Cerca de um terço dos investidores e conselheiros nunca administraram dinheiro em um ambiente crescente. Muitos investidores passaram muito tempo a contemplar os desafios que a mudança esperada da Reserva Federal na política de taxas de juros pode trazer. Eles se preocuparam sobre como isso afetaria seus investimentos e qual o melhor curso de ação ao lidar com um aumento nas taxas. Mas agora que aconteceu e com expectativas de que a próxima fase da normalização da política do Fed será bastante modesta, em comparação com os ciclos anteriores de aperto de taxas, os conselheiros recomendam que os investidores criem um plano bem pensado para o futuro de suas carteiras.

O movimento do Fed

O movimento do Fed para aumentar as taxas de juros em dezembro foi longe de ser inesperado, mas isso poderia significar que uma nova abordagem para investir é necessária. O movimento marcou a primeira vez que elevou as taxas desde 2006. No final de dezembro, muitos gerentes de dinheiro acreditavam que 2016 seria um bom ano para investidores de ações devido a baixas taxas de juros, baixos custos de energia e sem inflação, resultando em maiores ganhos e crescimento da economia. Se isso se desenrola assim, qualquer um deve adivinhar; O início de 2016 certamente criou motivo de preocupação, no entanto. (Para mais, veja: Desligar o Mandar duplo do Federal Reserve .)

Ao mesmo tempo, os decisores políticos deixaram que as taxas futuras aumentassem gradualmente. Os comerciantes vêem o aumento das taxas como um voto de confiança na economia, que deve ser um bom sinal para as expectativas de ganhos das empresas. Neste novo ambiente, os assessores procurarão ajudar os clientes a tomar decisões sobre como melhor preservar seus ativos, aumentar sua renda e reduzir seus impostos sobre o rendimento.

Por exemplo, alguns conselheiros recomendam que os clientes evitem assumir substancialmente mais riscos implementando uma combinação de estratégias. E, embora não haja nenhuma maneira de evitar o risco, quando se trata de reduzir a exposição a taxas de juros mais altas, a abordagem mais diversificada é a melhor opção. (Para mais informações, veja: Como avaliar a Capacidade de risco de seus clientes .)

Não faz cessão de obrigações

Os preços das obrigações e as taxas de juros têm uma relação inversa. À medida que as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos caem. Isso significa que os títulos de prazo de vencimento mais longos são mais vulneráveis ​​ao aumento das taxas porque podem ser bloqueados em taxas mais baixas por um longo período de tempo. Mas enquanto alguns investidores vêem títulos de menor duração como boa solução para lidar com um aumento das taxas, o flipside é que esses investimentos de menor duração também estão em um rendimento mais baixo. Alguns conselheiros estão sugerindo que os investidores observem títulos de taxa variável, como empréstimos bancários e títulos de proteção contra inflação do Tesouro (TIPS) que possuem taxas de juros ajustáveis, o que os torna menos sensíveis ao aumento da taxa de juros.

Os títulos de taxa intermediária também estão ficando surpreendentemente bons durante esse período de taxa crescente, de modo que os assessores estão alertando seus clientes para não liberarem prematuramente todos os seus fundos de títulos apenas porque temem que as taxas possam aumentar de novo. Com apenas um aumento gradual nas taxas esperadas, acompanhado de uma curva de rendimento fixa e baixas taxas de longo prazo, esses títulos ainda oferecem alguma vantagem. Na verdade, muitos conselheiros esperam que os fundos de títulos intermediários gerenciem o próximo ciclo de aperto do Fed muito bem ou mesmo melhor do que durante alguns dos períodos de taxas de crescimento mais agressivas que os mercados viram no passado. (Para mais, veja: Como os aposentados devem se aproximar da taxa de juros Aumenta .)

Risco de crédito

Aumentar as taxas de juros são tipicamente uma coisa boa porque significam que a economia está se fortalecendo e o risco de crédito está sendo recompensado. É por isso que os ativos de crédito, como títulos de alto rendimento e carteiras de empréstimos securitizados, também são uma boa opção para reduzir a exposição à taxa de juros, em favor da exposição ao risco de crédito. O crédito securitizado normalmente funciona bem sem a adição de exposição corporativa, porque o risco de crédito está relacionado ao risco patrimonial e pode fornecer uma base sólida de participações de maior qualidade, o que é fundamental se o crescimento da economia começar a diminuir, acreditam muitos analistas. As obrigações abaixo do investimento são outra opção para os tomadores de risco e podem servir como uma adição bem-vinda a uma carteira durante períodos de aumento das taxas de juros. Isso é porque eles oferecem alta renda em tempos de expansão econômica.

Devido à sua menor sensibilidade à taxa de juros, os títulos de curto prazo também podem oferecer aos investidores retornos modestos, mas confiáveis, e excelentes taxas de retorno ao risco. Então, alguns analistas estão recomendando fundos de títulos sem restrições que tenham a flexibilidade de manter um equilíbrio apropriado de risco de crédito e duração. Desta forma, eles são capazes de enfrentar períodos de incerteza e oferecer uma baixa correlação aos mercados de ações voláteis. (Para mais, veja: Os Fundos de Obrigações de Alto Rendimento Top 5 para 2016 .)

Ambos os fundos obrigacionistas sem restrições e de curto prazo oferecem o benefício de uma menor sensibilidade à taxa de juros enquanto se tem potencial para ganhar maior rendimentos para investidores à medida que as taxas aumentam. Em geral, os títulos de curto e médio prazo serão menos sensíveis ao aumento das taxas no ambiente atual, de modo que os investidores podem querer reduzir a exposição a títulos de longo prazo, dizem os conselheiros.

REITs

No atual ambiente de crescimento, os investidores que procuram ações devem considerar a inclusão de fideicomissos de investimento imobiliário (REITs) em sua carteira, dizem alguns consultores. Devido à sua sensibilidade econômica, os REITs geralmente apresentaram bom desempenho em ambientes de alta taxa, apesar de sua volatilidade. Assim, como a expectativa de taxas de juros crescentes continua em 2016, os investidores podem querer considerar estratégias de investimento que incluam todas as classes de ativos que tiveram bom desempenho em condições de taxa crescente.

The Bottom Line

Os conselheiros e investidores sabem há muito tempo que um aumento nas taxas de juros estava chegando. É por isso que é um bom momento para os conselheiros ajudar seus clientes a reavaliar suas carteiras para garantir que eles estão aproveitando tudo o que há para oferecer uma economia melhorada.(Para mais, veja: Por que a melhor hora para uma verificação de risco do portfólio é agora .)