Stan Weinstein delineou os princípios da análise de estágio em seu livro de 1988 Segredos para lucrar em mercados Bull e Bear . Este texto clássico abriu a porta para que muitos não profissionais executem suas primeiras posições de venda curtas porque sua descrição detalhada dos tempos mais favoráveis ​​para esta estratégia superou o desconforto natural para vender primeiro e comprar o segundo.

Mas seus conceitos intemporais vão muito além de alguns princípios curtos de venda. O livro organiza a ação do mercado em segmentos que avaliam a dinâmica dos preços dentro de um ciclo contínuo de fundos, fendas, tendências elevatórias, tops, avarias e downtrends. Cada uma dessas etapas gera uma variedade de oportunidades de negociação e investimento que capitalizam as condições atuais.

O público tende a se concentrar exclusivamente na Etapa 2 ou na fase de tendência de alta, procurando comprar alto e vender mais alto (ver Trade In The Right Direction Understanding Trend-Range Axis). As pessoas estão confusas quando as condições mudam, não mais favorecendo as estratégias de longo prazo que eles se adaptaram de livros ou sites populares. Uma breve educação sobre o princípio de Weinstein reduz o risco associado a esta miopia, permitindo-lhes tomar decisões informadas quando os mercados se voltam contra suas posições, como fazem durante intervalos, correções e tendências de baixa.

Vamos examinar os estágios, identificando os atributos e delineando os tipos de posições que funcionam melhor em cada fase de mercado. Tenha em mente que esses conceitos são independentes do tempo, o que significa que eles funcionam igualmente bem em gráficos intraday, diários, semanais e mensais, tornando-os excelentes ferramentas de suporte para comerciantes, temporizadores de mercado e investidores de longo prazo.

Etapa 1: BOTTOMS

O primeiro estágio começa no final de uma tendência de baixa, quando uma segurança entra no processo de construção da base. Estes fundos podem ser simples ou complexos, mas eles têm uma coisa em comum: novos acionistas substituem a velha guarda, substituindo o medo por esperança que eventualmente se transformará em ganância. Comprar no início de sua construção não funciona bem porque a dinâmica de substituição da multidão pode desencadear testes complexos e novos mínimos antes do suporte ser estabelecido (consulte Compreender o preço contra a equação de tempo).

A acumulação tende a acelerar perto do final do padrão, provocando um conjunto de picos de volume superiores à média que mostram interesse de compra entusiasmado. On Balance Volume (OBV) e outras ferramentas de distribuição de acumulação de baixo com preço e voltam mais alto, refletindo a perspectiva técnica de alta otimização. Observe atentamente quando esses indicadores mostram uma maior vantagem do que a ação de preço dentro da base, pois isso pode sinalizar uma fuga iminente que desencadeia o estágio 2.

Os breakouts base geralmente desencadeiam grandes lacunas no alto volume que permanecem sem preenchimento por muito tempo, forçando longos para inserir posições dentro de um padrão de consolidação alto, em vez de um pullback que teste novo suporte.Quando isso acontece, o comércio de pullback oferece uma excelente recompensa: o risco porque a transição para a segunda etapa tende a funcionar com confiabilidade, com poucas falhas, permitindo paradas bem colocadas (veja Top Strategies for Mastering Pullback Trading).

Etapa 2: UPTRENDS

A tendência de alta indica o início do estágio 2, período em que os participantes do mercado podem comprar de forma agressiva, especialmente nas fases iniciais. Novas tendências tendem a atrair um pequeno grupo de compradores comprometidos no início e um grande grupo de caçadores fracos e seguidores mais próximos do final. Por sua vez, a fase inicial de uma tendência de alta tende a provocar uma ação de preço bem organizada, com uma série graciosa de altos e baixos mais altos, enquanto uma tendência ascendente do estágio tardio tende a cuspir todos os tipos de armadilhas, parar de correr e balanços de falha. Isso acontece porque os insiders do mercado tomam nota do desenvolvimento de tendências de alta e usam suas habilidades especiais para agitar mãos fracas e adaptadores tardios.

