As ações de alta beta podem potencialmente fornecer retornos mais fortes do que suas contrapartes beta mais baixas. Essas recompensas em potencial apresentam maior risco, e os investidores podem se beneficiar de conhecer essas exposições de risco. Além disso, os investidores que procuram renda, trabalhando com horizontes de investimento curtos ou que ficam nervosos devido à volatilidade de curto prazo devem prestar muita atenção aos riscos ligados a estoques de alta beta. Os investidores que procuram horizontes de investimento mais longos podem achar esses estoques particularmente atraentes, pois são capazes de superar as flutuações que acompanham os mercados de touro e urso.

Princípios básicos de Beta

O beta de um estoque mede quão volátil é relativo ao mercado mais amplo. Por definição, o mercado tem um beta de um. Portanto, um estoque com este beta é tão volátil quanto o resto do mercado. Os estoques com um beta acima de um são mais voláteis do que o mercado. Embora eles tenham maior risco, eles também fornecem maiores retornos potenciais. Em contrapartida, os estoques com um beta inferior a um são menos voláteis do que o mercado. Embora sejam considerados menos arriscados, eles também fornecem rendimentos potenciais mais baixos.

Retornos ajustados por risco

Beta pode ser uma ferramenta valiosa na construção de carteiras porque mede a volatilidade. Os investidores também podem usar o beta para medir os retornos ajustados ao risco, que ajudam a fornecer uma descrição mais precisa do desempenho do portfólio.

Se um estoque específico funcionar bem, esse desempenho pode ser o resultado de uma escolha efetiva de estoque. No entanto, também pode vir do investidor assumindo maior risco. Ao assumir riscos adicionais pode produzir retornos fortes em alguns casos, também pode gerar perdas acentuadas em outros. A tolerância ao risco é uma variável crucial a considerar ao avaliar os estoques de alta beta.

Riscos adicionais nos mercados Bull e Bear

As ações beta altas geralmente apresentam uma performance inferior quando os mercados mais amplos tendem a diminuir. Um exemplo perfeito dessa tendência vem da crise financeira, já que as ações de alta beta apresentaram perdas mais acentuadas do que suas contrapartes de beta inferior. Por outro lado, os estoques de alta beta geralmente superam durante os rali do mercado.

Devido a essas tendências, os investidores que usam prazos curtos podem achar as ações de alta beta sem efeito, pois correm o risco de sofrer perdas acentuadas durante as recessões do mercado sem ter chances de recuperar os ganhos. No entanto, os investidores que procuram períodos de longo prazo podem achar mais fácil assumir o risco adicional de estoques de alta beta, uma vez que esse prazo permite que eles busquem vários mercados de touro e mercados adversos.

Risco psicológico

Os investidores podem colocar-se em maior risco de montar uma montanha-russa emocional comprando estoques de alta beta.Em um mundo ideal, os investidores podem ser perfeitamente racionais e abster-se de tomar decisões baseadas em emoções. No entanto, experimentar altos e baixos emocionais associados a valores de valores flutuantes pode fazer com que eles tomem decisões imprudentes.

Riscos para investidores de renda

Os investidores que procuram renda de sua carteira podem achar que o trade-off de risco e recompensa associado a ações de alta beta não é atraente. A natureza volátil de tais valores mobiliários poderia comprometer seus fluxos de renda, o que poderia ser problemático para quem confia neles, em particular investidores aposentados.

Muitas ações de alta beta representam empresas que não possuem capitalizações de mercado particularmente altas, o que poderia torná-las menos propensas a pagar dividendos em primeiro lugar. Geralmente, as empresas que fornecem esses pagamentos fixos são maiores e mais estabelecidas. No entanto, se os investidores se encontrarem com ações beta altas que ofereçam dividendos convincentes, eles devem ter em mente que esses títulos podem não fornecer renda confiável.

Riscos específicos da indústria

Certas indústrias tendem a ter estoques beta mais altos do que outros, e os investidores podem se beneficiar de estar ciente de quais setores são mais propensos a sofrer volatilidade. Por exemplo, as ações tecnológicas aumentaram acentuadamente durante a década de 1990. O NASDAQ Composite Index, que continha muitas ações tecnológicas, aumentou mais de 1 000% entre 16 de março de 1990 e 10 de março de 2000, passando de aproximadamente 440 para um máximo inter-dia de 5, 132. 52. No entanto, o índice em seguida, declinou quase 80% para chegar a 1, 108. 49 em 10 de outubro de 2002.

O setor de energia também encontrou sérios ventos de cabeça em 2014 e 2015, quando os preços do petróleo caíram tanto quanto 70% em relação aos níveis de junho de 2014. Diante de uma receita húmida, muitas empresas da indústria se comprometeram com uma redução agressiva dos custos ou sofreram uma pressão de margem. Em alguns casos, declararam falência e fecharam suas portas.

O vestuário é outro setor onde a dinâmica do mercado pode mudar rapidamente. Devido a isso, os estoques da indústria podem ter uma volatilidade significativa. Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE: KORS KORSMichael Kors Holdings Limited54. 62 + 14. 70% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que criou a marca Michael Kors, teve um crescimento acentuado e rapidamente aumentou em relevância. No entanto, as rachaduras começaram a aparecer no sucesso da empresa quando entraram no início de 2015 com um estoque bastante maior. Em 27 de maio de 2015, a empresa anunciou uma queda acentuada nas vendas de lojas comparáveis ​​durante o último trimestre fiscal. Em 29 de maio de 2015, a KORS estava negociando a US $ 46. 50 por ação, abaixo de US $ 74. 78 por ação em 2 de janeiro de 2015.

As vendas comparáveis ​​da loja de Michael Kors caíram nos próximos dois trimestres, já que a marca lutou para lidar com a crescente popularidade de bolsas pequenas. O estoque da empresa continuou a negociar em níveis deprimidos pelo restante do ano, variando em grande parte entre US $ 40 e US $ 50 por ação. Essas ações apresentaram um retorno em fevereiro de 2016, superando US $ 55 por ação depois que a empresa se diversificou adicionando óculos de sol e relógios para sua linha de produtos.Michael Kors mostrou novos sinais de sucesso em abril de 2016, quando o banco de investimentos Piper Jaffray atualizou o estoque da empresa para "excesso de peso" de "neutro", ajudando a mostrar o otimismo sobre a empresa de vestuário.

O que os investidores devem saber

Estes exemplos ilustram a forte volatilidade associada aos estoques de alta beta. Essas flutuações podem tornar alguns investidores nervosos, mas aqueles que procuram investir por períodos mais longos podem examinar mais de perto esses valores mobiliários. Ao realizar a devida diligência necessária, os investidores podem decidir se as ações beta altas são adequadas para seus objetivos de investimento.