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A aplicação mais conhecida de correlação para medir a volatilidade é provavelmente o valor R-quadrado de um fundo mútuo. O R-squared expressa a correlação entre os movimentos de preços de um fundo mútuo contra os retornos de um índice ou troca, mostrando quão estreita é a volatilidade do fundo com as flutuações globais do mercado.

Suponha que um fundo mútuo tenha um R-quadrado de 100. Isso significa que a correlação entre o fundo e seu índice de referência é +1. 0, ou perfeitamente correlacionado. Todos os movimentos do fundo podem ser considerados como resultado do desempenho do mercado. Este é um ativo altamente volátil.

Alguns podem ressaltar que desvio padrão e beta são medidas de volatilidade mais populares do que R-quadrado, mas nenhuma dessas métricas realmente mostra correlação estatística. Desvio padrão mostra até que ponto um investimento tende a se mover de seu retorno médio. Beta mostra covariância, não correlação, entre um investimento e o mercado. Na prática, R-squared é usado principalmente para mostrar o quão útil é realmente o beta de um fundo.

Medição de volatilidade em finanças

Em termos financeiros e de investimento, a forma mais comum de medir a volatilidade é através da versão beta. Beta examina a relação entre a volatilidade ajustada ao retorno de um investimento em relação à volatilidade ajustada ao retorno do mercado. Beta é a covariância do retorno do investimento em relação aos seus resultados de referência, divididos pela variação dos retornos de referência.

R-quadrado, desvio padrão e beta são ferramentas de risco de volatilidade associadas à teoria da carteira moderna (MPT). O MPT estipula que os investidores devem buscar correlações entre os retornos futuros esperados e a volatilidade esperada dos diferentes investimentos. De acordo com essa teoria, a disseminação de fundos de investimento entre ativos com baixa ou nenhuma correlação permite ao investidor reduzir o risco de queda provocado pela volatilidade do mercado.

Outras medidas de volatilidade

Embora a maioria dos investidores esteja familiarizado com o MPT, ou pelo menos suas ferramentas, existem outros tipos de volatilidade derivados da correlação. Isso inclui volatilidade histórica, volatilidade implícita e volatilidade exponencialmente ponderada. Muitos destes são usados ​​no preço das opções e não são comuns entre a maioria dos investimentos de capital.