Assim como o preço das ações na carteira do fundo dita seu valor, a atividade de negociação de fundos de investimento é inerentemente vinculada ao preço das ações em que eles investem. Quando os fundos mútuos compram e vendem ações, os preços desses estoques são afetados automaticamente.

De fato, devido ao tamanho de seus investimentos, os fundos de investimento podem ter um enorme impacto nos preços das ações, tanto a curto como a longo prazo. A negociação de fundos mútuos pode impulsionar os preços das ações para cima ou para baixo em qualquer dia e o efeito de arrecadação de fundos mútuos e outros investidores institucionais de grande escala podem criar tendências duradouras que influenciam o preço de uma ação ao longo do tempo.

Impacto imediato

O impacto mais óbvio da negociação de fundos mútuos sobre os preços das ações é o aumento ou diminuição imediata que gera. Uma vez que os preços das ações são o resultado composto de toda a atividade do investidor do dia, qualquer compra ou venda enorme de ações individuais naturalmente tem um grande impacto no intervalo de negociação do dia. Se um fundo mútuo liquidar todas as suas ações de ações ABC, por exemplo, e o comércio faz com que o número de vendas totais seja superior ao número total de compras para o dia, o preço da ABC diminuirá. A atividade de negociação para esse dia mostrará que a maioria dos investidores foi de baixa, porque a maioria vendeu em vez de comprar o estoque. O fato de o fundo mútuo representar uma grande parte dos investidores para esse dia não importa.

Por outro lado, se um fundo mútuo decidir adicionar um estoque ao seu portfólio, o preço da ação aumenta em proporção ao tamanho do investimento do fundo. Um fundo agressivo que escolhe um estoque como provável de gerar ganhos substanciais pode alocar uma grande parte de seus ativos para esse investimento, criando um aumento maior que se tivesse investido em um número menor de ações.

Este efeito seria o mesmo se um investidor individual comprasse ou vendesse uma grande participação na empresa emissora, mas é muito mais comum para os fundos de investimento e outros investidores institucionais exercerem o tipo de poder de compra necessário para criar mudanças substanciais nos preços . Mesmo a conversa institucional sobre um determinado estoque pode afetar seu preço no curto prazo.

Associação Institucional

Um efeito menos óbvio da negociação de fundos mútuos sobre os preços das ações é o de criação organizacional. Quando um fundo mútuo compra ou vende uma segurança, é altamente provável que outros sigam o mesmo, se a segurança em questão se encaixar nos objetivos de investimento declarados.

Este efeito deve-se principalmente a uma mentalidade de público entre os investidores de todos os níveis de experiência. Quando um gerente de fundo faz um movimento, especialmente um ousado, outros gerentes começam a temer que eles perderam a informação chave.O medo da perda geralmente é maior do que o desejo de recompensa, então os gestores de fundos tendem a executar os mesmos negócios nos mesmos títulos para evitar perder as oportunidades lucrativas que seus concorrentes estão capitalizando. Este efeito é chamado de pastoreio, e serve para exacerbar o impacto da negociação de fundos mútuos sobre os preços das ações multiplicando o número de negócios institucionais idênticos acontecendo ao mesmo tempo.

Tendências de longo prazo

Como muitos fundos de investimento são projetados para empregar uma estratégia de investimento de compra e retenção, eles têm o poder de influenciar os preços das ações no longo prazo. Quando os indivíduos comercializam ações, eles tendem a aumentar o preço e depois trazê-lo de volta vendendo relativamente rápido. O impacto desses negócios é essencialmente neutro no longo prazo. No entanto, uma vez que os fundos mútuos podem criar grandes mudanças de preços e manter seus investimentos por longos períodos, eles podem criar tendências de alta tendência a longo prazo. Além disso, quando os fundos escolhem um estoque para investir no longo prazo, eles tendem a aumentar suas participações gradualmente ao longo do tempo. Quanto maior o preço, maior será o apelo. Esse aumento consistente no interesse dos fundos mútuos reforça ainda mais o crescimento otimista do estoque.

Além disso, a comunidade de investimentos sabe que os fundos mútuos investiguem potenciais negócios com rigor, emprestando credibilidade adicional para financiar atividades de negociação. Um investimento de fundo indica que o estoque passou por processos rigorosos de verificação, enquanto uma venda indica que os gerentes profissionais do fundo já não têm confiança na empresa emissora.

Se um fundo mútuo faz um grande investimento em ABC, por exemplo, o efeito imediato é que o preço das ações aumenta. No entanto, se o fundo mantém a ABC ao invés de vender de imediato, esse efeito não é neutralizado, especialmente se o fundo continuar a aumentar seu investimento. O aumento do preço da ABC e o endividamento implícito do fundo sinalizam para outros investidores que o estoque está indo bem e pode estar se preparando para uma corrida de alta. Isso encoraja os investidores institucionais e individuais a comprar o estoque, aumentando o preço. Essencialmente, o impacto imediato e sustentado dos investimentos em fundos mútuos pode criar a oportunidade de uma tendência de alta auto-realização. Os investidores pensam que o preço aumentará, e seus investimentos subseqüentes, por sua vez, tornam esse aumento realidade.

Por sua vez, quando os fundos mútuos vendem grandes participações, a queda do preço pode criar incerteza no mercado de ações, exacerbado pelo voto de falta de confiança do fundo na empresa emissora. Outros investidores podem começar a vender suas ações para evitar perdas, atualizando a tendência negativa percebida.

Como o impacto imediato sobre os preços das ações da negociação de fundos, a probabilidade de tendências de longo prazo serem geradas por negociações de fundos mútuos aumenta se vários fundos ou instituições executem negociações idênticas simultaneamente.

Usando-o para sua vantagem

Embora o impacto da negociação de fundos mútuos sobre os preços das ações possa causar uma volatilidade desconcertante para os investidores que não entendem o papel dos investidores institucionais no mercado de ações, aqueles que sabem como identificar esse tipo de A atividade pode usá-lo para transformar lucros substanciais.

Por exemplo, se um índice remover uma determinada garantia de sua lista, fundos de investimento ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que acompanham esse índice são praticamente garantidos para liquidar suas participações no futuro imediato. O shorting destes estoques ou a compra de opções de venda em preparação para a queda previsível do preço pode ser uma maneira rápida de gerar ganhos, embora exija um estilo de investimento muito ativo e atento.

Conclusão

Devido ao impacto considerável que os fundos mútuos podem ter no mercado de ações, é importante entender como funcionam os fundos mútuos e por que eles optam por executar diferentes negócios. Uma compreensão bem-sucedida de como funciona o mercado de ações, como e por que os preços das ações flutuam e o papel dos investidores institucionais na determinação do valor das ações ajudará a garantir escolhas educadas ao construir seu portfólio.