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O ciclo de conversão de caixa (CCC) é uma medida de liquidez que mostra o quão rápido (ou lentamente) uma empresa cessa entre desembolsos de caixa e entradas de caixa. Esta é uma métrica importante para os investidores considerar, porque a quantidade de tempo que uma empresa permite decorrer entre fazer pagamentos necessários e receber novos fluxos de receita de vendas é uma indicação de quão bem gerenciada a empresa é financeiramente. Também pode afetar significativamente a solvência financeira geral da empresa e sua capacidade de usar o capital de giro eficientemente para crescer e expandir os negócios da empresa.

O CCC acompanha o fluxo de dinheiro através dos desembolsos de caixa necessários para o estoque e contas a pagar (AP) para a parcela de receita do ciclo fornecido pelas vendas e contas a receber (AR). O ciclo considera a quantidade de tempo que leva a empresa a vender o inventário disponível, o tempo médio para cobrar contas a receber e o tempo que a empresa pode adiar pagando suas obrigações de contas a pagar sem penalidade financeira.

Uma série de cálculos se destinam a determinar o CCC, especificamente dias de inventário pendente (DIO), dias de vendas pendentes (DSO) e dias a pagar em circulação (DPO). A fórmula abreviada para o ciclo de conversão de caixa é a seguinte:

Taxa de CCC = DIO + DSO - DPO

DIO refere-se a quantos dias leva a empresa a vender seu estoque médio em estoque. Quanto menor este número, melhor é o trabalho da empresa em mover seus produtos no mercado.

O DSO também pode ser referido como "dias de contas a receber pendentes", pois mostra o número médio de dias que leva a empresa a fazer cobranças reais nas vendas.

DPO revela quanto tempo uma empresa é capaz de manter em dinheiro antes de pagar despesas, como contas a pagar. Ao contrário do DIO ou DSO, um maior número de dias para DPO é considerado mais favorável. No entanto, DPO não é meramente uma questão de manter o dinheiro o maior tempo possível. Se uma empresa não pagar suas contas em tempo hábil, isso tem uma série de efeitos negativos, incluindo possíveis penalidades de atraso de pagamento e afetando negativamente a classificação de crédito da empresa. Portanto, as empresas aprendem a encontrar um equilíbrio entre manter o dinheiro disponível e pagar as despesas necessárias.

É melhor examinar o CCC de uma empresa ao longo do tempo, de preferência um período de vários anos, e em termos de tendência geral, se o ciclo está melhorando (tornando-se mais curto) ou piorando (tornando-se mais longo). Se o CCC de uma empresa está ficando mais longo, o problema provavelmente pode ser identificado em um dos três fatores, DIO, DSO ou DPO.

A consideração apropriada da CCC de uma empresa envolve também a análise do ciclo de conversão de caixa de outras empresas no mesmo negócio, os concorrentes diretos da empresa.Uma empresa que faz um trabalho significativamente melhor com o seu CCC tem uma vantagem distinta sobre os concorrentes com ciclos de conversão mais longos e menos favoráveis.

Os exames e comparações CCC são considerados especialmente apropriados quando aplicados a revendedores com volume de negócios constante. No entanto, não é considerada uma métrica adequada para avaliar as empresas que não possuem inventário, como uma empresa de consultoria ou contabilidade.