A duração resultante de Macaulay de uma obrigação de cupão zero é igual ao tempo de amadurecimento da ligação. Uma obrigação de cupom zero é um tipo de segurança de renda fixa que não paga juros sobre o valor principal. No entanto, para compensar a falta de pagamento de cupão, uma obrigação de cupão zero normalmente é negociada com desconto, e os comerciantes e investidores podem lucrar em sua data de vencimento, quando a obrigação é resgatada pelo seu valor nominal.
A duração de Macaulay é calculada adicionando o pagamento do cupom por período multiplicado pelo prazo de vencimento dividido por 1 mais o rendimento por período levantado até o prazo de vencimento. Em seguida, o valor resultante é adicionado ao número total de períodos multiplicado pelo valor nominal da obrigação dividido por 1 mais o rendimento por período elevado ao número total de períodos. O valor resultante é dividido pelo preço atual das obrigações.
Por exemplo, suponha que você mantenha uma obrigação de cupom zero de dois anos com um valor nominal de US $ 10 000 e um rendimento de 5%, e você deseja calcular a duração no Excel. Nas colunas A e B, clique com o botão direito do mouse nas colunas e selecione Largura da coluna … e altere o valor para 30 para ambas as colunas. Em seguida, digite "Par Value", "Yield", "Coupon Rate", "Time to Maturity" e "Macaulay Duration" nas células A2 a A6.
Nas células B2 a B5, digite "= 10000", "= 0. 05", "= 0" e "= 2", respectivamente. Na célula B6, digite a fórmula "= (B4 + (B5 * B2) / (1 + B3) ^ 1) / ((B4 + B2) / (1 + B3) ^ 1)". Uma vez que uma obrigação de cupom zero tem apenas um fluxo de caixa e não paga nenhum cupons, a duração resultante de Macaulay é 2.
Como posso calcular a duração de Macaulay de uma ligação de cupão zero?
Aprenda sobre a duração de Macaulay e os títulos de cupom zero, a fórmula utilizada para o cálculo e a forma de calcular a duração de Macaulay de títulos de cupom zero.
Qual é a diferença entre uma ligação de cupão zero e uma ligação normal?
A diferença entre uma obrigação de cupão zero e uma obrigação regular é que uma obrigação de cupom zero não paga cupons, ou pagamentos de juros, ao detentor do título, enquanto uma obrigação típica faz esses pagamentos de juros. O titular de uma obrigação de cupão zero só recebe o valor nominal da obrigação no vencimento.
Como faço para calcular o rendimento de retorno do período de retenção em uma ligação de cupão zero?
Aprende a calcular o rendimento de rendimento do período de retenção para um vínculo de cupom zero com base em uma fórmula com um exemplo relevante de cálculos fornecidos.