Analistas técnicos e quantitativos aplicaram princípios estatísticos ao mercado financeiro desde a sua criação. Algumas tentativas têm sido muito bem-sucedidas, enquanto algumas foram qualquer coisa além disso. A chave é encontrar uma maneira de identificar tendências de preços sem a falibilidade e o viés da mente humana. Uma abordagem que pode ser bem sucedida para os investidores e está disponível na maioria das ferramentas de gráficos é a regressão linear.

A regressão linear analisa duas variáveis ​​separadas para definir uma relação única. Na análise de gráfico, isso se refere às variáveis ​​de preço e tempo. Investidores e comerciantes que usam gráficos reconhecem os altos e baixos do preço impresso horizontalmente do dia a dia, minuto a minuto ou semana a semana, dependendo do prazo avaliado. As diferentes abordagens do mercado são o que torna a análise de regressão linear tão atraente. (Saiba mais sobre análise quantitativa em Análise Quantitativa de Fundos de Hedge .)

Fundamentos da Curva de Bell
Os estatísticos usaram o método da curva de sino, também conhecido como distribuição normal, para avaliar um determinado conjunto de pontos de dados. A Figura 1 é um exemplo de uma curva de sino, que é denotada pela linha azul escuro. A curva do sino representa a forma das várias ocorrências de pontos de dados. A maior parte dos pontos ocorre normalmente em direção ao meio da curva do sino, mas ao longo do tempo, os pontos se desviam ou se desviam da população. Pontos incomuns ou raros às vezes estão bem fora da população "normal".

Figura 1: curva de um sino, distribuição normal.

Fonte: ProphetCharts

Como ponto de referência, é comum a média dos valores para criar uma pontuação média. A média não representa necessariamente o meio dos dados e, em vez disso, representa a pontuação média, incluindo todos os pontos de dados externos. Depois que um meio é estabelecido, os analistas determinam a frequência com que o preço se desvia da média. Um desvio padrão para um lado da média geralmente é 34% dos dados, ou 68% dos pontos de dados, se olharmos para um desvio padrão positivo e um negativo, que é representado pela seta de laranja. Dois desvios padrão incluem aproximadamente 95% dos pontos de dados e as seções de laranja e rosa são adicionadas. As ocorrências muito raras, representadas pelas setas roxas, ocorrem nas caudas da curva do sino. Como qualquer ponto de dados que aparece fora de dois desvios padrão é muito raro, muitas vezes é assumido que os pontos de dados voltarão para a média ou regredir. (Para mais informações, veja Modern Portfolio Theory Stats Primer .)

Preço do estoque como um conjunto de dados
Imagine se tomamos a curva do sino, o abrimos de lado e o aplicamos a um estoque gráfico. Isso nos permitiria ver quando uma segurança é sobrecompra ou sobrevenda e está pronta para reverter para a média.Na Figura 2, o estudo de regressão linear é adicionado ao gráfico, dando aos investidores o canal externo azul e a linha de regressão linear no meio de nossos pontos de preço. Este canal mostra aos investidores a tendência atual do preço e fornece um valor médio. Usando uma regressão linear variável, podemos definir um canal estreito com um desvio padrão, ou 68%, para criar canais verdes. Embora não haja uma curva de sino, podemos ver que o preço agora reflete as divisões da curva do sino, observadas na Figura 1.

Figura 2: Ilustração da negociação da reversão média usando quatro pontos

Fonte: ProphetCharts

Trading the Mean Reversion Esta configuração é facilmente negociada usando quatro pontos no gráfico, conforme descrito na Figura 2. O número 1 é o ponto de entrada. Isso só se torna um ponto de entrada quando o preço foi negociado para o canal azul externo e mudou-se para trás dentro da linha de desvio padrão. Nós simplesmente não confiamos em ter o preço como um outlier, porque pode ficar mais longe. Em vez disso, queremos que o evento periférico tenha ocorrido e o preço para reverter para a média. Um movimento de volta dentro do primeiro desvio padrão confirma a regressão. (Verifique como os pressupostos de modelos de risco teóricos se comparam ao desempenho real do mercado, leia Os Usos e Limites de Volatilidade .)

Não. 2 fornece um ponto de parada-perda no caso de a causa dos outliers continuar a afetar negativamente o preço. Definir a ordem stop-loss facilmente define o valor do risco do comércio.

Dois objetivos de preço nos números 3 e 4 serão definidos para saídas lucrativas. Nossa primeira expectativa com o comércio foi reverter para a linha média, e na Figura 2, o plano é sair da metade da posição perto de US $ 26. 50 ou o valor médio atual. O segundo alvo funciona sob a hipótese de uma tendência contínua, então outro alvo será definido na extremidade oposta do canal para a outra linha de desvio padrão, ou $ 31. 50. Este método define a possível recompensa de um investidor.

Figura 3: Preenchendo o preço médio

Fonte: ProphetCharts

Ao longo do tempo, o preço irá subir e descer e o canal de regressão linear experimentará mudanças à medida que os preços antigos caem e novos preços aparecem. No entanto, os alvos e as paradas devem permanecer iguais até o preenchimento do preço médio (ver Figura 3). Neste ponto, um lucro foi bloqueado e a parada-perda deve ser movida até o preço de entrada original. Supondo que seja um mercado eficiente e líquido, o restante do comércio deve ser sem risco. (Saiba mais em Trabalhando através da Hipótese do Mercado Eficaz .)

Figura 4: Preenchendo o preço médio.

Fonte: ProphetCharts

Lembre-se, uma segurança não precisa fechar a um preço específico para o seu pedido de preenchimento; Só precisa alcançar o preço intradiário. Você pode ter sido preenchido no segundo alvo durante qualquer uma das três áreas na Figura 4.
Verdadeiramente Universal
Os técnicos e os comerciantes quant sempre trabalham um sistema para uma segurança ou estoque específico e acham que os mesmos parâmetros não serão trabalhar em outros títulos ou ações.A beleza da regressão linear é que o preço e o período de tempo da segurança determinam os parâmetros do sistema. Use estas ferramentas e as regras definidas neste artigo sobre vários títulos e prazos e você ficará surpreso com sua natureza universal. (Para ler mais, veja Melhorando seu portfólio com Alpha e Beta e Estilo importa na modelagem financeira .)