Recentemente, o Departamento de Trabalho revelou a versão final de suas regras fiduciárias que irão reger como os assessores financeiros devem atuar em suas negociações com os ativos de aposentadoria do cliente. As maiores mudanças foram no que diz respeito aos IRAs, mas 401 (k) planos, anuidades e talvez o relacionamento todo o cliente-consultor financeiro provavelmente será impactado.

Aqui estão algumas áreas em que os investidores individuais, incluindo seus clientes e potenciais, podem sentir alguma mudança. (Para ler mais, veja: Como os conselheiros podem planejar alterações de regras fidedignas. )

Melhor alinhamento de clientes e consultores

As novas regras fiduciárias ajudarão a alinhar os interesses dos consultores financeiros e seus clientes. Os clientes que estiveram trabalhando com consultores financeiros apenas com taxas e conselheiros de investimentos registrados (RIAs) não perceberão muito, se houver alguma diferença. RIAs já foram mantidos em um padrão fiduciário pela SEC. Os conselheiros que são apenas membros da NAPFA já assinaram um juramento fiduciário.

Os titulares de CFP são obrigados a atuar como fiduciários quando estão dando conselhos de planejamento financeiro, mas aqueles que trabalham com corretoras não eram anteriormente fiduciários quando se tratava de fornecer aos clientes conselhos de investimento. Os consultores financeiros que fornecem conselhos aos planos 401 (k) e outros planos de aposentadoria no local de trabalho já estão acostumados aos padrões fiduciários apresentados pelo DOL, pois são semelhantes aos que os conselheiros que lidam com os planos 401 (k) já foram mantidos.

Os corretores que anteriormente eram mantidos apenas para o padrão de adequação menos rigoroso agora serão obrigados a colocar os interesses de seus clientes primeiro nos produtos e serviços oferecidos.

As novas regras começam a ser inseridas em abril de 2017. As regras serão totalmente implementadas até 1º de janeiro de 2018. (Para leitura relacionada, veja: A Regra Fiduciária: Conselheiro e Impacto do Cliente. >) Uma idade da maior divulgação

Uma das centrais das regras fiduciárias é a melhor isenção de contrato de juros - a divulgação do BICE. As regras da DOL exigem uma série de situações em que os consultores financeiros precisarão que seus clientes assinem um documento de divulgação do BICE. Isso será novo e diferente para os clientes e pode desencadear uma série de perguntas; ambos os consultores financeiros que são apenas taxas e aqueles que ganham a totalidade ou parte da sua remuneração com as comissões serão afetados.

Embora as regras finais tenham sido reduzidas em termos de alcance e impacto de algumas de suas versões anteriores, ainda existem muitos produtos e serviços que exigirão divulgação e / ou justificativa se utilizados em conexão com a conta de aposentadoria de um cliente. Entre eles:

Produtos proprietários, tais como fundos de investimento oferecidos através do empregador do consultor financeiro.

• Anuidades, incluindo anuidades variáveis, fixas e indexadas.
• Arranjos comissionados no IRA de um cliente.
• Recomendar um rollover de um plano 401 (k) para um IRA se esse rollover resultar em taxas mais elevadas para o cliente.
• Além disso, os clientes que atualmente trabalham com um consultor financeiro com base em comissão com um IRA receberão uma divulgação do BICE para assinar em conexão com este negócio existente. (Para mais, consulte:

Regras fidedignas solicita novos produtos tecnológicos. ) O que os investidores pagam pode mudar

Houve muita especulação sobre se essas regras afetarão o custo dos conselhos financeiros. A resposta parece ser sim; O impacto variará em diferentes situações.

Houve um movimento para contas com base em taxas no mundo da corretora há vários anos, provavelmente em antecipação à eventual emissão dessas regras. Isso provavelmente irá acelerar nos IRAs. Em alguns casos, isso será bom, pois os clientes saberão completamente o que estão pagando em termos de taxas.

Em outros casos, os clientes irão encontrar-se pagando 100 pontos base ou mais em taxas para contas em que anteriormente eram negociadas com pouca frequência com base em comissão. Se a conta baseada em taxas será um negócio melhor irá variar. Se um cliente está realmente recebendo uma conta gerenciada que vale a pena pagar e não é preenchida com fundos de investimento de alto custo, então isso pode ser um bom negócio. Infelizmente, algumas contas de corretagem são muito cotadas e oferecem resultados medíocres.

Por outro lado, se essas regras fazem com que os consultores financeiros se afastem de fundos de alto custo, gerenciados ativamente para fundos de índice passivos e de baixo custo e ETFs, esta é uma vitória para seus clientes. Ao pressionar as regras, a DOL estimou que os investidores de aposentadoria economizarão até US $ 40 bilhões em taxas na próxima década. O tempo indicará se este é realmente o caso. (Para leitura relacionada, veja:

Por que a regra fiduciária é uma boa notícia para pequenos planos. ) Eliminando clientes menores

Com o custo de conformidade provavelmente aumentando como resultado das novas regras, ganhou Não é surpreendente que as empresas de corretagem deixem clientes menores com contas de menos, digamos, US $ 50.000 ou talvez movê-los para algum tipo de plataforma baseada em robo.

Os investidores que são abandonados pelo seu consultor ou se mudaram para uma plataforma de serviços mais baixa possuem alternativas. Para iniciantes, existem muitos consultores financeiros de apenas taxas que são membros de organizações profissionais como NAPFA e Garrett Planning Network, cujo foco é em clientes de renda média. Muitos desses conselheiros trabalham em uma base horária ou necessária; eles podem fornecer uma alternativa sólida para os clientes que se sentem sob atendimento.

Os conselheiros de Robo podem ser outra alternativa para os clientes que se encontram em necessidade de um novo consultor. Os robo-serviços tradicionais, como o Betterment e um serviço híbrido, como o Serviço de Advisor Pessoal da Vanguard, são opções de baixo custo e podem ser uma alternativa sólida para alguns investidores.

O acordo do BICE tem provisões que permitem que os clientes façam ações legais se o seu consultor financeiro não atuar como fiduciário.Alguns observadores acham que as regras geralmente tornam mais fácil para os clientes levarem a ação legal contra um consultor porque não poderão afirmar que não têm uma obrigação fiduciária para com eles.

A linha inferior

As novas regras fiduciárias terão um impacto dramático no negócio de consultoria financeira, especialmente para os conselheiros que ganham parte ou a totalidade de sua remuneração por meio de comissões. Os clientes de consultores financeiros também serão afetados por essas novas regras, em grande parte para melhor. No entanto, eles precisam prestar atenção a todas as divulgações que recebem de seu consultor financeiro sobre quaisquer mudanças em seu relacionamento como resultado dessas novas regras e avaliar como elas as impactarão. (Para mais informações, consulte:

A Regra Fiduciária: Como e Por Terceirizar Seu Risco. )