A recessão econômica global de 2008 é muitas vezes vinculada à bolha imobiliária dos Estados Unidos e às hipotecas de alto risco. Na sequência da recessão, houve muito sentimento negativo sobre o setor imobiliário e poucos se inclinaram a considerar os investimentos no setor, em sentido positivo.

Tutorial: Explorando investimentos imobiliários

No entanto, o investimento imobiliário é simplesmente a compra de um fluxo de renda futuro de propriedade e bastante imerecimento do manchão à sua reputação. Aqui estão alguns dos principais motivos para investir em imóveis. (Para um olhar completo de volta para o colapso da hipoteca, confira nossa Investopedia Special Feature - Mortgage Subprime .)

Retornos ajustados ao risco competitivos
Com base nos dados do Conselho Nacional de Fiduciários de Investimento Imobiliário (NCREIF), o mercado privado de imóveis comerciais retornou uma média de 8,4% ao longo dos 10- ano de 2000 a 2010. Este desempenho credível foi alcançado, juntamente com baixa volatilidade em relação a ações e títulos, para retornos altamente competitivos ajustados ao risco.

Os críticos argumentariam que a baixa característica de volatilidade do setor imobiliário é o resultado de transações imobiliárias infreqüentes. Isso significa que os valores das propriedades são geralmente determinados por avaliações de terceiros, que tendem a atrasar o mercado. As transações e avaliações infreqüentes resultam em um alinhamento dos retornos, uma vez que os valores de imóveis relatados subestimam os valores de mercado em uma alta e superestimam os valores de mercado em uma desaceleração.

Embora seja verdade que as estimativas históricas da volatilidade imobiliária devem ser ajustadas para cima, os mercados em tempo real são vulneráveis ​​a choques súbitos inesperados. Um bom exemplo disso seria o "Flash Crash" de maio de 2010, quando $ 1 trilhão no valor do mercado de ações foi apagado em apenas 15 minutos. Em um ambiente onde a volatilidade do mercado é um problema e a dinâmica da negociação algorítmica é obscura, o preço mais estável do setor imobiliário é atraente. (Para mais, veja Os ETFs Causam o Crash do Flash? )

NCREIF U. S. National Property Index Retorna

Fonte: NCREIF, // www. ncreif. org / property-index-returns. Aspx, 14 de julho de 2011

Valor do imobilizado elevado
Ao contrário dos estoques e, em certa medida, dos títulos, um investimento no setor imobiliário é apoiado por um alto nível de tijolo e argamassa. Isso ajuda a reduzir o conflito principal-agente ou a medida em que o interesse do investidor depende da integridade e competência dos gestores e devedores. Mesmo os fideicomisos de investimento imobiliário (REITs), que são títulos imobiliários listados, muitas vezes têm regulamentos que exigem que um percentual mínimo de lucros sejam pagos como dividendos.

Retorno de renda atrativo e estável
Uma característica fundamental do investimento imobiliário é a proporção significativa do retorno total, decorrente dos rendimentos de aluguel a longo prazo.Durante um período de 30 anos de 1977 a 2007, cerca de 80% do total do retorno imobiliário de U. S. foi derivado dos fluxos de renda. Isso ajuda a reduzir a volatilidade, pois os investimentos que dependem mais do retorno da renda, tendem a ser menos voláteis do que aqueles que dependem mais do retorno do valor do capital. (Para mais, confira Aproveite uma crise de habitação - Aluguel! )

O imóvel também é atraente quando comparado com fontes de retorno de renda mais tradicionais. A classe de ativos normalmente é negociada em um prêmio de rendimento para U. S. Treasuries e é especialmente atraente em um ambiente onde as taxas do Tesouraria são baixas.

Diversificação de portfólio
Outro benefício de investir no setor imobiliário é o seu potencial de diversificação. O setor imobiliário tem uma correlação baixa e, em alguns casos, negativa, com outras classes importantes de ativos. Isso significa que a adição de imóveis a uma carteira de ativos diversificados pode reduzir a volatilidade da carteira e proporcionar um maior retorno por unidade de risco.

Cobertura da inflação
A capacidade de cobertura da inflação do setor imobiliário decorre da relação positiva entre o crescimento do PIB ea demanda por imóveis. À medida que as economias se expandem, a demanda por unidades imobiliárias aumenta e esta, por sua vez, se traduz em valores de capital mais elevados. Portanto, o setor imobiliário tende a manter o poder de compra do capital, ao passar uma certa pressão inflacionária aos inquilinos e incorporando parte da pressão inflacionária, sob a forma de valorização do capital.

The Drawback: Illiquidity
A principal desvantagem do investimento em imóveis é a liquidez, ou a dificuldade relativa na conversão de um ativo em dinheiro e caixa em um ativo. Ao contrário de uma transação de ações ou títulos, que pode ser completada em segundos, uma transação imobiliária pode demorar meses para fechar. Mesmo com a ajuda de um corretor, simplesmente encontrar a contraparte certa pode ser algumas semanas de trabalho.

Dito isto, os avanços na inovação financeira apresentaram uma solução para a questão da falta de liquidez, sob a forma de REITs e empresas imobiliárias listadas. Estes fornecem propriedade indireta de ativos imobiliários e são estruturados como empresas listadas. Eles oferecem melhores liquidez e preços de mercado, mas vêm ao preço de maior volatilidade e menores benefícios de diversificação. (Saiba mais em 20 Investimentos: Fideicomissos de investimento imobiliário (REITs).

A linha inferior
O imobiliário é uma classe de ativos distinta que é simples de entender e pode melhorar o perfil de risco e retorno de um investidor Por conta própria, o setor imobiliário oferece retornos competitivos ajustados ao risco, com menos conflitos de agentes principais e fluxos de renda atraentes. Também pode melhorar uma carteira, reduzindo a volatilidade através da diversificação. Embora a iliquidez possa ser uma preocupação para alguns investidores, existe são maneiras de ganhar exposição ao setor imobiliário, de modo que a liquidez é reduzida, se não for trazida a par com as classes de ativos tradicionais. (Para saber mais, marque Adicionar alguns imóveis a sua carteira e > Real Estate vs. Stocks: Qual é o seu direito? )