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O valor justo é o cálculo teórico de como um contrato de índice de ações de futuros deve ser avaliado considerando o valor do índice atual, os dividendos pagos sobre as ações no índice, os dias até o vencimento do contrato de futuros e taxas de juros atuais. O valor justo pode mostrar a diferença entre o preço de futuros e o que custaria para possuir todas as ações nesse índice.

Por exemplo, a fórmula para o valor justo no contrato de futuros da S & P = caixa * {1 + r (x / 360)} - dividendos, em que o dinheiro é o atual valor de caixa da S & P, r é a taxa de juros atual que seria ser pago a um corretor para comprar todas as ações no índice S & P 500, e os dividendos são o valor dos dividendos até o vencimento do contrato de futuros expresso em termos de pontos no contrato da S & P.

Esse valor é freqüentemente mostrado na televisão financeira antes que os mercados de ações abertos para negociação. O valor justo pode fornecer um vislumbre do sentimento geral do mercado. O preço do futuro pode ser diferente do valor justo devido às influências de curto prazo da oferta e demanda do contrato de futuros. O valor justo sempre se refere ao contrato de futuros do mês anterior, em oposição a um outro contrato de mês. Essa diferença entre o resultado do valor justo e o preço atual dos futuros S & P 500 pode representar uma oportunidade de arbitragem para aqueles que assumem que o preço futuro reverterá ao preço justo.

O valor justo e o preço futuro flutuará no decurso do dia de negociação. O contrato de futuros é negociado na Chicago Mercantile Exchange, enquanto as ações individuais como componentes do S & P 500 estão sendo negociadas em bolsas dispersas em todo o país. Como tal, muitas vezes há discrepâncias entre os dois.