ações para economizar para a aposentadoria; A empresa que recebe esse US $ 1 000 tentará usar o dinheiro para criar empregos, criar infra-estrutura ou criar novos produtos. Um exemplo maior é uma empresa como o Twitter, que foi divulgada em novembro de 2013 e levantou US $ 1. 82 bilhões durante a oferta pública inicial (IPO).

A maioria dos mercados de capitais na era moderna está centrada em grandes centros financeiros, como Nova York ou Hong Kong. Lá, grandes volumes de computadores fornecem insumos de investidores, bancos de investimento, corretores e outros emissores de segurança. Os novos serviços de computação em nuvem permitem transações dinâmicas, adaptáveis ​​e escaláveis, o que significa que os mercados de capitais são mais líquidos e menos onerosos do que nunca.

Estados Unidos

A partir de janeiro de 2016, os Estados Unidos possuíam os maiores mercados de dívida e patrimônio do mundo em termos de capitalização de mercado e como porcentagem do produto interno bruto (PIB). Nenhum outro país ou região se aproxima em termos de tamanho agregado, e apenas o Japão é comparável em termos de títulos e mercados de ações como uma porcentagem do PIB.

É um pouco complicado estimar o valor exato dos mercados de capitais; Os números mudam a cada minuto. Sifma Research estimou que a capitalização de mercado total nas bolsas de valores da U. S. foi de US $ 27 trilhões em 2014, com mais US $ 7. 7 trilhões em títulos corporativos. Esses números não incluíram questões governamentais ou problemas de mercado privado (não listados). A capitalização de mercado total estimada da Goldman Sachs nos Estados Unidos foi de aproximadamente US $ 50 trilhões até 2014. O Financial Times e o Relatório de Estabilidade Financeira do Fundo Monetário Internacional fornecem dados similares.

A América é o lar das duas maiores bolsas de valores do mundo na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e NASDAQ.Em comparação com outros mercados de capitais, as bolsas da U. S. são mais flexíveis e oferecem mais variedade. As empresas e os indivíduos americanos são muito mais propensos a procurar fontes de financiamento alternativas, o que agrega profundidade e concorrência aos mercados de capitais da U. S.

U. A profundidade do mercado de capital de S. e a participação são impressionantes em comparação com o resto do mundo, especialmente países como o Japão. Os poupadores japoneses são extremamente conservadores e, como conseqüência, muito pouco de sua riqueza é efetivamente canalizada para os mercados de capitais. O setor de fundos de investimento do mercado da U. S. representa cerca de 75% do total de ativos do setor bancário; apenas 5% dos ativos do setor bancário japonês estão vinculados em seu setor de fundos de investimento.

China, um mercado de capitais em turbulência

Em 1989, a China era um país em desenvolvimento empobrecido com pouco mercado de capitais para falar. Seu PIB foi menor que o da Espanha ou do Brasil, apesar da enorme população da China. A Bolsa de Valores de Xangai, a primeira do gênero na China, abriu em 1990. Avança rapidamente 25 anos, e a China é o lar do segundo maior mercado de capitais do mundo. Foi uma reviravolta notável desde a morte do líder comunista Mao Zedong e a instituição de reformas pró-mercado no final da década de 1970.

Os mercados de capitais da China ainda estão subdesenvolvidos pelos padrões ocidentais. Os investidores estrangeiros ainda foram amplamente excluídos até 2016, embora os residentes de Hong Kong, Macau e Taiwan tenham permitido abrir algumas contas em 2013, desde que residissem na China continental.

O partido comunista da China ainda controla os fluxos de capital e os participantes, mas abrir os mercados de capitais da China permitiu investimentos suficientes para transformar a China no principal fabricante mundial. Embora a exposição dos investidores seja limitada, a pressão dos acionistas já forçou as corporações chinesas a instituir melhores práticas e reduzir a corrupção.

A União Europeia

mercados de capitais europeus são menos desenvolvidos e mais fortemente regulamentados do que os mercados americanos. De acordo com a pesquisa de 2015 da New Financial, um grupo de pesquisa com sede em Londres, há uma "queda de capacidade de mais de US $ 1 trilhão por ano entre o que as empresas européias aumentam" e o que "potencialmente poderiam aumentar se os mercados de capitais fossem tão desenvolvidos quanto Os Estados Unidos "

No entanto, a UE ainda possui um mercado de capital total maior do que a China e o Japão combinados. Em termos de importância global, Londres é provavelmente o segundo setor de mercados de capitais mais impactante atrás de Nova York.

Os mercados de capitais europeus são dominados por empréstimos bancários, em grande parte porque os aforradores europeus são menos propensos a tirar o dinheiro do banco e usá-lo para comprar títulos. Parte disso é cultural; New Financial acredita que muitos europeus "têm uma suspeita cultural de tomar riscos, empreendedorismo e mercados de capital" anglo-saxões ". De um modo geral, os mutuários e os investidores na Europa são menos conhecedores e mais relutantes em se envolver em capital de risco do que seus homólogos nos Estados Unidos.