Você precisa rever certas variáveis ​​ao avaliar o desempenho potencial de uma ligação. Os aspectos mais importantes na avaliação do desempenho das obrigações são o preço do vínculo, a taxa de juros e o rendimento, a maturidade e as características de resgate. Analisar esses componentes principais permite que você determine se um vínculo é um investimento apropriado.

Preço

A primeira consideração é o preço do vínculo. O rendimento que você receberá no vínculo afetará o preço. As obrigações são negociadas com um prémio, com desconto ou par. Se um título for negociado com um valor premium superior ao seu valor nominal, as taxas de juros prevalecentes são menores do que o rendimento que o vínculo está pagando. Por isso, o vínculo é negociado em um valor maior do que seu valor nominal, já que você tem direito à taxa de juros mais alta.

Uma obrigação é negociada com desconto se o preço for menor do que seu valor nominal. Isso indica que o vínculo está pagando uma menor taxa de juros do que a taxa de juros vigente no mercado. Uma vez que você pode obter uma taxa de juros mais alta facilmente investindo em outros títulos de renda fixa, há menos demanda por uma obrigação com uma taxa de juros mais baixa. Um vínculo com um preço à par é negociado pelo seu valor nominal. O valor nominal é o valor ao qual o emissor irá resgatar o vínculo no vencimento.

Taxa de juros e rendimento

Uma obrigação paga uma taxa de juros fixa até o vencimento, que é a taxa de juros da obrigação. A taxa de juros pode ser fixada, flutuante ou apenas a pagar no vencimento. A taxa de juros mais comum é uma taxa fixa até o vencimento que é uma parcela do valor nominal do vínculo. Alguns emissores vendem títulos de taxa variável que reajustaram os juros com base em um benchmark, como títulos do Tesouro ou LIBOR. As obrigações que apenas fazem um pagamento de juros no vencimento são chamadas de títulos de cupom zero. Eles são vendidos em descontos aos valores da sua face.

O rendimento de uma ação está intimamente relacionado com a taxa de juros. O rendimento é o retorno obtido com base no preço pago pelo vínculo e os juros recebidos. O rendimento em títulos geralmente é citado como pontos base (bps). Existem dois tipos de cálculos de rendimento utilizados. O rendimento atual é o retorno anual do valor total pago pela caução. É calculado dividindo a taxa de juros pelos preços de compra. O rendimento atual não contabiliza o valor que você receberá se você possuir títulos até o vencimento.

O rendimento até o vencimento é o montante total que receberá mantendo a caução até amadurecer. O rendimento até o vencimento permite a comparação de diferentes títulos com vencimentos variáveis ​​e taxas de juros. Para os títulos que possuem provisões de resgate, há o rendimento para a chamada, que calcula o rendimento até que o emissor possa chamar o vínculo.

Vencimento

O prazo de vencimento de uma obrigação é a data futura em que seu principal será reembolsado.As obrigações geralmente têm vencimentos em qualquer lugar de um a 30 anos. As obrigações de curto prazo têm vencimentos de um a cinco anos. As obrigações de médio prazo têm vencimentos de cinco a 12 anos. As obrigações de longo prazo têm vencimentos superiores a 12 anos.

O prazo de vencimento de uma obrigação é importante ao considerar o risco de taxa de juros. O risco de taxa de juros é o montante que o preço de uma obrigação aumentará ou diminuirá com uma diminuição ou aumento nas taxas de juros. Se um vínculo tiver um prazo de vencimento maior, ele também possui um maior risco de taxa de juros.

Redenção

Algumas obrigações permitem que o emissor redimisse o vínculo antes da data de vencimento. Isso permite ao emissor refinanciar sua dívida se as taxas de juros caírem. Uma provisão de chamadas permite ao emissor redimir a bonificação a um preço específico em uma data antes do vencimento. Uma provisão de venda permite que você o venda de volta ao emissor a um preço especificado antes do vencimento.

Uma provisão de chamadas geralmente paga uma taxa de juros mais alta. Se você mantém essa obrigação, você assume riscos adicionais de que a bonificação será resgatada e você será forçado a reinvestir com uma taxa de juros mais baixa.