O meio do estágio 2 muitas vezes imprime um intervalo de continuação de alto volume que marca o ponto intermediário da tendência de alta. Este aumento para um terreno mais alto também sinaliza a introdução formal de mãos mais fracas no comércio. Os primeiros adaptadores devem parar quando as tendências ascendentes exibem essa intensidade emocional, porque a ação do preço provavelmente ficará mais errática, embora as tendências ascendentes do final do estágio possam produzir a ação de preço mais vertical e a rápida criação de lucros de qualquer segmento na segunda etapa.

Etapa 3: TOPS

A transição do estágio 2 para o estágio 3 não ocorre em uma única barra de preços porque a primeira fase de um padrão de cobertura inclui a última fase de uma tendência de alta, com o pico de reunião marcando o primeiro nível de resistência dentro da faixa em evolução. Além disso, as consolidações dentro das tendências ascendentes podem render preços ainda maiores, de modo que um padrão de cobertura não pode ser confirmado até o início do estágio 4. Mesmo assim, os tops exibem características semelhantes que permitem que comerciantes e temporizadores de mercado façam julgamentos informados sobre a direção da segurança.

Padrões de cobertura legítimos mostram distribuição ativa, pois as mãos fortes estão tirando lucros e voltando para a margem. Tal como acontece com o fundo, o OBV e outras ferramentas de distribuição de acumulação medem este processo com grande precisão, especialmente quando a atividade de volume de baixa leva o preço à desvantagem. No entanto, não há um período de tempo perfeito para a conclusão de um top, facilitando a captura em uma recompensa pobre: ​​cenários de risco, especialmente com vendas curtas que buscam lucrar com uma quebra.

Um top maduro tende a perder elasticidade, com barras de preço que não atingem a metade superior do intervalo. Essa ação de preço flácido expõe um interesse crescente pelos poucos compradores entusiastas deixados no sistema, permitindo que a gravidade adote o controle. As médias móveis intermediárias começam a alinhar com os níveis de suporte da chave, adicionando energia à quebra subsequente, que desencadeia um loop de feedback positivo. Os dominós técnicos caem, um após o outro, enquanto os acionistas presos são obrigados a capitular.

Etapa 4: DOWNTRENDS

A quebra marca o início da tendência de queda do estágio 4, quando os vendedores controlam a ação do preço, muitas vezes deixando os títulos em níveis deprimidos imprevistos por touros otimistas.A desilusão e a perda de fé caracterizam esse período desconfortável, que pode levar muito tempo para trabalhar através do sistema. O estágio geralmente começa com alta volatilidade, mas acaba com baixa volatilidade, porque a desculpa e o desinteresse tomaram seu pedágio, deixando o volume da segurança em baixas cíclicas.

As posições curtas tomadas no início de uma tendência de baixa apresentam maior risco e maior recompensa do que atrasada no declínio. O sentimento bullish está vivo e bem no início do estágio 4, incentivando os compradores do mergulho a entrar em negociações, enquanto os algoritmos predatórios desencadeiam apertos verticais porque a quebra atrai amadores com fracas habilidades de venda a descoberto. No entanto, a alta volatilidade também obriga os títulos a cair muito mais rapidamente do que eles aumentaram, permitindo posições curtas perfeitamente cronometradas para reservar ganhos extraordinários.

As tendências de baixa fase tardia podem se transformar em guerras de desgaste, com os participantes passando para outras oportunidades. As vendas ironicamente baixas tomadas neste momento mostram uma excelente confiabilidade porque a segurança é caindo de seu próprio peso, e esse lado do mercado já não está lotado de amadores. No entanto, essas questões também apresentam maior vulnerabilidade aos choques de notícias positivos que despertam fervor de alta e permitem que o processo de construção de bases comece de novo.

A linha de fundo

A análise de estágio de Stan Weinstein oferece aos participantes do mercado uma poderosa ferramenta para identificar as condições atuais do mercado e fazer ajustes rápidos nas estratégias e práticas de gerenciamento de risco.