Você provavelmente sabe que os mercados de commodities, títulos, ações e moeda interagem uns com os outros. O conhecimento dessa interação fornece aos comerciantes um esboço para trabalhar na análise de investimentos. Juntamente com outros sinais de compra e venda, esta informação é bastante valiosa. Mas podemos ajustar nossa análise para zero quando um mercado está começando a mostrar sinais de fraqueza? A resposta é sim.

Em vez de ter uma vaga idéia de que um mercado específico se deve a uma reversão em alguns meses ou um ano, podemos implementar mais análises de intermarket, usando mercados globais e estoques específicos, para identificar quando estão ocorrendo reversões. Essas mesmas ferramentas podem ser usadas para confirmar as tendências uma vez que começaram. (Veja Relações de Intercomunicação: Seguindo o Ciclo antes de ler.)

Uma Breve Visão Geral da Análise de Intermarket
As reversões geralmente são prevenidas pela divergência. Por exemplo, se o dólar virou maior, é provável que os preços das commodities em breve começarão a cair. Se as commodities não caem imediatamente, eles divergiram de seu relacionamento natural e podemos esperar que eles comecem a cair logo.

Outro exemplo é se os títulos começaram a cair e os estoques continuam a subir. Embora isso possa continuar por algum tempo, os estoques irão eventualmente seguir títulos (em um ambiente inflacionário). Para confirmar as tendências, podemos assumir que os mesmos relacionamentos se mantêm - se as commodities estão subindo e os títulos estão caindo, eles continuarão a cair. Além disso, se os estoques agora estão caindo, a tendência provavelmente continuará enquanto os títulos continuarem a cair e provavelmente por um curto período de tempo depois que os preços dos títulos começam a subir mais alto novamente.

Divergência e confirmação global
Dadas essas relações, ganhamos ainda mais confiança em nossa análise usando outras ferramentas. Com os mercados globais tão interligados, agora podemos usar outros mercados globais para confirmar nossas descobertas.

Idealmente, queremos que os mercados globais afirmem o que estamos vendo em nossa própria bolsa de valores. Por exemplo, se o mercado de ações da U. S. estiver se movendo mais alto e rompendo as áreas de resistência, podemos ter certeza razoável de que a tendência é forte se outros mercados globais estiverem fazendo o mesmo. Não precisamos assistir a todos os mercados, mas devemos assistir a todos os quais estamos fortemente interligados. Estes podem incluir a zona do euro, o Canadá e a China. Uma vez que a U. S. depende muito desses países para fornecer bens e esses países dependem da U. S. para comprá-los, nossas economias compartilharão muitos ciclos similares.

Em 2008, os mercados globais se movem mais baixos em sincronia uns com os outros. Esses movimentos simultâneos confirmam a força da tendência de baixa. Isso não quer dizer que não pode haver um atraso entre os movimentos de diferentes mercados, mas se uma tendência é forte, os mercados globais devem estar se movendo juntos.Se todos os outros mercados estiverem estáveis ​​/ funcionando bem, é improvável que os mercados da U. S. verifiquem um declínio significativo sem a confirmação de vários mercados globais.

As ferramentas mais que temos para confirmar um movimento provável melhor, seja uma inversão devido a divergência ou uma continuação da tendência devido a mercados que se deslocam em alinhamento com as relações descritas. Mas, enquanto adicionamos mais ferramentas para verificar um movimento provável, ainda não identificamos quando isso acontecerá. (Além disso, confira Levando Tendências de Macro Globais para o Banco para saber mais sobre a análise de tendências.)

Estoques que Reflitam Relações Intermarket
Então, temos sinais dos múltiplos mercados que um novo A tendência está a ponto de surgir em um mercado específico. Certos estoques podem identificar quando essa tendência está começando. Ao nos concentrar em certos estoques, podemos difundir os problemas de entrar no mercado com antecedência ou muito tarde. As ações em que nos concentraremos são ações relacionadas com commodities, como ações que estão correlacionadas com o preço do petróleo e ações que estão relacionadas a taxas de juros, como ações de serviços públicos e financeiros.

