O mercado imobiliário da U. S. levou os proprietários e os investidores a uma montanha-russa durante o século XXI. Impulsionada pela queda das taxas de hipoteca e padrões de subscrição liberais, a demanda por casas acelerou rapidamente desde o final da década de 1990 até meados da década de 2000. Mesmo com construtores e desenvolvedores lutando para erguer casas novas, exigem uma oferta amplamente superada, resultando em uma bolha de ativos em imóveis que enviaram preços subindo para mais que triplicar seus níveis pré-bolhas em algumas áreas do país, incluindo Las Vegas, Phoenix e Sul da Flórida.

Tais preços elevados revelaram-se insustentáveis, como a bolha imobiliária implodiu no final dos anos 2000. No centro de Miami, os condomínios com preços de mais de US $ 300.000, em construção em 2006, ficaram no mercado com menos de US $ 100.000 em 2009, com uma oferta não mencionada. Muitos tiveram que ser convertidos em apartamentos de aluguel para evitar que os investidores falissem. Em Las Vegas, os bairros inacabados pontilham a paisagem suburbana, com campos de novas casas semi-construídas sentadas vazias.

Indicadores do mercado imobiliário

Os analistas apontam para vários fatores ao atribuir a responsabilidade pelo colapso da habitação. O aumento das inadimplências da hipoteca representa o maior bode expiatório. Durante os anos de bolhas, os padrões de empréstimos eram quase inexistentes. As empresas hipotecárias entregaram empréstimos a mutuários com histórias de crédito questionáveis ​​ou que não conseguiram comprovar sua renda. Esta prática encorajou as pessoas a comprar casas maiores do que podiam pagar pela suposição sanguínea de que os preços continuariam aumentando e poderiam vender em um ano ou dois e dinheiro em grande. A primeira grande onda de inadimplência em 2007 iniciou um efeito bola de neve que empurrou mais e mais mutuários debaixo d'água, pois acumulou impulso. Em 2008, houve uma crise total.

Um contribuinte menos discutido, mas não menos viável, para o acidente foi o simples fato de que os preços da habitação se tornaram insustentáveis ​​com base nos níveis de renda. Especialistas em finanças domésticas recomendam que os compradores limitem as compras de casa a três vezes sua renda anual. Uma família que faz US $ 100, 000 por ano, então, não deve gastar mais de US $ 300.000 em uma casa. De 1990 a 2000, essa proporção representou um pequeno problema para o típico comprador de imóveis americano. O preço médio da casa pairava entre três e 3. 5 vezes a renda familiar média. Ao longo dos seis anos seguintes, os preços subiram rapidamente, enquanto os rendimentos estagnaram. Em 2006, a casa de preços médios estava longe do alcance da família mediana, custando quase cinco vezes a renda anual da família mediana. Esta dinâmica mostrou-se insustentável, já que os preços começaram sua queda dramática pouco depois.

A relação preço-renda

Da Segunda Guerra Mundial até o final da década de 1990, a valorização do preço da casa foi em grande parte constante e confiável, sem grandes vacilos ou turbulências a nível nacional.Durante esse período, os preços médios ficaram perto do ponto de renda anual três vezes em que uma casa típica pode pagar uma casa típica. Somente quando os preços começaram a se afastar desse nível por uma ampla margem, a instabilidade assumiu. Portanto, é instrutivo ao avaliar os valores domésticos para examinar a proporção do preço médio para a renda familiar média. Em locais onde essa relação permanece perto de três, é sugerida estabilidade e sustentabilidade. À medida que a proporção aumenta, os potenciais compradores devem proceder com cautela, particularmente se a proporção se aproximar de cinco, o nível observado a nível nacional em 2006, pouco antes da crise.

Onde encontrar valor em 2016

Várias cidades com mercados quentes durante a bolha dos anos 2000 estão se aquecendo novamente a partir de 2016. O preço médio de venda de Miami agora excede US $ 250.000, cinco vezes o rendimento familiar médio da cidade de US $ 50.000 . O preço de venda mediano em Phoenix está a aproximar-se de US $ 200 000, quase quatro vezes o rendimento familiar médio de US $ 53 000. Os números são semelhantes em Las Vegas, onde o preço médio de vendas de abril de 2016 foi de US $ 195 000 e a renda média do domicílio foi $ 51 000. O índice de preço para renda indica que esses mercados poderiam estar superaquecidos.

Por outro lado, certos lugares nos Estados Unidos ainda oferecem valores incríveis com base nos níveis de renda. Em Tulsa, Oklahoma, o preço médio de venda de US $ 94 000 é apenas o dobro da renda familiar média de US $ 46.000. A história é similar em Columbus, Ohio, onde o preço médio de venda de US $ 128.000 é igual a cerca de dois e um - às vezes o rendimento familiar médio da cidade de US $ 51.000.