A queda recente no preço do petróleo bruto foi bem-vinda pelos consumidores que podem preencher seus carros com uma gasolina mais barata. As indústrias que dependem do petróleo como insumo, como transporte, produtores de bens de consumo e indústria alimentar, também se beneficiam.

Os baixos preços do petróleo, no entanto, não são boas notícias para todos. Eles podem prejudicar as empresas do setor de petróleo com efeitos negativos que atravessam outras partes da economia. Os produtores de petróleo e as empresas que apoiam o setor de energia viram que seus preços das ações caíram dramaticamente nos últimos seis meses, já que o preço do petróleo caiu de mais de US $ 120 o barril para a faixa de US $ 45- $ 55.

Empresas de petróleo

O vínculo óbvio entre os preços do petróleo e a rentabilidade é composto pelas empresas diretamente envolvidas com a indústria do petróleo. O setor de petróleo tem várias facetas, incluindo exploração, perfuração, refinação e distribuição de petróleo aos consumidores.

Estes pedaços da indústria podem ser divididos em dois grupos principais: empresas a montante e a jusante. As empresas a montante estão diretamente envolvidas na exploração e produção de petróleo bruto. Eles tomam as etapas iniciais de localizar e testar potenciais locais de perfuração e, em seguida, configurar as instalações para extração. As empresas a jusante estão envolvidas na refinação e distribuição de produtos acabados, incluindo gasolina e combustível para motores diesel. (Para mais, veja: A Diferença entre Serviços de Óleo e Refinadores .)

As empresas a montante serão atingidas o mais difícil, uma vez que o preço pelo qual vendem petróleo é regulado pelo mercado, mas os custos de produção são em grande parte fixados. Se custar mais para produzir um barril de petróleo do que seria buscar no mercado, os produtores irão sofrer perdas e eventualmente fechar. As operações de perfuração grandes, dispendiosas e de capital intensivo serão atingidas com mais força do que as plataformas menores e mais ágeis, que podem desligar temporariamente e depois reiniciar uma vez que os preços aumentaram sem muito custo. As empresas a jusante não tendem a ser atingidas com tanta dificuldade, já que lucram com a compra de petróleo bruto e vendem os produtos refinados com um preço superior. Estas margens de lucro devem permanecer bastante estáveis, mesmo com os preços do petróleo flutuantes.

Hoje, a maioria das grandes companhias de petróleo tem grandes operações a montante e a jusante e são referidas como empresas petrolíferas integradas. Essas empresas viram os preços das ações diminuírem devido ao envolvimento em operações a montante. As empresas de manutenção pura e a jusante, que não possuem um componente a jusante, viram os preços das ações caírem ainda mais. As empresas a jusante a jusante que se concentram inteiramente na refinação e venda de produtos acabados se beneficiaram durante esse período.

A tabela a seguir mostra a variação de seis meses nos preços das ações para algumas grandes empresas de jogos integrados e puros:

Integrated Oil	Pure Play Upstream	Pure Play Downstream
Exxon Mobile (XOM XOMExxon Mobil Corp83.18-0. 42% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) -8. 2%	Transocean (RIG RIGTransocean Ltd10. 88 + 2. 45% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) -53. 4%	Valero (VLO VLOValero Energy Corp80. 88-0. 87% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) +6. 01%
Chevron (CVX CVXChevron Corporation114. 99-0. 30% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) -13. 63%	Diamond Offshore (DO DODiamond Offshore Drilling Inc16. 43 + 0. 24% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) -28. 00%	Tesoro (TSO) +36. 21%
British Petroleum (BP BPBP40. 56-0. 27% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) -12. 21%	Patterson-UTI Energy (PTEN PTENPatterson-Uti Energy Inc20. 26 + 1. 68% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) -47. 02%	Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6693. 58 + 0. 13% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) -8. 56%
Total SA (TOT TOTTotal56. 33-0. 42% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) -17. 08%	Nabors Industries (NBR NBRNabors Industries Ltd5. 90 + 4. 98% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) -52. 38%	Marathon Oil (MPC MPCMarathon Petroleum Corporation62. 20 + 0. 05% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) +14. 55%
Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6693. 58 + 0. 13% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) -8. 57%	Anadarko Petroleum (APC APCAnadarko Petroleum Corp49. 51 + 0. 24% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) -23. 58%	Alon USA Energy (ALG ALGAlamo Group Inc110. 65 + 0. 37% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) -8. 08%

