A versão final do Departamento de Trabalho de suas novas regras fiduciárias acabou sendo diluída em várias áreas em comparação com rascunhos iniciais. Ainda assim, as regras finais número 1, 023 páginas de comprimento e causará algumas dores de cabeça de conformidade para corretores independentes. E o custo dessa conformidade adicional, para corretores, provavelmente não será insignificante.

Embora as novas regras sejam susceptíveis de ter pelo menos algum impacto em todos os consultores financeiros, espera-se que aqueles no mundo corretoras sejam mais impactados.

Leia mais para onde eles sentem o maior impacto. (Para leitura relacionada, veja: Como a Regra Fiduciária impactará Robo-Advisors? )

Sobrevivência dos Fittest

Como a maioria das grandes corporações, as quatro maiores corretora, Wells Fargo & Co. , Bank of America Corp., Morgan Stanley e UBS, possuem recursos financeiros e tecnologia para atender aos novos requisitos. Mesmo empresas de médio porte, como LPL Financial, Ameriprise e outros intermediários independentes, provavelmente também poderão cumprir. Antes do lançamento das regras finais, a LPL já baixou o custo de muitas das suas opções de conta com base em taxas e indicou que está procurando maneiras de tornar a transição de clientes de contas baseadas em transações para opções com base em taxas mais eficiente .

Os negociantes de corretores mais pequenos e independentes podem enfrentar o caminho mais difícil para a conformidade. Eles podem não ter recursos financeiros para investir na tecnologia e no conhecimento de conformidade para atender a todos os requisitos. Assim, não será surpreendente ver algumas dessas pequenas empresas se dissolverem ou serão adquiridas. Outra tendência seria ver várias empresas menores se fundirem de forma alguma para espalhar os custos de conformidade em uma base maior.

E não são apenas as pequenas empresas de corretores que podem estar inclinadas a entrar em fusões; Pequenas empresas da RIA podem encontrar soluções na fusão também. Embora a maior parte da publicidade em torno de questões de conformidade tenha sido focada no mundo da corretora, os RIAs também terão que fazer alguns ajustes em seus procedimentos de conformidade. Isso pode ser dispendioso para eles.

David Canter, chefe de administração de práticas da Fidelity Clearing and Custody Solutions, disse recentemente: "As implicações podem variar de maneiras matizadas entre RIAs e corretores, mas todos precisarão entender e cumprir a regra do DoL. "Ele vê as fusões como uma forma para pequenas empresas para mitigar o aumento dos custos de conformidade. (Para mais informações, consulte: Como a Política Fiduciária da DoL significa para os Conselheiros. )

Menos Conselheiros?

Os conselheiros e representantes registados que utilizam os conselhos de planejamento 401 (k) podem ser forçados a sair da empresa por seus negociantes devido aos novos aspectos de conformidade.Isso poderia reduzir o número de conselheiros que atendem planos menores, mas isso pode não ser necessariamente uma coisa ruim para esses planos e os participantes do plano.

Foi o que aconteceu na U. K. Depois que o país passou em regras semelhantes em 2011. Desde então, o número de consultores financeiros caiu cerca de 22. 5%.

O CEO da Ameriprise, Jim Cracchiolo, disse: "O ambiente regulatório provavelmente levará à consolidação dentro da indústria, que já vemos. Os conselheiros independentes ou intermediários independentes podem faltar os recursos ou a escala para navegar as mudanças necessárias e procurar um parceiro forte como o Ameriprise. "

Na verdade, a Ameriprise parece estar procurando adicionar conselheiros que possam encontrar suas oportunidades limitadas em pequenos corretores por meio dessa consolidação antecipada. Este é apenas um exemplo da sobrevivência da tendência mais forte que provavelmente veremos no espaço do negociante. (Para leitura relacionada, veja: Como a Regra Fiduciária irá mudar como funcionam os conselheiros. )

Tecnologia, inovação para ajudar

A tecnologia já é uma grande parte do negócio de corretor. Pegue o recente advento da indústria de robo-assessores. Em uma jogada astuta, a LPL Financial, a maior organização de consultores financeiros independentes do mundo, fez parceria com o gerente de ativos da BlackRock no desenvolvimento de uma plataforma robo-advisor. A BlackRock adquiriu o consultor de robo FutureAdvisor em 2015 e usou a tecnologia para forjar alianças com outras empresas de serviços financeiros para fornecer acesso a essa tecnologia.

De acordo com Investment News , "a LPL integrará o FutureAdvisor, que a BlackRock adquiriu no verão passado, no seu painel de custódia, proporcionando acesso às carteiras de investimento modelo da empresa, bem como agregação de dados, gerenciamento de portfólio e um cliente portal. "

As plataformas Robo-Advisor podem ser um meio para os corretores negociarem continuar a atender clientes menores de acordo com um acordo baseado em honorários à medida que as comissões se tornam insustentáveis ​​para as contas de aposentadoria de acordo com as novas regras fiduciárias. Continua a ser visto como os robo-assessores irão sob as novas regras fiduciárias.

As regras provavelmente estimularão o desenvolvimento e as atualizações de muitas plataformas e aplicativos de tecnologia que irão ajudar os intermediários independentes a enfrentar esses desafios de conformidade. (Para mais informações, consulte: Regra fiduciária solicita novos produtos tecnológicos. )

A linha inferior

As novas regras fiduciárias terão um grande impacto no mundo dos corretores independentes. Somente os custos antecipados forçarão empresas menores a considerar a fusão com outras empresas de tamanho similar ou talvez se permitam adquirir por empresas maiores. O resultado final pode muito bem ser menos consultores com base em taxas e comissionados e menos intermediários independentes. (Para mais informações, consulte: Como os conselheiros devem aproveitar a tecnologia para regras fiduciárias. )