As liquidações de fundos mútuos, também referidas como "fechamentos completos", nunca são boas notícias. Uma liquidação envolve a venda de todos os ativos de um fundo e a distribuição dos recursos para os acionistas do fundo. Na melhor das hipóteses, significa que os acionistas são obrigados a vender em um momento não de sua escolha. Na pior das hipóteses, significa que os acionistas sofrem uma perda e pagam impostos sobre ganhos de capital também.

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The Thrill Is Gone
As liquidações geralmente ocorrem depois que um fundo caiu no valor. Isso força os investidores que compraram quando o fundo era mais caro para vender com prejuízo. Pior ainda, o fundo pode ter ganhos de capital incorporados, o que pode ter um impacto imediato para os investidores que detêm o fundo em uma conta tributável. Isso ocorre quando um fundo não vende um estoque que tenha aumentado em valor desde que foi comprado.

Para os investidores, isso significa que, embora o estoque tenha sido comprado pelo fundo antes de alguns investidores comprarem, o passivo tributário para esses ganhos não é transferido para os investidores até o estoque ser vendido e os ganhos são realizados e pagos nas contas atuais dos acionistas. Isso ocorre por causa do aspecto "mútuo" de propriedade dos fundos mútuos. Portanto, quando o fundo é liquidado, o investidor não só vende o fundo por menos do que o preço de compra, mas também paga impostos sobre os ganhos de capital que ele não conseguiu beneficiar. Isso pode ser particularmente prejudicial para os investidores que detêm o fundo em contas tributáveis, pois os impostos não podem ser diferidos da forma como eles poderiam estar em um investimento diferido, como um plano 401 (k).

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Deixe o Good Times Roll Fundos serem liquidados por uma variedade de razões, com um desempenho fraco como um dos causas primárias. O mau desempenho reduz os fluxos de ativos, já que os investidores optam por não comprar em um fundo que não está indo bem. Também reduz o histórico da empresa de gestão de fundos mútuos. Se a empresa tiver cinco fundos e quatro deles estão indo bem, fechar o desempenho do pobre dá à empresa um histórico com base em quatro fundos bem-sucedidos.

O mau desempenho também resulta em publicidade ruim, o que pode levar a grandes resgates. À medida que a base de ativos cai, os custos de fazer negócios aumentam. Os fundos operam em economias de escala, sendo cada vez maior melhor do ponto de vista das economias de custos. À medida que os custos aumentam, pode tornar-se ineficaz para operar um fundo.

Se os investidores estão perdendo dinheiro, é provável que o fundo permaneça aberto desde que o fundo possa ser operado de forma rentável, mas quando a empresa do fundo começa a sentir o calor, o fundo é encerrado. Afinal, as empresas de fundo estão no negócio para obter lucro.

O "Quanto tempo?" Blues As rescisões dos fundos são comuns, particularmente entre os novos fundos.Se um fundo não ganhar popularidade e crescer durante seus primeiros três anos, é provável que ele feche. Várias centenas de fundos fecharam quase todos os anos no final da década de 1990 e no início dos anos 2000. Os fundos de nicho são particularmente vulneráveis, uma vez que eles são frequentemente investidos em modas, ou focados em um aspecto tão pequeno de uma indústria que existe o risco de o conceito nunca entrar em contato com os investidores.

Os sinais de que um fundo é um candidato para encerramento incluem uma grande queda no desempenho que é sustentada sem recuperação. Um mau histórico ao longo de vários anos é outro aviso. Como o mau desempenho a longo prazo simplesmente não é atraente para os investidores, os grandes resgates são outro indicador possível.

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Quando você está para baixo e para fora Se você tem a sensação de que seu fundo está indo embora, o que você deve fazer? Existem diferentes estratégias para fundos diferentes. Se você está investido em um fundo mútuo de alcance aberto e os sinais do fim estão chegando, é hora de se dirigir para a saída o mais rápido que puder. Quando os investidores querem vender um determinado fundo, a pressão de venda tende a diminuir o preço do fundo. Sair mais cedo do que mais tarde pode ajudá-lo a obter um preço melhor para suas ações e salvar o máximo de seu investimento possível.

Se você é investido em um fundo fechado, veja os ativos subjacentes. Se o fundo estiver vendendo em um prémio, venda para maximizar seu pagamento. Se o fundo estiver negociando um desconto, segure porque você receberá o valor total dos ativos quando o fundo os liquidar.

A linha inferior Os fechamentos de fundos mútuos não são eventos extraordinários. Eles acontecem o tempo todo como parte do ciclo comercial natural da indústria de fundos. Você pode minimizar sua exposição a essas ocorrências investindo em fundos com longos registros de sucesso e monitorando cuidadosamente sua exposição a produtos de nicho. Quando ocorre um fechamento, não é o fim do mundo. Faça as ações adequadas, aprenda com a experiência e reimente seus ativos para manter seus objetivos de investimentos de longo prazo no caminho certo.