A razão pela qual assistimos essas ações é que elas lideram seus respectivos mercados de futuros. Isso significa que podemos usar seus movimentos para prever os movimentos de seus respectivos mercados de futuros e, portanto, não podemos incluir os movimentos do mercado como um todo.

Commodity Stocks and Futures
Primeiro, deixe-nos olhar para o relacionamento entre commodities e futuros. Se as ações do petróleo começam a aumentar, o mercado de futuros do petróleo seguirá o exemplo em ordem relativamente curta. Quando temos um punhado de diferentes ações de commodities começando a se mover mais alto, temos a confirmação de que o mercado de commodities no mercado está prestes a iniciar uma corrida de touros. Podemos entrar nas ações individuais, comprar futuros sobre essa mercadoria particular ou comprar um índice de commodities de base ampla. Os movimentos de alta nessas ações, tomadas em contexto de nossa análise global do inter-mercado, indicam que este é um mercado em que devemos estar investindo mais fortemente até que outro mercado comece seu movimento de touro.

Por exemplo, em 2008, as reservas de petróleo atingiram o pico e se estabilizaram alguns meses antes do petróleo bruto. Crude continuou a aumentar. Esta divergência levou os preços do petróleo logo abaixo dos estoques de petróleo mais baixos. Um estoque ligado a commodities geralmente se moverá na mesma direção que uma mercadoria; Quando eles divergem pode fornecer um sinal de reversão inicial. (Para a leitura de fundo, veja Como investir em commodities .)

Finanças e serviços públicos
Se os estoques sensíveis à taxa de juros (financeiros e utilitários) estão começando a mostrar um comportamento de alta, devemos considerar isso um sinal de que a inflação está diminuindo, os títulos estão no fundo e as taxas de juros estão diminuindo. Isso significa que os estoques provavelmente estão perto de um fundo e em breve irão mais alto.

A força nas finanças, que vem no final do ciclo do mercado (a calha), pode ser confirmada ainda mais quando as ações industriais e de tecnologia também começam a mostrar força. Mais uma vez, podemos investir nessas ações, futuros ou um índice que reflita essas ações líderes.Os serviços públicos geralmente se movem com os preços dos títulos. Como tal, os estoques de utilidade podem ser usados ​​para confirmar as tendências das obrigações. Quando os títulos começam a aparecer junto com ações de utilidade, o mercado de ações em breve o acompanhará mais alto.
Em alguns pontos, devido ao atraso entre um mercado que segue outro, talvez não possamos ter um mercado Bull em uma determinada classe de ativos. Durante esse período, podemos nos sentar à margem ou podemos mercados curtos. Uma vez que as ações acima mencionadas são líderes, eles não apenas lideram seus respectivos mercados de futuros em fundos, mas também em partes superiores. Assim, quando esses estoques começam a se dirigir mais baixo (mais uma vez no contexto de nossa análise global do intermarket) após uma mudança de touro, podemos concluir que o mercado Bull terminou e um mercado urso naquela área particular começará.

Lembre-se de que todas as decisões devem basear-se em uma ampla análise do inter-mercado. Se reagirmos a cada pouco para cima e para baixo, seremos encaminhados para dentro e para fora do mercado. É importante ao usar essa abordagem para ver um período de tempo mais longo, ou usá-lo como uma confirmação ampla para negócios de médio a longo prazo. Também é importante estar ciente de eventos que podem estar afetando uma ação ou classe de ativos específica que poderia causar uma dissociação de mercados.

A linha inferior
Quando os mercados globais estão confirmando movimentos em um mercado local, essa informação pode ser usada como confirmação, a tendência continuará. Certas ações também tendem a liderar as classes de ativos que refletem mais alto. Ao monitorar esses estoques, podemos obter uma indicação inicial de quando esse mercado global se moverá. Uma vez que sabemos como as classes de ativos e os mercados interagem uns com os outros, podemos determinar qual mercado será o melhor lugar para colocar recursos para ganhar lucro. No entanto, isso é baseado em tendências e não deve ser usado para trocar todas as ondas do mercado. (Para mais informações sobre as reversões, dê uma olhada em Retração ou reversão: Conheça a diferença .)