Houve uma grande quantidade de crise financeira ao longo da história. Muitos destes apresentam um fenômeno que pode ser explicado por falhas sistêmicas no mercado, acompanhadas por um rebanho de investidores exagerado. Simultaneamente, há evidências de um padrão consistente de investidores de valor que se apresentam de forma favorável durante um mercado urso subseqüente.

Vejamos como esses cinco investidores de valor lendário foram moldados por recessões econômicas e como eles individualmente fizeram um lucro significativo de seus investimentos.

Irving Kahn

"Os investidores não têm motivos para se sentir em baixa. Os verdadeiros investidores de valor estão satisfeitos por os mercados caírem ", disse Irving Kahn, o renomado investidor de valor que era assistente de ensino de Benjamin Graham na Universidade de Columbia. Kahn, que morreu em 2015 aos 109 anos, fez algumas negociações fundamentais durante o crash do mercado de 1929. Céptico da euforia do mercado em 1929, ele cortou 50 ações da Magma Copper no valor de US $ 300, quatro meses antes da queda no mercado de ações. Esta 'aposta' acabou ganhando $ 1 000, triplicando seu investimento global. Durante a Grande Depressão da década de 1930, Kahn procurou empresas que eram "um dólar vendendo por 50 centavos". (Para mais informações, veja: Market Crashes: The Great Depression .)

Kahn também se beneficiou generosamente da bolha com ponto-com. Osmonics, que desenvolveu equipamentos de purificação de água, foi fortemente impactado pelo seguinte acidente. Após o estouro de bolhas com ponto-com, as ações da empresa caíram dramaticamente. Foi nessa época que Kahn comprou ações da empresa. Consequentemente, o Osmonics foi comprado em 2003 pela General Electric (NYSE: GE), e Kahn foi muito recompensado. Como parte do negócio, cada ação das ações ordinárias da Osmonics recebeu US $ 17 de ações ordinárias da GE ou a opção de receber US $ 17 em dinheiro por ação.

A filosofia de investimento da Kahn estava enraizada em evitar o risco de queda, como a compra de ações em uma empresa quando o preço foi reduzido (como o Osmonics pós-colisão), preservando o capital e buscando um retorno sobre o capital .

Carl Icahn

Em 2015, Carl Icahn, afirmou que era um "desenfreado" que os títulos de alto rendimento iriam bater logo, alegando uma taxa de probabilidade de 98%. Icahn teve uma posição curta sobre títulos de alto rendimento na época. Os rendimentos dos títulos de alto rendimento confirmaram mais tarde a sua declaração, aumentando para 9% no final de 2015 devido ao pânico dos investidores.

Depois que os preços do petróleo caíram para novos mínimos em 2015, Icahn, cujo patrimônio líquido é estimado em US $ 21. 3 bilhões, investidos em Freeport-McMoRan, Inc. (FCX FCXFreeport-McMoRan Inc14. 64 + 3. 46% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), uma empresa de produção de óleo e mineração que descobriu uma das maiores minas de ouro e cobre do mundo na Indonésia. As ações do Freeport caíram 70% em 2015. A Icahn também investiu recentemente na Cheniere Energy, (NYSEMKT: LNG), que está preparada para exportar gás natural liquefeito (GNL) pela primeira vez.(Para mais, veja: Por que os fundos de hedge amam a energia de Cheniere ? ) A estratégia de Icahn inclui a realização de grandes posições de caixa. Quando o investidor aventureiro é muitas vezes forçado a vender depois que os valores inflacionados da compra estão expostos, ele pode inevitavelmente vender a qualquer preço. Neste ponto, o indivíduo com posições de caixa significativas tem mais oportunidade de comprar o estoque com um valor descontado.

Seth Klarman

Seth Klarman fundou o Grupo Baupost em 1983. Durante mais de trinta anos, o Grupo Baupost obteve uma média de retornos anualizados de 17%. Seu fundo de hedge, que gerencia mais de US $ 30 bilhões, carrega 40% de seus ativos totais em dinheiro. Durante o último colapso financeiro em 2008, o retorno anual total da S & P 500 caiu para -37%. Ao mesmo tempo, Seth Klarman teve um sucesso de 7-13%. No ano seguinte, o Grupo Baupost apresentou ganhos de 27%. Qual foi a chave para o sucesso dele? Klarman diz: "Durante o recente acidente e em outras vendas, Tom e eu procuramos por boas empresas vendendo com desconto, que se superam se você for paciente. Se o mercado for muito caro, um investidor deve estar disposto a aguardar. "Em 2008, o Grupo Baupost aumentou suas posições de investimento. Central para o seu sucesso é manter um temperamento que atenda o humor do mercado atual. (Para mais informações, consulte:

