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O ciclo de conversão de caixa, ou CCC, é uma métrica financeira importante usada por investidores, analistas e monitoramento interno de operações de uma empresa, mas possui algumas limitações inerentes, várias das quais do fato de que a informação usada para calcular o ciclo pode ser um pouco variável. Assim, é difícil discernir a validade do número CCC derivado do cálculo.

O CCC é um índice de liquidez usado para expressar a quantidade de tempo, em dias, leva uma empresa a transformar a receita em fluxo de caixa. O CCC é essencialmente uma ferramenta para avaliar a eficiência de capital de trabalho de uma empresa. Esta métrica examina várias variáveis ​​diferentes, como o tempo necessário para vender o inventário ou o inventário de dias pendentes; tempo necessário para cobrar recebíveis, ou dias de vendas pendentes; e o período de tempo que uma empresa normalmente leva para pagar suas obrigações de curto prazo, ou dias a pagar pendentes.

CCC = dias de inventário pendentes + dias de vendas pendentes - dias a pagar pendentes

Quanto menor for o CCC, menos tempo o capital da empresa está vinculado no processo de condução de negócios e o capital mais rápido pode seja adicionado à linha de fundo da empresa. Uma vez que o número de CCC da empresa é calculado, pode ser comparado com o de empresas similares da indústria ou com o desempenho passado da própria empresa. Um número de conversão progressivamente menor ao longo do tempo é uma indicação de que uma empresa está se tornando mais proficiente na gestão de seu inventário e capital de giro.

Uma limitação no uso do CCC decorre do fato de que existem quatro avaliações de inventário possíveis que uma empresa pode usar: custo específico, custo médio, primeiro em primeiro lugar ou último em primeiro lugar. Escolher um método de avaliação diferente muda o cálculo CCC. Portanto, as comparações CCC entre duas empresas que usam diferentes avaliações de estoque são de validade questionável. Mais fundamentalmente, pode ser difícil dizer qual método de avaliação de inventário realmente fornece a figura CCC mais precisa para uma empresa específica.

Contas a receber e contas a pagar também apresentam problemas potenciais na obtenção de um cálculo CCC preciso. No que diz respeito às contas a receber, a porcentagem de previsão de dívidas incobráveis ​​pode variar significativamente de empresa para empresa. Do lado das contas a pagar, se as despesas de capital forem misturadas com contas a pagar regulares, ele joga significativamente os dias a pagar parte pendente da equação CCC.

Devido aos vários desafios para a obtenção de um número CCC precisamente preciso e válido, os analistas vêem o CCC como apresentando uma indicação geral e não uma declaração definitiva da liquidez de uma empresa.

Uma vez que o volume de negócios é um fator significativo em seu cálculo, o CCC é uma métrica melhor aplicada para empresas onde a gestão de estoque é uma questão primordial, como os varejistas. Não é uma ferramenta adequada para avaliar empresas como consultoria ou empresas de contabilidade que são essencialmente sem inventário. Alguns analistas argumentam que o uso da análise CCC faz com que as empresas colocem muita ênfase em ter o menor número possível, enquanto que uma empresa provavelmente é melhor atendida tentando determinar o CCC ideal para seu negócio específico.