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Sempre que você começar um relacionamento com um novo consultor de investimentos ou corretor, uma das primeiras coisas que você enfrenta é tarefa de completar toda a documentação da nova conta. Antes de iniciar sessão, é importante entender que existem dois tipos de contas de investimento: discricionária e não discricionária.

Se você concorda com uma conta discricionária, significa que você está permitindo que seu corretor ou conselheiro compre ou venda investimentos sem obter seu consentimento a toda hora, embora ainda sejam supostos para investimentos, mantendo seus objetivos de investimento em mente. Se você não quiser dar aos seus conselheiros muita autoridade, você deve escolher uma conta não discricionária. "Não discricionária" significa que o conselheiro ainda oferecerá conselhos e executará negócios, mas você é quem chamará o tiros. Existem diferentes níveis de discrição que você pode dar ao seu corretor (veja abaixo), dependendo do envolvimento que você deseja.

Às vezes, você nem sequer percebe que há um acordo discricionário enterrado profundamente na documentação que você está prestes a assinar. Pode ser uma pequena seção esburacada que define sua conta como uma conta discricionária. Se você conhece ou não, essa linguagem discricionária equivale efetivamente a uma força de advogados limitada. Por mais inofensivo que pareça, muitas pessoas ficam surpresas quando aprendem depois do fato de terem optado por dar autoridade discricionária a alguém que mal conhecem.

Quando o economista e ator Ben Stein foi convidado no meu show "MoneyTrack" no PBS, ele disse que não recomenda contas discricionárias para a maioria dos investidores até que eles realmente conheçam o conselheiro e desenvolvam isso nível de conforto.

Como você sabe se você deve permitir que seu consultor faça investimentos em seu nome e sem sua permissão? E qual o nível de discrição é o melhor.

Pesar os prós e contras

Prós

• Você está ocupado e o tempo é tudo. Se você estiver ausente por um longo fim de semana, seu conselheiro não precisa chegar quando você precisa tomar uma decisão importante.
• Um acordo discricionário com um conselheiro fiduciário geralmente o economiza em taxas. Os custos de investimento para contas discricionárias tendem a ser mais baixos se o seu consultor for baseado em taxas, porque geralmente são baseados em ativos sob gerenciamento, motivando os conselheiros a ter um bom desempenho. (Se o seu conselheiro for fiduciário, ele ou ela é obrigado a escolher apenas os investimentos que estão no seu melhor interesse, em vez de aqueles que são OK - mas não melhor - para você, mas fornecem comissões maiores para o conselheiro.)
• Os conselheiros podem Execute grandes negociações de blocos para múltiplos clientes discricionários, todos ao mesmo preço, e não em negócios individuais.Isso economiza investidores que, de outra forma, poderiam ter chegado ao final da lista, pagando mais do que aqueles no topo da lista porque as compras são feitas após horas de compras por investidores anteriores, o que impulsiona o preço. Esse tipo de colisão de preços, naturalmente, reduzirá o retorno do seu investimento.

Contras

• Um arranjo discricionário exige uma grande confiança, o que leva tempo para construir. Lembre-se, você está permitindo que um gerente de portfólio que você acabou de encontrar para investir para você.
• As contas discricionárias podem se presta ao que se chama "agitação". O Procurador-Geral da Nova York adverte sobre esta prática, o que significa que os corretores estão envolvidos em uma quantidade desnecessária de negociação porque são pagos com base em quantos negócios eles executam e não em desempenho.
• Você está preso às decisões que o seu consultor faz, seja bom ou ruim. Estes são investimentos que não podem ser facilmente desfeitos se você não está feliz.

Os 5 níveis de discrição

Quanto controle você realmente quer sobre suas decisões de investimento no dia-a-dia? Eu gosto de usar essa escala de um a cinco para descobrir se você é ou não um bom candidato para uma conta discricionária:

1. Status discricionário completo: Você quer um gerente de dinheiro qualificado e profissional para fazer todo o investimento decisões. Você não quer saber os detalhes e adotar uma abordagem total de mão-de-obra, permitindo que os conselheiros tomem todas as decisões para você.
2. Algumas restrições: Você define algumas regras básicas, como certos investimentos a serem evitados. Caso contrário, você permite que o conselheiro tome a maioria das decisões com poucas restrições.
3. Médio da estrada: Isso permite que o consultor invista dentro das várias classes de ativos com algumas restrições, como manter uma proporção definida de títulos para ações, mas com liberdade na maioria das áreas. Você e seus conselheiros também podem definir preços desencadeantes para comprar ou vender um bem específico que você favorece.
4. Restrições estritas: Com esta conta, você define uma lista muito restrita de restrições para os conselheiros, como manter apenas os estoques de blue-chip ou exigir que o corretor mantenha uma proporção definida de títulos para ações. Este é mais um relacionamento colaborativo.
5. Status total não discricionário: Nesta situação, você deve aprovar todas as decisões antes que um corretor tenha permissão para negociar. Esta abordagem é para as pessoas que estão olhando para o assessor para validação ou conselho, e querem que seu conselheiro comunique todos os detalhes que os afetam.

Mesmo se você quiser que alguém gerencie seu portfólio, é uma boa idéia definir alguns parâmetros para o seu consultor seguir. Apenas não assine um acordo de conta discricionária sem vê-lo expressamente explicado no documento.

Pam Krueger é o fundador da "WealthRamp", co-anfitrião de "MoneyTrack" na PBS e porta-voz nacional do Instituto para o Padrão Fiduciário.