Já não é a década de 1990 e Cisco Systems (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) não é o a empresa mais valiosa do mundo, mas isso não significa que o gigante de redes com sede em San Francisco não pode recuperar sua antiga glória. E com base na avaliação barata da empresa, combinada com seu forte dividendo, a Cisco não precisa do status de nível de 1990 para retornar um lucro robusto nos próximos 12 a 18 meses. A questão é: os investidores esperam?

O movimento para empresas de margem superior

Verdadeiro, a receita nos últimos trimestres foi difícil de encontrar. Para compensar a fraqueza em seu negócio de hardware legado, a Cisco continua a investir fortemente na tecnologia de encaminhamento e comutação mais rápida, mas em áreas como a análise de dados. Durante o trimestre, seu negócio de roteadores cresceu 5% para US $ 1. 85 bilhões, ajudando a Cisco a vencer as estimativas de Wall Street em receitas e lucros. A Cisco também fez seu negócio de segurança, que cresceu 11% em relação ao ano anterior no último trimestre, uma componente maior do seu crescimento. (Veja também: A Cisco Stock a Buy? )

As ações da CSCO fecharam quinta-feira a US $ 27. 96, um aumento de 0,47%. E dado os fortes lucros que a empresa está desfrutando, o que levou a Cisco a aumentar o dividendo e aumentar seu programa de recompra de ações, ainda há valor inexplorado nos próximos 12 a 18 meses. Olhando para a frente, espera-se que a empresa gere 55 centavos por ação no trimestre que encerre abril em US $ 11. 99 bilhões em receita.

Para o ano completo que termina em julho, a empresa deverá ganhar US $ 2. 30 por ação, 4%, enquanto receita de US $ 49. 01 bilhões marcaram um declínio de 0,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Tal como acontece com outras empresas de grande capitalização que estão publicando declínios na receita, a Cisco está fazendo a transição de seus negócios longe das áreas legadas que produzem margens mais fracas. E o fato de que a empresa apenas impulsionou sua recompra e dividendos implica que ele tem toneladas de confiança em sua posição de capital para conter as lutas de receita que ele possa enfrentar. (Veja também: Linhas de negócios mais lucrativas da Cisco .)

A linha inferior

Quanto ao exercício de 2017? Os ganhos são projetados para subir 3. 47% para US $ 2. 38 por ação, enquanto a receita deverá aumentar 2. 6% para US $ 50. 26 bilhões. Isto significa que, com base nas estimativas de 2017, o estoque da CSCO tem um preço de apenas 11 vezes essas estimativas, seis pontos abaixo do P / E do índice S & P 500. Se as ações da CSCO negociassem a par com o resto do mercado, seria valorizado hoje em torno de US $ 40, e não US $ 28.