Os aposentados há muito se basearam em títulos de renda fixa, de títulos do Tesouro para títulos corporativos, para gerar fluxo de caixa e isolar-se dos altos e baixos do mercado de ações. No entanto, os ralos resultados que esses produtos estão oferecendo nos dias de hoje levaram alguns investidores mais velhos a buscar maiores rendimentos em outros instrumentos mais arriscados.

Alguns se voltaram para títulos de alto rendimento - aqueles emitidos por empresas com menor rating de crédito - na tentativa de sumar seu portfólio. O mercado para os chamados "lixões" aumentou para US $ 1. 3 bilhões no final do ano passado, marcando um aumento de mais de 50% em relação a 2008. Outra rota que muitos investidores exploraram é a de títulos de mercados emergentes, que são emitidos por corporações ou governos em países em desenvolvimento. Ao longo da última década, esses títulos representaram um dos segmentos de crescimento mais rápido do mercado de dívidas.

No entanto, os especialistas em termos financeiros advertem que assumir investimentos mais voláteis na esperança de retornos maiores - ou "perseguir o rendimento", como às vezes é chamado - pode ser uma empresa perigosa, especialmente para aqueles que vivem seus anos de aposentadoria. Na maioria dos casos, os adultos mais velhos não têm o luxo de saltar de volta se esses produtos tiverem um golpe repentino. (Para mais, veja Junk Bonds: Too Risky em 2016? )

Efeitos do "dinheiro solto"

Para entender por que os investidores estão olhando além dos tradicionais produtos de renda fixa, é preciso apenas olhar para a trajetória descendente das taxas de juros. Uma nota do Tesouro de cinco anos caiu quase 4% ao ano antes da recessão; Hoje, os investidores podem esperar aproximadamente 1. 2% da mesma nota. É um efeito colateral dos esforços de flexibilização quantitativa de quase dez anos da Reserva Federal. Em um esforço para estimular o crescimento econômico, o Fed vem comprando ativamente títulos do Tesouro, aumentando seus preços e gerando rendimentos. Esta política de "dinheiro solto" trouxe taxas baixas sobre outros títulos também. Quando o retorno das notas do Tesouro toma uma queda, o rendimento das emissões de dívida corporativa também diminui.

Tire títulos corporativos de grau de investimento, outro grampo de muitas carteiras de aposentados. Durante a maior parte da década de 1990, mesmo as pessoas que compraram os títulos mais bem classificados podem contar com retornos superiores a 6%; Hoje, essas mesmas questões oferecem menos de 4% de rendimento anual. Essa realidade está colocando muita pressão sobre os investidores - especialmente os aposentados que dependem mais do mercado de renda fixa - para procurar em outro lugar um retorno decente. Mas existe o perigo de obter valores mobiliários de maior risco e de maior remuneração.

Tome ligações de alto rendimento, por exemplo. Mesmo com um vínculo corporativo com rating AAA, há uma chance de a empresa poder usar o padrão.Mas para empresas com uma classificação de BB ou inferior - a definição de "lixo eletrônico" de Standard & Poor's - as probabilidades aumentam significativamente. Portanto, embora o rendimento indicado possa ser maior do que os títulos de melhor classificação, seu retorno total em um ano abaixo pode ser pior. Por exemplo, o ETF do índice de obrigações de alto rendimento iShares U. S. perdeu 7. 47% em 2015, um ano em que o ETF de obrigações de grau de investimento perdeu apenas 1. 08%.

No caso de títulos de mercados emergentes, há muitas outras preocupações para se preocupar. Por exemplo, um título emitido na moeda local pode de repente perder valor se enfraquecer em relação ao dólar. Na verdade, esse fenômeno mesmo sofreu muitos fundos EM nos últimos anos. Adicione a isso o fato de que muitas dessas economias estão ligadas a commodities globais como o petróleo. Enquanto os preços da energia podem subitamente subir, eles podem simplesmente cair facilmente, como os mercados mostraram nos últimos anos. (Para mais, veja Os mercados emergentes estão de volta .)

Algum risco é bom?

Isso não quer dizer que os aposentados devem tentar livrar seus ovos de ninho de todo e qualquer risco. Pode ser tão perigoso ser excessivamente conservador quanto se mover na direção oposta. O fato é que a maioria dos idosos hoje enfrenta a possibilidade de uma aposentadoria prolongada - uma que poderia durar duas décadas ou mais. É por isso que a maioria dos planejadores financeiros sugerem manter uma quantidade considerável de seu portfólio em ações para aumentar os ativos que você precisará de 10 ou mais anos na estrada. Uma alocação de ações igual a 110 menos sua idade é uma regra de padrão bastante comum hoje em dia.

Se você vai manter uma parcela bastante elevada de estoques, é ainda mais importante ter cuidado com o resto do seu portfólio. Os títulos do Tesouro e até mesmo títulos corporativos de alto nível complementam as ações. Os últimos fornecem a oportunidade para o crescimento a longo prazo, enquanto os dois primeiros atuam como baluartes contra as flutuações periódicas do mercado. Depois de converter a parcela de renda fixa de sua gatinha de aposentadoria para investimentos mais arriscados, você não tem mais essa âncora.

A linha inferior

Em um ambiente de baixa taxa de juros, é natural que os aposentados procurem maiores rendimentos. No entanto, ao invocar muito risco para um portfólio, você poderia criar problemas ainda maiores para você.