Os dividendos afetam o preço do estoque subjacente em três formas principais. Embora a história de dividendos de uma determinada ação desempenhe um papel geral em sua popularidade, a declaração e pagamento de dividendos também tem um efeito específico e previsível sobre os preços de mercado.

É lógico que a possibilidade de criar receitas de investimento recorrentes incentive os investidores a comprar e reter ações de ações. Embora essa motivação possa parecer puramente econômica, as crenças subjacentes sobre a rentabilidade da empresa são o que mais impactar os preços das ações. Para entender como os dividendos afetam positivamente o pensamento dos investidores, ele ajuda a entender pela primeira vez a mecânica do mercado de ações e o básico de como os dividendos funcionam.

Market Psychology

O mercado de ações é o resultado coletivo das decisões de milhões de investidores. Embora os preços das ações sejam baseados no valor da empresa emissora, as flutuações no mercado de ações são em grande parte ditadas pela psicologia humana. Se um investidor pensa que o futuro é brilhante para uma determinada empresa, ela quer investir o mais rápido possível para obter o lucro máximo. Se investidores suficientes se sentem do mesmo jeito, o aumento no investimento impulsiona o preço das ações, o que, de forma satisfatória, prevê a previsão do investidor. Por outro lado, os acionistas que pensam que um estoque está prestes a fazer um mergulho se vendem rapidamente para evitar perdas.

Se suficientes acionistas compram ou vendem ao mesmo tempo, outros investidores começam a pensar que perderam alguma informação crucial. Especialmente entre os investidores individuais de varejo, a suposição de linha de base é geralmente que outros sabem mais do que você, então você deve seguir o rebanho. Esta mentalidade muitas vezes resulta em investidores previamente neutros de repente, entrando na briga para evitar perder os lucros ou incorrer em perdas, agravando ainda mais o efeito.

Essencialmente, quando a opinião coletiva dos investidores é positiva, os preços das ações aumentam. Quando o consenso geral é menos do que otimista, os preços caem. Apesar da natureza aparentemente complexa do mercado, a maioria das atividades se resume ao efeito cumulativo de investidores tentando prever o que seus pares estão pensando. Basicamente, é tudo um grande jogo de adivinhação com conseqüências financeiras que são qualquer coisa trivial.

Como funcionam os dividendos

Para os investidores, os dividendos servem como fonte popular de renda de investimento. Para a empresa emissora, eles são uma forma de redistribuir os lucros aos acionistas como forma de agradecê-los pelo seu apoio e incentivar o investimento adicional. Os dividendos também servem como um anúncio do sucesso da empresa. Como os dividendos são emitidos a partir de lucros acumulados de uma empresa, apenas as empresas que são substancialmente rentáveis ​​emitem dividendos com qualquer consistência.Embora algumas empresas possam emitir dividendos para criar a ilusão de rentabilidade, esta é a exceção e não a regra.

Os dividendos geralmente são pagos em dinheiro, mas também podem ser emitidos sob a forma de ações adicionais. Em ambos os casos, o valor que cada investidor recebe depende de suas participações atuais.

Se uma empresa tiver 1 milhão de ações em circulação e declara um dividendo de 50 centavos, então um investidor com 100 ações recebe US $ 50 e a empresa paga um total de US $ 500.000. Se em vez disso emitir um dividendo em ações de 10%, o o mesmo investidor recebe 10 ações adicionais, e a empresa expõe 100.000 novas ações no total.

Quando um dividendo é pago, o valor total é deduzido dos lucros acumulados de uma empresa. "Lucros acumulados" refere-se ao valor total de lucro que uma empresa acumulou ao longo do tempo que não foi posta em outros usos. Essencialmente, é a quantidade de dinheiro que uma empresa tem em conta que pode usar para pagar dividendos ou financiar projetos de crescimento.

