O tempo ea diversificação são as duas defesas testadas e verdadeiras que protegem contra perdas de mercado. Claro, um dos trabalhos mais importantes do consultor financeiro é conseguir que os clientes entendam isso, porque aqueles que diversificam suas carteiras são mais capazes de enfrentar a volatilidade do mercado e tomar decisões sólidas de investimento baseadas em lógica e não emoção.

Comece com o básico

As primeiras coisas que um cliente que não sabe nada sobre investimentos precisa aprender é que existe uma correlação direta entre tolerância ao risco e alocação de ativos. Os clientes com uma tolerância de alto risco podem colocar um segmento maior de suas carteiras em participações mais agressivas, como tecnologia, fundos internacionais ou de capitalização pequena, enquanto os clientes conservadores podem precisar ficar com alternativas em dinheiro e dinheiro ou instrumentos garantidos, como CDs ou títulos do Tesouro . Mas, em um portfólio diversificado, as participações compostas serão mais frequentemente do que não se movendo em direções diferentes, independentemente da quantidade ou tipos de risco que estão sendo tomados. Quando a parcela de ações está aumentando, os títulos podem estar caindo ou estagnados. Quando os preços dos títulos aumentam, os estoques podem ser uma boa compra. E matematicamente, isso reduz a volatilidade geral do portfólio como um todo. (Para mais informações, consulte: Dicas para avaliar a tolerância ao risco de um cliente .)

Existem alguns tipos de riscos, conhecidos como riscos não sistemáticos, que podem ser reduzidos ou eliminados através da diversificação. Alguns deles incluem o risco da empresa, que é o risco de um estoque de uma única empresa cair no valor, ou que ele será padrão em suas obrigações de renda fixa. O risco do setor é um risco semelhante dentro de um determinado setor econômico, como utilitários ou tecnologia. Assim, um portfólio bem diversificado deixará o investidor com riscos principalmente sistemáticos, que não podem ser reduzidos ou evitados através da diversificação.

Dois níveis de diversificação

Os investidores que se diversificam geralmente entre ações, títulos e caixa receberão o benefício de retornos competitivos com menor volatilidade. Mas aqueles que dão um passo adiante e sub-diversificar cada segmento de seu portfólio receberão um benefício adicional com base nos mesmos princípios. Se um investidor manter a parcela em dinheiro de seu portfólio em um único fundo do mercado monetário, todos os seus títulos em um fundo de títulos corporativos e todos se seus títulos em um único fundo de crescimento de grande capitalização, ele será mais suscetível a certos tipos de movimentos do mercado e condições econômicas. Mas se ele aloca a parcela em dinheiro de seu portfólio entre o mercado monetário, um CD de curto prazo e algumas contas do Tesouro de 90 dias, então ele pode obter um maior rendimento na parte da sua poupança. (Para mais informações, veja: Volatilidade? Como ajudar os clientes a ver a Imagem grande .)

Ele também poderia mover parte de seu fundo de títulos corporativos em ações preferenciais, empréstimos garantidos seniores e ofertas de agências governamentais para fornecer-lhe um fluxo mais amplo de renda. Finalmente, ele poderia redistribuir parte de seu fundo de crescimento de grande capitalização para participações pequenas ou médias e também talvez um fundo internacional. Esses movimentos combinados podem garantir praticamente que pelo menos um sub-segmento de seu portfólio estará realizando pelo menos adequadamente em qualquer ponto no tempo.

Time Horizon

Os benefícios da diversificação podem ser vistos com maior clareza com a passagem do tempo. A Fidelity Investments publicou em seu site os resultados de três carteiras separadas com diferentes alocações de ativos. Um portfólio foi investido inteiramente em dinheiro e outro inteiramente em ações. O terceiro foi um mix 70/30 de ações e dinheiro. O desempenho de cada carteira é rastreado a partir de janeiro de 2008 até fevereiro de 2014. Os números mostram claramente que a carteira mista apenas apresentou um desempenho ligeiramente inferior em relação ao portfólio de ações puro, mas com muito menos volatilidade. Na verdade, a análise histórica revelou que os investidores têm de manter um portfólio de ações durante décadas, a fim de obter um retorno marcadamente superior a uma alocação de ativos ainda ligeiramente mais conservadora. (Para mais informações, consulte: Como ajudar os clientes Spooked por Volatilidade .)

Investimentos alternativos

Clientes com portfólios maiores podem querer considerar mover pelo menos uma fração de seu dinheiro em um ou mais ativos classes que ficam fora dos limites de ações, títulos e dinheiro. Investidores ricos geralmente são capazes de comprar ofertas alternativas que ofereçam um nível de diversificação muito maior que não pode ser comparado com valores mobiliários negociados publicamente. Fundos de private equity, hedge funds, derivados, moedas, metais preciosos, imobiliário e parcerias e interesses de petróleo e gás podem fornecer exposição aos retornos de investimento que podem ter pouca ou nenhuma correlação com os mercados globais. Claro, esses tipos de investimentos são geralmente restritos a investidores credenciados que atendam a determinados critérios estabelecidos pela Securities and Exchange Commission (SEC).

Estratégias de gerenciamento de dinheiro

Ajudar seus clientes a criar um portfólio diversificado é o primeiro passo para ajudá-los a alcançar seus objetivos de investimento. Mas essa alocação inevitavelmente se desviará ao longo do tempo, porque alguns setores da carteira devem fazer bem, enquanto outros podem mergulhar por um tempo. Quando isso acontece, pode ser necessário vender algumas das explorações de melhor produção e usar o produto para comprar mais dos atrasos, de modo que as porcentagens de alocação originais sejam mantidas. Esta forma de reequilíbrio periódico também pode servir para reforçar o retorno do portfólio ao longo do tempo à medida que mais ações ou unidades de cada setor serão compradas quando seus preços forem baixos. (Para mais informações, veja: Como avaliar a capacidade de risco de seus clientes .)

Outra estratégia é a média de custo do dólar no portfólio ao longo de um período de tempo, como 12 meses.Isso também permitirá que o investidor compre mais ações de cada setor da carteira quando os preços caíram e menos quando eles aumentam. Ambas as estratégias são comumente oferecidas como serviços automatizados dentro de seguros de renda variável e produtos de seguros de vida variáveis, e muitos consultores humanos e robotizados também podem fazer isso em qualquer outro tipo de conta.

A linha inferior

Ajudar seus clientes a entender o poder da diversificação é uma das primeiras coisas que você precisa para cobrir como um consultor financeiro se eles vão atingir seus objetivos de investimento. O uso de gráficos e gráficos históricos pode ser útil para explicar por que a diversificação funciona, o que pode ajudar seus clientes a tomar melhores decisões de investimento e alocar seu dinheiro de forma mais próxima da sua verdadeira tolerância ao risco e horizonte temporal. (Para mais informações, consulte: 5 perguntas vitais Os conselheiros devem solicitar novos clientes .)