Os investidores que compram ações no setor de petróleo podem querer analisar determinados índices financeiros diferentes das empresas de outros setores, como o netback operacional e o índice de reservas para produção. A natureza única da produção de petróleo e recursos naturais requer uma análise fundamental ligeiramente diferente para obter uma avaliação. As empresas de petróleo podem operar em diferentes partes da indústria, tornando as operações de cada empresa únicas de uma perspectiva de avaliação. Os três principais tipos de companhias de petróleo estão a montante, meio e a jusante.

As empresas petrolíferas têm uma exposição significativa aos movimentos no preço das commodities. A economia do petróleo em US $ 100 por barril é dramaticamente diferente do que se o petróleo for de apenas US $ 50 por barril. Ratios que consideram esta volatilidade de preços ajudarão os investidores a tomar decisões informadas. Os investidores também querem olhar para as reservas de uma companhia de petróleo para determinar a capacidade da empresa para aumentar a produção futura. Uma empresa com reservas insuficientes poderia ser uma bandeira vermelha.

Netback operacional

O netback operacional é uma medida extremamente importante para a rentabilidade de uma empresa de petróleo. O netback é uma medida de quanto é realizado a partir da venda de uma unidade de petróleo ou gás natural menos custos. Estes custos incluem royalties, custos de produção, despesas de transporte, custos de refinação e custos de importação, entre outros. Por exemplo, suponha que o preço atual do petróleo é de US $ 75 o barril. Os custos de reestruturação da empresa por barril são de US $ 5, os custos de produção são de US $ 20 e os custos de transporte são de US $ 10, com custos de refinação de US $ 15. O netback operacional para um barril de petróleo é de US $ 25.

O valor do netback fornece um valor padronizado que pode ser comparado entre diferentes companhias de petróleo. Obviamente, quanto maior o valor do netback, mais provável a capacidade da empresa para obter receitas com a venda de seus produtos. Existem várias fórmulas diferentes que as empresas usam para determinar o valor do netback.

Preço ao fluxo de caixa

O índice do preço do fluxo de caixa é outro índice importante para os investidores da companhia de petróleo considerar. Isso mostra o preço das ações da empresa em relação ao valor do fluxo de caixa que a empresa está gerando por ação. Esse índice é calculado tomando o preço da empresa e dividindo-o pelo fluxo de caixa por ação. O fluxo de caixa é definido como o fluxo de caixa operacional, que é o fluxo de caixa líquido menos as despesas de exploração. Uma razão mais alta indica que há mais riscos associados à empresa. Índices mais baixos indicam menor risco.

Um método para compensar as flutuações nesta proporção é o preço médio das ações de 30 ou 60 dias.Isso pode ajudar a reduzir a volatilidade diária desta métrica, tornando-a mais útil para comparação em diferentes empresas.

Razão Reservas a Produção

Uma grande diferença entre companhias de petróleo e empresas em outros setores é a natureza limitada dos recursos naturais que estão sendo produzidos. Se uma empresa de petróleo ficar sem reservas de petróleo, não pode gerar receita. Assim, um exame das reservas da empresa é uma consideração importante.

O índice de reservas para produção é uma medida da vida útil restante do recurso natural. É medido em termos de anos. A fórmula leva as reservas de petróleo conhecidas, a empresa tem acesso dividido pela produção anual de petróleo. As empresas usam essa relação para prever a disponibilidade futura de petróleo para fins de vida do projeto, receitas futuras e futuras necessidades de emprego para a empresa. Também pode fornecer um guia sobre se uma empresa precisa realizar uma exploração adicional para encontrar mais reservas. As empresas de petróleo geralmente pretendem manter esse índice em cerca de um período de 10 anos.

Há algumas limitações no uso dessa relação. A relação não pode influenciar os avanços futuros da tecnologia, novas descobertas de reservas significativas ou o estado das condições econômicas e políticas. A medida das reservas da empresa também pode ser imprecisa.