O setor imobiliário é uma das classes de ativos alternativos de melhor desempenho para investidores que gostariam de diversificar sua carteira ou simplesmente não apreciam a natureza volátil do mercado de ações. Ao contrário da crença popular, não é preciso ser extremamente rico para ter interesses na propriedade. No passado, investir em imóveis, especialmente em grandes propriedades comerciais, era algo reservado apenas para pessoas de alto patrimônio líquido (HNWI), no entanto, o aumento de plataformas de crowdfunding imobiliário on-line e fideicomissos de investimento imobiliário (REITs) de capital aberto muito mais fácil para o investidor médio ter acesso a investimentos imobiliários.

O Fundrise, por exemplo, é um dos muitos mercados de crowdfunding on-line que combinaram somas de dinheiro relativamente pequenas de pessoas comuns e usou esses fundos para ajudar os desenvolvedores imobiliários a financiar seus projetos. Até à data, os desenvolvedores no site aumentaram mais de US $ 10 milhões. Fundada em 2012 por dois irmãos, chamado Benjamin e Dan Miller, o Fundrise recentemente fez manchetes quando anunciou o lançamento do primeiro REIT online do mundo, ou como eles chamam de "eREIT".

No início deste mês, a Fundrise começou a processar assinaturas de sua oferta pública inicial (IPO) de US $ 50 milhões, mas eles foram rapidamente obrigados a descontinuar temporariamente a venda de ações do eREIT devido à alta demanda. No primeiro dia da oferta, a Fundrise recebeu uma média de US $ 21, 400 em pedidos de subscrição a cada minuto. Os investidores foram obrigados a comprar um mínimo de 100 ações a uma taxa de US $ 10 por ação. Embora o Fundrise eREIT pareça que será um investimento muito promissor, certamente não é para todos. Aqui estão três coisas importantes a serem feitas ao determinar se uma participação de capital no eREIT da Fundrise faria sentido em sua carteira de investimentos.

Você se importa de investir em um recurso ilimitado?

Uma das principais diferenças entre o eREIT do Fundrise e os REITs tradicionais é o nível de liquidez. Os REITs tradicionais são negociados em bolsa de valores e recebem uma avaliação de mark to market (MTM) a cada minuto de um dia de negociação. Isso dá aos investidores a capacidade de vender uma parcela, ou tudo, de seus REIT dentro de alguns minutos se necessário. O Fundree eREIT não está listado em uma troca e, como resultado, as unidades só podem ser resgatadas no final de cada trimestre. Isso pode ajudar a forçar um investidor a ter um horizonte de longo prazo, mas também pode ser um problema se um investidor precisar de acesso imediato a dinheiro para uma emergência. (Veja também, Presidente do Fundrise, Ben Miller, sobre "Por questões de pré-financiamento". )

Você precisa do rendimento?

A lei federal exige que todos os REITs distribuam pelo menos 90% do seu rendimento anual aos seus detentores de unidades.O eREIT da Fundrise não está excluído deste requisito. Como resultado, a empresa pretende fazer uma "distribuição de caixa de alto rendimento" no final de cada trimestre. Isso pode ser ótimo para aqueles investidores que estão procurando criar um fluxo de receita adicional. No entanto, o eREIT pode não ser ideal para investidores que não precisam imediatamente de renda de investimento.

É importante lembrar que, ao contrário dos dividendos corporativos, que são tributados a uma taxa baixa, as distribuições do FPI são tributadas na taxa normal de imposto de renda. É por isso que os REITs geralmente são chamados de investimentos ineficientes em impostos. Os investidores que possuem REITs tendem a mantê-los em contas de aposentadoria que possuem tratamentos fiscais favoráveis, como Roth IRA, mas não é possível fazer isso com o Fundree eREIT.

Em alguns casos, um investidor pode acabar realizando maiores retornos líquidos e uma menor taxa de imposto, investindo em ações que reinvestirão a maioria dos ganhos em vez de distribuí-lo aos acionistas.

Como o risco é tolerante para você?

O eREIT do Fundrise provavelmente não é adequado para sua carteira de investimentos se considerar sua tolerância ao risco ser baixa ou bastante moderada. Como um novo fundo de investimento, o eREIT não possui histórico operacional anterior a fim de determinar o quão boa é a equipe de gerenciamento. Isso também dificulta fazer previsões calculadas sobre o bom desempenho do eREIT no futuro.

Em comparação com as equipes de gestão dos REITs de capital aberto, a gestão do eREIT da Fundrise não possui muitos anos de experiência. Na circular de oferta da empresa que foi arquivada com a Comissão de Segurança e Câmbio (SEC), foi divulgado que a equipe de gerenciamento inicial do eREIT é composta por quatro membros, sendo o mais antigo com apenas 39 anos de idade. Além disso, o eREIT não tinha membros do conselho não executivo no momento da redação.

Dependendo da sua idade e metas gerais, um investimento no eREIT pode valer a especulação. Por outro lado, outros investidores podem não se sentir à vontade com o risco associado à natureza inicial do eREIT. Os REIT publicamente negociados podem ser uma alternativa muito mais adequada para investidores conservadores, como aposentados, que querem um fluxo de renda confiável, protegendo seu principal. (Veja também 3 maneiras que os milênios podem investir em propriedades de aluguel. )

A linha inferior

REITs e plataformas de crowdfunding de propriedades tornaram extremamente fácil para o investidor médio incluir investimentos imobiliários em seu ou seu portfólio. Apenas neste mês, o Fundrise, um site de crowdfunding, lançou o primeiro REIT Internet do mundo. Como os REITs tradicionais, o eREIT da Fundrise dará a seus detentores de unidades a oportunidade de se beneficiar de propriedades produtoras de renda. Enquanto os eREits são semelhantes aos REITs tradicionais a esse respeito, há uma série de diferenças entre os dois. Por exemplo, as ações no eREIT da Fundrise só podem ser resgatadas no final de cada trimestre e, como tal, podem não ser um investimento adequado para muitos investidores de varejo. Além disso, o eREIT pode ser ineficaz em impostos para jovens investidores que poderiam se beneficiar muito com a obtenção de ganhos de capital em vez de renda de investimento.Os investidores conservadores também devem notar que o Fundrise é um novo jogador no negócio da REIT e, como tal, pode ser mais arriscado do que outros REITs devido ao seu histórico não comprovado.