Os golfistas referem-se ao "ponto doce" como a posição na face da cabeça do clube que, quando atingido, produz o resultado máximo. Um resultado muito semelhante ocorre ao investir em ações de médio prazo, as empresas com capitalizações de mercado que variam de US $ 2 bilhões a US $ 10 bilhões. Na maioria das vezes, eles são empresas estabelecidas entre as multinacionais de grande capitalização de crescimento mais lento e as empresas de pequena capitalização que crescem mais rapidamente. Nos últimos anos, os estoques de meia-base superaram os seus pares de grandes capitais e de pequena capitalização com muito pouco risco adicional. É como se eles tivessem atingido o ponto alto da performance. Neste artigo, examinamos os atributos-chave dos estoques de meia-base, incluindo a forma de analisá-los e por que você deve considerar essas ações muitas vezes incompreendidas para sua carteira. (Para leitura relacionada, veja O que é um estoque de pequeno estoque? )

TUTORIAL: Guia para estratégias de escolha de estoque

Por que incluir em seu portfólio Tendo já estabelecido que o desempenho histórico dos estoques de médio prazo é igual ou, em muitos casos, melhor do que os estoques de grande capitalização e de pequena capitalização, é importante ressaltar que o desempenho não é o único motivo pelo qual você deve incluir mid-caps em seu portfólio. Vários outros os tornam muito tentadores. Por exemplo, a maioria das médias capitais são simplesmente pequenas capitais que cresceram. O crescimento adicional os torna os pedestres para se tornarem empresas de grandes capitais. Parte do crescimento é obter financiamento adicional para expansão de combustível. As capas médias geralmente têm um tempo mais fácil do que as pequenas capas.

Enquanto os meandros têm uma vantagem em relação às pequenas capitais quando se trata de angariar fundos, sua vantagem em relação aos grandes capitais equivale ao crescimento dos lucros. De menor tamanho, as médias maias ainda não conseguiram atingir o estágio maduro, onde os lucros são lentos e os dividendos se tornam uma parte maior do retorno total de uma ação. Possivelmente, o motivo mais negligenciado para investir em médias capitais é o fato de que eles recebem menos cobertura de analistas do que grandes capitais. Algumas das ações de melhor desempenho historicamente foram empresas não amadas que de repente se tornaram amadas, produzindo os compradores institucionais necessários para mover seu preço mais alto. Alguns chamam isso de "fluxo de dinheiro". Ligue o que você quer, o apoio institucional é vital para o aumento do preço das ações. No final, investir em meados de maiúsculas faz sentido porque eles fornecem aos investidores o melhor dos dois mundos. Crescimento de pequena tampa combinado com estabilidade de grande tampa. (Esses grandes jogadores podem criar e destruir valor para os acionistas. Para mais informações, veja Os prós e os contras da propriedade institucional. )

Rentabilidade Uma das coisas bonitas sobre os estoques de meia-base é que você está investindo em empresas geralmente lucrativas, há algum tempo e possui equipes de gerenciamento experientes. Isso não significa que eles pararam de crescer; pelo contrário, os ganhos médios do meio do limite tendem a crescer a uma taxa mais rápida do que a média da pequena capitalização ao fazê-lo com menos volatilidade e risco.Além do crescimento dos ganhos, é importante encontrar ações cujos ganhos sejam sustentáveis ​​por muitos anos. É isso que transforma uma meia-gola em uma grande tampa. Os sinais do Telltale indicando se os ganhos de uma empresa estão indo na direção certa incluem margens brutas e operacionais mais altas, combinadas com menores estoques e contas a receber. Se eleva rotineiramente seu inventário e recebíveis mais rápido, isso geralmente leva a um maior fluxo de caixa e aumento de lucros. Todos esses atributos ajudam a reduzir o risco. Os recursos médios tendem a possuir esses atributos mais freqüentemente do que outros limites de mercado. (Para mais informações, veja Analisar as margens operacionais. )

Saúde financeira Seja qual for o tamanho do estoque em que você esteja interessado, é importante investir em empresas com balanços fortes. Benjamin Graham usou três critérios para avaliar a saúde financeira de uma empresa:

• A dívida total é menor que o valor contábil tangível. O valor contábil tangível é definido como ativos totais menos o ágio, outros ativos intangíveis e todas as responsabilidades.
• Uma relação atual maior que dois. O índice atual é definido como o ativo circulante dividido pelo passivo circulante. É uma indicação da capacidade de uma empresa cumprir suas obrigações de curto prazo.
• Total da dívida inferior a duas vezes o valor do ativo circulante líquido. As empresas que atendem este critério são capazes de pagar suas dívidas com dinheiro e outros ativos atuais tornando-os muito mais estáveis.

