Enquanto outras mercadorias estão mergulhando, elas ainda têm um propósito. O ouro tem muito pouco propósito do mundo real (cerca de 10% do ouro novo é para usos industriais) e a demanda de jóias diminuiu em todo o mundo. O ouro é amplamente visto como um investimento seguro, mas nem sempre é esse o caso. É por isso que o ouro apresenta um imenso risco para os investidores nos próximos anos. A razão para isso é que estamos atualmente em um ambiente deflacionário. O ouro só é seguro em ambientes inflacionários.

Divulgação: Eu possuo DUST DUSTDx Dly Gold Min25. 76-6. 36% Criado com o Highstock 4. 2. 6 , que corta os mineiros de ouro.

Ouro e Economia

Pense em 2008. Em 31 de agosto daquele ano SPDR Gold Shares (GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) negociados em US $ 85. 07. Em 30 de setembro de 2008, negociou em US $ 71. 34. Estava no auge da crise financeira. Por que GLD tropeçou? Porque estávamos em um ambiente deflacionário. A razão pela qual o ouro e a GLD voltaram para meses e anos seguiram porque o Federal Reserve entrou e provocou inflação. (Para mais, veja: O que impulsiona o preço do ouro? )

Naquele tempo, o Fed tinha bastante munição e era altamente efetivo - pelo menos no que diz respeito a uma inflação artificial. Hoje, esse não é o caso. Se e quando a deflação atinge, o Fed pode chegar ao resgate movendo as taxas de juros mais baixas ou mesmo implementando taxas de juros negativas, mas ainda não há muitos lugares a serem comparados a 2008. Qualquer pico inflacionário será de curta duração, o que significa qualquer ouro Os comícios não serão sustentáveis.

Se você não acredita que a deflação esteja sobre nós e a economia melhorará, o Fed aumentará as taxas de juros, o que também será uma má notícia para o ouro. De qualquer forma, o ouro está preso e provavelmente vai se mover mais baixo nos próximos dois anos. Mas não são todas más notícias para os comerciantes. Uma vez que os investidores se mudam para o ouro quando os estoques vacilam, o ouro pode apresentar oportunidades comerciais de curto prazo que podem produzir ganhos significativos. No entanto, o resultado final não é provável que seja bom. Uma vez que a fumaça avança em qualquer direção - alta ou baixa com deflação - o ouro vai dar um golpe. (Para mais, veja: Rompendo o mandato duplo do Federal Reserve .)

Ângulo de moeda

Algumas pessoas estão investindo em ouro porque não acreditam no dólar de U. S. Para começar, o Federal Reserve não foi tão bom quanto o Banco Central Europeu e o Banco do Japão, o que deve levar a melhores resultados para o dólar nos próximos anos. Você também deve considerar um processo de desalavancagem que, com base na oferta e na demanda, também aumentará o valor do dólar norte-americano.

Para jogar o defensor do diabo, digamos que o dólar de U. S. falhou. O ouro não seria sua substituição.O Irã acaba de anunciar que quer abandonar o dólar americano e mudar para o rublo russo, o euro ou o yuan chinês. Essa é apenas uma pequena nota. Em uma escala maior, estamos lentamente, mas certamente, em direção a uma sociedade sem dinheiro. Se não usarmos papel-moeda porque é visto como uma forma de comércio desactualizada, então, mover-se para o ouro seria arcaico. Tudo acabará por se mover digitalmente.

Grandes Opiniões

Jeffrey Currie, chefe global de commodities no Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < 999), afirmou recentemente que o risco sistêmico de petróleo, China e taxas de juros negativas é muito improvável. Ele prosseguiu afirmando que a venda em ações relacionadas ao mergulho no petróleo não continuará porque o medo do comércio relacionado ao petróleo acabou. No que diz respeito ao ouro, ele tem um objetivo de três meses de US $ 1, 100 por onça e um alvo de 12 meses de US $ 1 000 por onça. (Para mais, veja: Os ETFs Top 3 Gold para 2016 .) Simon Weeks, chefe de metais preciosos no Bank of Nova Scotia (BNS

BNSBank of Nova Scotia65. 82 + 0. 44% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), disse recentemente à Reuters: "O ouro subiu bastante bruscamente, e um período de reflexão e negociação paralelamente parece apropriado. " Mineradores de ouro

Os mineiros de ouro estiveram em uma lágrima quase implacável nas últimas semanas, mas a manifestação está relacionada com o ímpeto não valor. Aqui estão alguns exemplos. Os resultados do quarto trimestre de Barrick Gold Corp. (ABX

ABXBarrick Gold Corporation14. 01 + 0. 07% Criados com Highstock 4. 2. 6 ) não foram o que você chamaria de impressionante. A receita deslizou 10,8% em relação ao mesmo período do ano, e o EPS ajustado chegou em US $ 0. 08 versus US $ 0. 15 no trimestre do ano passado. Em 2016, a empresa espera produzir 5. 5 milhões de onças de ouro em US $ 775 a US $ 825 por onça. Em 2015, produziu 6. 1 milhão de onças de ouro. Newmont Mining Corp. (NEM NEMNewmont Mining Corp36. 37 + 0. 92% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) também não impressionou, com receitas e EPS ajustado diminuindo 10% e 76 5%, respectivamente. Isso se deveu a menores preços e desinvestimentos de metais. A linha inferior

Os únicos catalisadores reais de ouro são o pânico / confusão no mercado de ações e o Federal Reserve transformando dovish. Embora ambos os catalisadores tenham o potencial de gerar grandes ganhos a curto prazo, nem levarão a ganhos sustentáveis. É um perder / perder pelo ouro. Se a economia global estiver entrando em um ciclo deflacionário, então o ouro terá um sucesso significativo. Se a economia global estiver melhorando, o Fed aumentará e o ouro terá um sucesso significativo. (Para mais informações, veja:

O Top 5 Gold Stocks para 2016 .) Dan Moskowitz atualmente possui a DUST. Ele não possui nenhum cargo em GLD, GS ou BNS.