Fonte: Reuters, dados em 2/9/2015

Empresas industriais

As companhias de petróleo não estão sozinhas em sentir a dor de baixo teor de petróleo. Fabricantes e empresas industriais também estão se sentindo chocantes, pois esta indústria é responsável pelo fornecimento de materiais para construir e expandir as operações de perfuração de petróleo. Os produtores de petróleo não estão empreendendo novos projetos no momento e, em vez disso, reduzem a produção. Fabricantes de aço, máquinas e peças de máquinas e equipamentos pesados ​​são afetados.

U. S. Steel (X XUnited States Steel Corp27. 04-1. 99% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e ArcelorMittal (MT MTArcelorMittal SA29. 42-0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), dois dos maiores produtores de aço do mundo viram suas ações caírem cerca de 30% nos últimos seis meses. Caterpillar (CAT CATCaterpillar Inc136. 63 + 0. 12% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que fornece motores terrestres pesados ​​e outros veículos industriais para a indústria do petróleo , caiu 18% ao longo do mesmo período. Halliburton (HAL HALHalliburton Co43. 23 + 1. 27% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), uma empresa diversificada especializada em serviços de campo petrolífero para apoiar a indústria de energia , diminuiu 36. 31%. Outra empresa no setor de serviços de petróleo, Schlumberger (SLB SLBSchlumberger NV63. 58 + 0. 52% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) caiu quase 21%.

Empresas financeiras

Quando os preços do petróleo eram altos, estimulou uma enxurrada de novos investimentos de capital, a fim de extrair mais caro e mais difícil produzir petróleo.Um excelente exemplo disso é o boom do petróleo de xisto nos Estados Unidos, que elevou a U. S. para se tornar um exportador de petróleo líquido.

A produção de óleo de xisto é mais cara de produzir e, portanto, muitas das novas operações de perfuração foram forçadas a demitir trabalhadores e reduzir a produção. Alguns até pediram proteção de falência. Os detentores de títulos emitidos por este setor sofreram prejuízos à medida que essas dívidas foram rebaixadas.

Embora os maiores players do setor financeiro da U. S. estejam bem diversificados e cobertos em seus empréstimos concedidos ao setor de energia, algumas empresas financeiras menores estão particularmente expostas. Os bancos regionais em regiões produtoras de petróleo são mais propensos a se machucar primeiro. Banco Canadense de Nova Escócia (BNS BNSBank de Nova Scotia65. 53 + 0. 31% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) está abaixo de 19%. últimos seis meses, tendo financiado uma série de operações de extração nas areias petrolíferas. Banco do Texas Cullen / Frost Bankers (CFR CFRCullen / Frost Bankers Inc97. 86-1. 14% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) está abaixo de 10% nesse mesmo período, quase 12% de sua carteira de crédito está no setor de energia. Texas Capital Bank (TCBI TCBITexas Capital Bancshares Inc85. 95-0. 29% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) está abaixo de 7%.

A preocupação é que, se esses bancos regionais se tornem insolventes como resultado de maus empréstimos para o setor de energia, pode haver um contágio que aflige ao setor financeiro mais amplo, criando uma situação de crise.

A linha inferior

Os baixos preços do petróleo afetaram muitas empresas. Alguns consumidores e produtores que dependem do petróleo como um benefício de insumo chave, enquanto muitos outros estão feridos.

Os produtores de petróleo a montante são os mais atingidos, já que seus custos de produção de petróleo excedem o preço de mercado e acabam operando em prejuízo. As empresas petrolíferas integradas, apesar de terem impactado negativamente em suas operações a montante, acham o sopro amortecido um pouco pelo seu componente a jusante.

Enquanto isso, as empresas de downstream puro podem até mesmo sair bem. Produtores industriais e empresas relacionadas à construção de operações de perfuração e ao apoio ao setor de energia também foram bem sucedidos, bem como empresas financeiras regionais que emitiram empréstimos para o setor de energia e investidores que detêm títulos de empresas produtoras de petróleo.