O efeito da Psicologia de Dividendos

As ações que pagam dividendos consistentes são populares entre os investidores. Embora os dividendos não sejam garantidos em ações ordinárias, muitas empresas se orgulham de accionistas generosamente gratificantes com dividendos consistentes - e às vezes aumentados - a cada ano. As empresas que fazem isso são percebidas como financeiramente estáveis ​​e as empresas financeiramente estáveis ​​fazem bons investimentos - especialmente entre os investidores de compra e retenção que são mais propensos a beneficiar de pagamentos de dividendos.

Quando as empresas exibem histórico consistente de dividendos, tornam-se mais atraentes para os investidores. À medida que mais investidores compram para aproveitar esse benefício da propriedade de ações, o preço das ações aumenta naturalmente, reforçando assim a crença de que o estoque é forte. Se uma empresa anunciar um dividendo superior ao normal, o sentimento público tende a aumentar.

Por outro lado, quando uma empresa que tradicionalmente paga dividendos emite um dividendo mais baixo do que o normal, ou nenhum dividendo, pode ser interpretado como um sinal de que a empresa caiu em tempos difíceis. A verdade pode ser que os lucros da empresa estão sendo usados ​​para outros fins - como a expansão do financiamento -, mas a percepção do mercado sobre a situação é sempre mais poderosa do que a verdade. Muitas empresas trabalham arduamente para pagar dividendos consistentes para evitar investidores que atordoam, que podem ver um dividendo ignorado como pressentimento sombrio.

O efeito da Declaração e Distribuição de Dividendos

Antes de distribuir um dividendo, a empresa emissora deve primeiro declarar o valor do dividendo e a data em que será paga. Ele também anuncia a última data em que as ações podem ser compradas para receber o dividendo, denominado data do ex-dividendo. Esta data geralmente é dois dias úteis antes da data de registro, que é a data em que a empresa revisa sua lista de acionistas.

A declaração de um dividendo incentiva naturalmente os investidores a comprar ações. Como os investidores sabem que receberão um dividendo se comprarem o estoque antes da data do ex-dividendo, eles estão dispostos a pagar um prêmio.Isso faz com que o preço do estoque aumente nos dias anteriores à data do ex-dividendo. Em geral, o aumento é aproximadamente igual ao valor do dividendo, mas a mudança real do preço é baseada na atividade de mercado e não determinada por nenhuma entidade governante.

Na data do ex-dividendo, o câmbio reduz o preço das ações pelo valor do dividendo para explicar o fato de que novos investidores não são elegíveis para receber dividendos e, portanto, não estão dispostos a pagar um prêmio. No entanto, se o mercado é particularmente otimista sobre as ações que levaram à data do ex-dividendo, o aumento de preço que isso cria pode ser maior que o valor do dividendo atual, resultando em um aumento líquido apesar da redução automática. Se o dividendo for pequeno, a redução pode até passar despercebida devido à ida e volta da negociação normal.

Muitas pessoas investem em certas ações em determinados momentos apenas com o objetivo de cobrar pagamentos de dividendos. Alguns investidores adquirem ações antes da data do ex-dividendo e depois as vendem novamente logo após a data do registro - uma tática que pode resultar em um lucro arrumado se for feito corretamente.

Nota sobre os dividendos de ações

Embora os dividendos em ações não resultem em nenhum aumento real de valor para os investidores no momento da emissão, eles têm um efeito sobre o preço das ações semelhante ao dos dividendos em dinheiro. Após a declaração de um dividendo em ações, o preço do estoque geralmente aumenta. No entanto, uma vez que um dividendo em ações aumenta o número de ações em circulação enquanto o valor da empresa permanece estável, dilui o valor contábil por ação ordinária e o preço das ações é reduzido de acordo.

Tal como acontece com os dividendos em dinheiro, os dividendos menores podem facilmente passar despercebidos. Um dividendo em ações de 2% pago sobre ações negociando em US $ 200 reduz o preço para US $ 196, uma redução que poderia ser facilmente resultado de uma negociação normal. No entanto, um dividendo em ações de 35% reduz o preço para US $ 140 por ação, o que é bastante difícil de perder.