Carl Icahn é um dos investidores mais notáveis ​​do planeta, mas ele teve um grande sucesso depois de iniciar uma posição na Cheniere Energy, Inc. (LNG LNGCheniere Energy Inc50. 35+ 2. 84% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em 2015 (e ele não está sozinho). Ele recentemente adicionou a sua posição por várias razões. Ele é susceptível de sofrer novas perdas em GNL em 2016 ou esta é uma história de reviravolta?

Investimento simples

Icahn não é o único grande jogador que gosta de Cheniere Energy. O Grupo Baupost também atingiu o GNL em 2015, mas duplicou, o que agora dá ao Grupo Baupost uma participação de 15%. A razão para o duplo-baixo relacionado à pesquisa mostrando que a tese original do fundo era precisa. Talvez seja esse o caso, mas considere o seguinte. (Para mais, veja: Por que Hedge Funds ama Cheniere Energy? )

Volte para um momento e finja que você não sabe nada sobre esta empresa ou a indústria para esse assunto. Esta é uma empresa que mostrou um crescimento mínimo da primeira linha nos últimos três anos, enquanto relatou aumento das perdas ao longo do mesmo período de tempo. Também perdeu dinheiro em seus quatro trimestres mais recentes. A geração de fluxo de caixa operacional nos últimos 12 meses é negativa $ 357. 65 milhões, o índice dívida / capital é de 8. 58, o interesse curto é alto em 11. 72% e o beta no estoque é muito alto em 2. 02. Também não há rendimento de dividendos e O estoque desvalorizou 61,9% em relação ao ano passado.

O Razão de Icahn

O próprio Icahn afirmou recentemente que poderia piorar antes de melhorar. Ele também afirmou que ele não achava que a energia funcionaria tão pouco recentemente, e que ninguém poderia ter visto isso acontecer. Icahn acredita que o bombeamento sem cessar de petróleo, especialmente da Arábia Saudita, alterou o mercado. Mas ele ainda gosta de LNG a longo prazo, porque quase age como uma jogada de arbitragem, semelhante a uma parceria limitada mestre (MLP) e porque não está diretamente ligada ao preço do petróleo. Tudo verdade, mas ele pode estar perdendo o ponto em que a demanda global de energia mergulhou e não se recuperará em nenhum momento no futuro próximo. Portanto, parece que Icahn está perseguindo um bom dinheiro depois de mal, tentando pegar uma faca caindo. (Para mais, veja: Turnaround Titan: Como Carl Icahn Does It .)

O Outro Lado do Comércio

Jim Chanos, fundador e Presidente da Kynikos Associates e um renomado vendedor curto, não Veja isso do mesmo jeito que Icahn e The Baupost Group. Ele vê maior capacidade de gás natural liquefeito e declínio da demanda.

Eu vou ter de lado em Chanos aqui. Em vez de superanalizar e tentar descobrir o que funcionaria em uma economia normal, ele está analisando as tendências da indústria no atual ambiente macroeconômico e investindo em conformidade.(Para mais informações, consulte: 3 Números de chave Cheniere Energy Investors deve saber .)

A linha inferior

LNG não está entregando para alguns investidores historicamente de primeira linha, mas isso é diferente tipo de economia global do que o que esses investidores costumam ver. A tendência está obviamente baixa. Se você olhar para as métricas-chave para a Cheniere Energy, por que você quer investir em uma empresa altamente alavancada que perde constantemente dinheiro e não pode gerar fluxo de caixa positivo? Pode haver um pop temporário, mas a resposta aqui é simples. Talvez você deva seguir o dinheiro, mas o dinheiro de Chanos, não o dinheiro de Icahn. Considere a possibilidade de evitar o GNL neste momento. No entanto, faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento. (Para mais informações, veja: 4 Coisas que fazem uma aposta de risco com risco .)

Dan Moskowitz não tem posições em GNL.