O que é o inversor Contrarian ? ) Um exemplo do sucesso da Baupost pode ser encontrado na compra e venda de 1, 500, 000 ações na Facet Biotech. Após a Facet foi retirada da PDL Biopharma Inc. (PDLI

PDLIPDL Biopharma Inc3. 080. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em dezembro de 2008, com US $ 9 por ação, afirmou a Klarman, "Nós sabíamos que, quando os bonecos são apagados, eles são freqüentemente ignorados e tornam-se baratos. "Na época, a empresa tinha US $ 17 por ação. O Grupo Baupost obteve um lucro considerável depois que a Facet foi comprada pela Abbott Laboratories em 2010, com US $ 27 por ação. (Para mais informações, veja: Como investir em spin-ups corporativos .) Joel Greenblatt

Joel Greenblatt, que iniciou Gotham Capital em 1985, encontrou retornos de 30. 8% ao ano entre 1988 e 2004. Greenblatt escreveu dois livros, Greenblatt, que começou Gotham Capital em 1985, encontrou retornos de 30. 8% ao ano entre 1988 e 2004. Greenblatt escreveu dois livros,

Você pode ser um gênio da bolsa de valores < e O pequeno livro que bate o mercado . Sua estratégia envolve a compra de ações em empresas que valem significativamente menos do que estão no mercado. No cerne da sua fórmula é comprar uma empresa com um desconto acentuado. (Para mais informações, veja: Investimento de valor: Encontrando estoques não valorizados .) Durante os anos frenéticos entre 1998 e 1999, o fundo exigiu paciência antes de ver um retorno saudável em 2000 após o mercado ter quebrado. Recordando o evento, Greenblatt disse em um Greenblatt disse em uma entrevista da Wealthtrack: "Nós não nos tornamos gênios durante esses anos, estávamos fazendo as mesmas coisas (sempre fizemos), o mercado simplesmente não concordou com a forma como fomos valorizando as empresas."Em uma entrevista com a Morningstar em 2013, Greenblatt enfatizou a importância da paciência no investimento de valor, considerando-o como sendo" pouco abastecido ". "A paciência é uma parte essencial do investimento, especialmente nos anos que conduzem a um acidente de mercado. Greenblatt enfatizou a importância da paciência no investimento de valor, considerando-o como sendo "pouco sustentável". "A paciência é uma parte essencial do investimento, especialmente nos anos que conduzem a um acidente de mercado. Warren Buffett

O patrimônio líquido da Warren Buffett totaliza cerca de US $ 66. 7 bilhões, e ele é o investidor de valor mais conhecido do mundo. Não há dúvida de que Warren Buffett aproveitou imensamente os acidentes do mercado passado. (Para mais informações, veja:

5 Principais investidores que obtiveram o lucro da recessão

.) Durante o ponto-com crash, Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) estava muito sobrevalorizado. Após a oferta pública inicial (IPO), o preço original de US $ 18 por ação subiu rapidamente para US $ 100 por ação. Quando a bolha de ponto-com explodiu, os preços das ações da Amazon também também. Conseqüentemente, Buffett comprou títulos na Amazônia, que estavam vendendo a preços baixos. Muitas pessoas em 2000 achavam que a Amazon estava indo para a bancarrota. Apesar desses medos, Buffett fez uma fortuna quando seus títulos subiram ao par. Dezesseis anos depois, a Amazon está vendendo mais de US $ 500. Pouco depois do crash do mercado de 2008, a Buffett comprou US $ 3 bilhões em ações na angustiada General Electric Corporation. Em outubro de 2008, as ações da GE caíram 42%. A empresa de 130 anos estava em crise. Em 2009, reduziu seu dividendo em mais de 50%. Sua classificação de crédito em seus títulos de longo prazo caiu de sua classificação AAA. O sentimento do mercado manteve-se baixo. Apesar deste pessimismo, Buffett investiu fortemente na empresa. Em 2011, Buffett ganhou US $ 1. 2 bilhões de seu acordo com a GE. A linha inferior

Esses investidores de valor pendentes, todos, em algum momento, se beneficiaram de investir durante um crash do mercado. Análise cuidadosa de avaliações de empresas, aderindo princípios de investimento de forte valor e ignorando a conversa no mercado são componentes fundamentais para tomar decisões sólidas de investimento. Seth Klarman disse uma vez: "O investimento em valor não foi projetado para superar em um mercado no alto. Em um mercado alto, qualquer um … pode fazer bem, muitas vezes melhor do que investidores de valor. É apenas em um mercado que a disciplina de investimento de valor se torna especialmente importante. "