Vejamos uma chamada longa típica. Digamos que seja 1 MNO, 100 de maio, ligue para @ 3; essencialmente, a taxa do local para o estoque deve subir acima de US $ 103 (preço de exercício de $ 100 mais $ 3 de prêmio) para estar no dinheiro. Na verdade, a opção começa a vida em US $ 3 no dinheiro por causa do prémio.

Este gráfico reflete o ponto de vista do comprador. A visão do escritor - que fica curto quando vende uma chamada - é uma imagem espelhada:

Posições de Posição Longas e Curtas
Agora vejamos as peças. Este exemplo é uma longa colocação - uma colocação na perspectiva do comprador. Semelhante ao exemplo anterior, digamos que é 1 MNO que o 100 de maio colocou @ 3; então, essencialmente, a taxa de spot para o estoque tem que afundar abaixo de US $ 97 (preço de exercício de $ 100 menos $ 3 de prêmio) para estar no dinheiro. Não importa o quão alto acima do preço de exercício o preço à vista vai; Se a opção custar ao comprador mais do que o prémio, ele simplesmente deixará expirar sem exercicio.

Novamente, a perspectiva do escritor - a posição curta - é apenas o flip-side da perspectiva do comprador:

Um ponto rápido sobre os prêmios: ao enquadra-los, você determina o lucro ou perda de uma opção. Isso é diferente da recompensa. Para calcular o resultado, basta assumir que o prémio seja igual a $ 0.