Dada a imprevisibilidade dos negócios, um balanço sólido pode ajudar as empresas a sobreviver aos anos leves. Como as medidas médias tendem a ter balanços mais fortes do que as pequenas maiúsculas, isso reduz o risco ao mesmo tempo que fornece retornos superiores aos grandes capitais. Ao investir em mid-caps, você está, de certo modo, combinando a força financeira de uma grande capitalização com o potencial de crescimento de uma pequena capitalização, com o resultado final sendo geralmente retornos acima da média. (Para leitura relacionada, veja Força do balanço do teste. )

Crescimento O crescimento das receitas e dos ganhos são os dois fatores mais importantes nos retornos de longo prazo. Nos últimos anos, os estoques de médias ações superaram os estoques de grande capitalização e as pequenas capitais devido ao seu crescimento superior nas linhas superior e inferior. Os especialistas da indústria sugerem que os índices médios são capazes de produzir melhores ganhos porque são mais rápidos de atuar do que os grandes capitais e mais financeiramente estáveis ​​do que os pequenos capitais, proporcionando um soco de uma só vez na busca do crescimento.

Os investidores interessados ​​em ações de médio prazo devem considerar a qualidade do crescimento da receita ao investir. Se as margens brutas e operacionais estão aumentando ao mesmo tempo que as receitas, é um sinal de que a empresa está desenvolvendo maiores economias de escala, resultando em maiores lucros para os acionistas. Outro sinal de crescimento da receita saudável é menor dívida total e maior fluxo de caixa livre. A lista continua e, enquanto muitos dos critérios que os investidores usam para avaliar ações de qualquer tamanho definitivamente aplicam-se aqui, é de vital importância com as médias capitais que você vê o progresso na frente de ganhos, porque isso é o que vai transformá-lo em uma grande capitalização.O crescimento da receita é importante, mas o crescimento dos lucros é vital. (Para mais, veja Ganhos: Qualidade significa tudo. )

Preço razoável Ninguém quer pagar em excesso ao comprar e comprar ações não são diferentes. Warren Buffett acredita: "É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa a um preço justo do que uma empresa justa a um preço maravilhoso". Muitos se referem a pessoas interessadas em crescimento a um preço razoável como investidores do GARP. Algumas das coisas em que os investidores do GARP se concentram ao avaliar os estoques de médio prazo incluem medidas de crescimento como vendas e taxas de crescimento de lucros, juntamente com medidas de valor como preço / lucro e fluxo de preço / caixa. Quaisquer medidas que você escolher, os critérios mais importantes devem ser a qualidade da empresa. Como o Oracle de Omaha diz, não faz sentido obter um ótimo negócio em uma empresa de falhas. Os investidores de alto valor podem discordar, mas verdadeiros seguidores do GARP estão simplesmente procurando evitar o pagamento excessivo, não obtendo o negócio do século. (Eles não o chamam de "The Oracle" por nada. Para mais informações, veja Think Like Warren Buffett. )

Stocks Or Funds Investir em mid-caps é uma excelente maneira de simultaneamente diversificar e melhorar o desempenho de sua carteira de investimentos. Alguns investidores encontrarão muito trabalho envolvido na avaliação de ações individuais e, se for você, uma excelente alternativa é investir em fundos negociados em bolsa ou fundos mútuos, permitindo que os profissionais lidem com o processo de avaliação. Seja qual for sua preferência, as médias capitais são definitivamente dignas de consideração. (Para mais, veja fundo mútuo ou ETF: qual é o caminho certo para você? )