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Você precisa ter as informações da curva de rendimento de cupão zero para calcular as taxas de adiantamento, mesmo no Microsoft Excel. Uma vez que as taxas pontuais ao longo dessa curva são conhecidas (ou podem ser calculadas), calcular o valor dos investimentos subjacentes após o interesse ter sido acumulado e deixar em uma célula. Em seguida, vincule esse valor em uma fórmula de taxa de forward secundária. Isso produz a taxa a termo entre dois períodos de investimento.

Valor de cálculo do investimento subjacente

Suponha que você esteja olhando para um investimento de US $ 100 de dois anos com uma taxa de juros anual de 7%. A taxa de juros de um ano é de apenas 4%. Em cada caso, é fácil calcular o valor final no Excel.

O valor final de um ano para o investimento deve ser igual a 100 x 1. 04. Isso pode ser escrito como "= (100 x 1. 04)" no Excel. Deve produzir $ 104.

O valor final de dois anos envolve três multiplicações: o investimento inicial, taxa de juros para o primeiro ano e taxa de juros para o segundo ano. Assim, a fórmula Excel pode ser mostrada como "= (100 x 1. 07 x 1. 07)". O valor final deve ser $ 114. 49.

Fórmula de taxa de adiantamento

A taxa de juros é a taxa de juros que um investidor teria que ser garantido entre o primeiro vencimento do investimento e o segundo vencimento para ser indiferente (pelo menos em termos de retornos) entre escolhendo o menor ou mais tempo.

Em outras palavras, você precisa de uma fórmula que produza uma taxa que faça que dois vencimentos consecutivos de um ano ofereçam o mesmo retorno que o vencimento de dois anos. Você sabe que o primeiro valor de vencimento de um ano é de US $ 104 e o de dois anos é de US $ 114. 49.

Para fazer isso, use a fórmula = (114. 49/104) -1. Isso deve sair para 0. 10086, mas você pode formatar a célula para representar a resposta como uma porcentagem. Em seguida, deve mostrar 10,9%. Esta informação pode ajudá-lo a determinar seu próprio horizonte de investimento ou a atuar como um indicador econômico.