O Setor de Seleção Financeira SPDR ETF (XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) apresenta um interessante e único oportunidade de investimento. É irônico que as finanças tenham sido o principal motivo do crash do mercado em 2008, porque agora as financeiras podem apresentar mais resiliência do que outros setores se ocorrer um acidente semelhante.

Claro, se esse cenário acontecesse e foi um movimento de queda muito poderoso, então as finanças seriam arrastadas para o passeio. Esta possibilidade deve ser reconhecida.

Supondo que o mercado se retire de seus máximos históricos nos próximos anos, o XLF pode não ser o pior lugar para se estar. Se as taxas de juros aumentam, então vai beneficiar os bancos graças à expansão das margens - um spread mais amplo entre o que os poupadores são pagos e os ganhos do Tesouraria. Isso poderia ajudar a compensar regulamentos mais rigorosos e aumentar os custos legais. No entanto, isso nos leva a outro ponto. Esses regulamentos mais rigorosos levaram a balanços mais saudáveis. Isso é positivo. O negativo é que essas regulamentações mais rígidas também limitam o potencial positivo. Sem ser capaz de alavancar tanto quanto no passado (isso é bom), os bancos não poderão excitar os investidores tanto quanto no passado. (Para leitura relacionada, veja: Seja como Buffett ao comprar Finanças com este ETF .)

Mais espaço para subir?

Nos últimos anos, os bancos de investimento se beneficiaram de atividades de subscrição e fusão e aquisição. Ao longo dos últimos três anos, a XLF apreciou 20. 20%. Qualquer investidor tomaria esse retorno independentemente do que o resto do mercado esteja fazendo. A questão agora: o XLF tem mais espaço para executar?

Como mencionado acima, se as taxas de juros aumentarem, este é um setor que se beneficiaria de tal movimento - impedindo um colapso do mercado mais amplo (e íngreme). Recentemente, houve uma expansão gradual do crédito. Na verdade, os empréstimos subprime estão em ascensão. Antes de cuspir seu café na tela depois de ler essas notícias, deve notar-se que este é um ambiente de alto risco de alto padrão que em meados dos anos 2000. Muitos mutuários subprime estão reduzindo entre 20% e 50%. (Para leitura relacionada, veja: Subprime Lending: Helping Hand or Underhanded? )

O risco real não é subprime no momento; é deflação. Isso não é algo que os bancos de investimento (ou bancos centrais para esse assunto) podem parar. No entanto, enquanto a deflação é provavelmente inevitável, não sabemos quanto tempo demorará para se tornar uma realidade. Portanto, pode haver muito tempo para que o XLF seja executado.

Aqui está a parte interessante. Se ocorrerem deflação, as taxas de juros não aumentarão. Isso, por sua vez, não beneficiará os bancos de forma alguma. Observe também que a "ameaça" de taxas de juros aumentadas já existe há anos, mas ainda não aconteceu.Talvez isto seja porque a economia não é tão forte quanto anunciada, e porque o Federal Reserve sabe que deve manter taxas baixas na tentativa de estimular o crescimento. Com o dólar de U. S. que funciona bem (para agora e provavelmente o futuro próximo), não há tanta pressão sobre o Federal Reserve para atuar. (Para mais, veja: Olhe para Financials durante Períodos de instabilidade .)

Existem muitas possibilidades para o futuro. Sendo assim, talvez seja sábio apenas olhar para a qualidade do XLF. Este é um lugar que você deve considerar investir para o longo prazo, talvez comprando grandes gotas, se o pior ocorrer? (Para leitura relacionada, veja: Motif Investing vs ETF .)

Um olhar no XLF

Objetivo: acompanha o desempenho do Índice do setor financeiro.

IPO Data: 16 de dezembro de 1998 (atingiu o pico em abril de 2007)

Ativo líquido: US $ 18. 62 bilhões (a partir de 2/28/15)

Volume Médio: 34, 109, 300

Rendimento de Dividendos: 1. 63%

Taxa de Despesas: 0. 15% (muito baixo, o que é grande positivo)

Top Holdings

Berkshire Hathaway Inc. (BRK. B BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ): 8 98% dos ativos (a partir de 2/27/15)

Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < ): 8. 64% JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ): 7. 65% Bank of America Corp. (BAC

BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ): 5. 56% Citigroup Inc. (C

CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ): 5. 31% Estes são os gigantes do banco. A Wells Fargo - a segunda maior participação - divulgou recentemente resultados do quarto trimestre, apresentando aumento de receita de 4% e aumento de renda de 1,76% em relação ao ano anterior. Diluted EPS melhorou 2% para US $ 1. 02. Esta é apenas uma amostragem do que está acontecendo com os bancos, mas é positivo no entanto.

A linha inferior

XLF é um ETF de qualidade com uma proporção de despesas muito baixa. Também pode oferecer resiliência a um ambiente de taxa de juros mais elevada. Por outro lado, se essas taxas de juros mais elevadas levam a um crescimento mais amplo no mercado, a XLF não ficará indemne. (Para mais, veja:

Sempre aposte em Berkshire Hathaway - E é por isso que .) Dan Moskowitz não tem nenhuma posição em XLF, BRK. B, WFC, JPM, BAC ou C. Ele atualmente é FAZ longo.