Muitas empresas confiam na capacidade de gerenciar o risco causado pela flutuação dos preços das commodities no mercado. Essas empresas podem usar os mercados de futuros para efetivamente garantir preços de aquisição em commodities, como petróleo e gás, e garantir uma margem de lucro fixa.

Considere, por exemplo, uma companhia aérea que deseja capitalizar os baixos preços do petróleo. O petróleo bruto é a fonte de combustível para jatos, e o aumento dos preços do petróleo bruto representa um risco para os lucros da companhia aérea. A companhia aérea pode gerenciar o risco de aumentar os preços do petróleo, estabelecendo uma cobertura longa no mercado de futuros.

Vamos assumir que isso faz isso e compra futuros de petróleo bruto da Nova York Mercadoria (NYMEX). Ao fazê-lo, se o preço do petróleo bruto aumentar, a companhia aérea ganhará lucros com sua posição comprida, compensando o aumento da despesa com o negócio de preços mais altos de combustível.

Da mesma forma, os baixos preços da gasolina podem ser bloqueados usando uma cobertura longa nos futuros da gasolina NYMEX RBOB. Neste caso, podemos imaginar uma empresa de transporte rodoviário que quer bloquear baixos preços da gasolina e se proteger contra o aumento dos preços. Ao comprar futuros de gasolina, a empresa beneficiaria de um aumento nos preços do gás, compensando o custo adicional para o negócio de preços mais altos da gasolina.

Ambos os exemplos são hedges longos em que as empresas garantem o preço de uma mercadoria usada na operação do negócio.

Por outro lado, uma empresa pode entrar em uma cobertura curta para proteger o valor das participações de uma determinada mercadoria. Por exemplo, um produtor de petróleo poderia se proteger contra o risco de queda dos preços do petróleo pela venda curta de futuros de petróleo bruto.

Aqui, no caso de queda de preços, a empresa salva a perda de valor de seu inventário com lucros da posição baixa no mercado de futuros.

A linha inferior

Os mercados de futuros são compostos por hedgers e especuladores. Os especuladores assumem o risco de que os hedgers busquem compensar e fornecer liquidez ao mercado. Os derivados, como os futuros de commodities, são cada vez mais importantes nos mercados globais como uma ferramenta para efetivamente gerir riscos.