Os leitores de fitas têm uma vantagem sobre os cartistas porque podem interpretar dados intradiários em tempo real, filtrando páginas de números em previsões surpreendentemente precisas sobre o movimento de preços a curto prazo. Essa habilidade de mercado quase lendária tem vantagens adicionais, permitindo que eles medem a intensidade emocional dos participantes enquanto descobrem os líderes do dia e os retardatários. Por sua vez, estes geram uma ampla vantagem comercial que agrega poder de fogo a estratégias de mercado de longo prazo.

Os conceitos básicos de leitura de fita podem ser aprendidos em alguns minutos, mas a prática demora toda a vida a dominar, por três razões. Primeiro, o mercado é extremamente complexo, exigindo muitos anos de observação para entender como partes individuais afetam o todo. Em segundo lugar, as forças macro que movem os mercados mundiais mudam ao longo do tempo, com flexibilização qualitativa controlando um ciclo, enquanto uma bolha imobiliária mantém os mercados à tona em outro ciclo. Terceiro e, o mais importante, a estrutura do mercado mudou dramaticamente ao longo dos anos, forçando os leitores de fita a aprender continuamente novos conjuntos de habilidades.

Revolução na Estrutura de Mercado

Na década de 1990, 50 por cento de oferta e demanda espalham leitores de fita forçada para abandonar os tickers simples e concentrar sua atenção em telas de profundidade de mercado, comumente conhecidas como Nível II. Esta prática imprimiu dinheiro nos primeiros anos porque lida com precisão a oferta e demanda, mostrando as ordens permanentes dos grandes jogadores, bem como os fabricantes de mercado ou os eixos que controlavam a direção da segurança naquela sessão. A regra de negociação do dia do padrão da SEC veio em 2001, desencadeando um êxodo de capital das ações em futuros do índice CME Globex. Por sua vez, esses instrumentos assumiram um poder enorme, movendo milhares de títulos por vez. (Para leitura relacionada, consulte Negociação eletrônica: o papel de um Market Maker ).

Muitos leitores de fita abandonaram o Nível II nos próximos anos, em vez disso, assistiram a futuros de índice para pistas sobre impulsos amplos de equidade. O nível II perdeu mais adeptos em 2007, com a adoção do Regulamento NMS da SEC, que abriu a porta para computadores comerciais de alta freqüência (HFT), pools escuros e outro código algorítmico que agora captura mais de 70% do volume de ações. Os leitores de fitas se adaptaram bem a este ambiente eletrônico e agora assistem a um conjunto mais amplo de insumos do mercado do que em qualquer momento da história. (Para leitura adicional, consulte Uma Introdução para Dark Pools )

Ouviu o suficiente e quer se tornar um leitor de fita qualificado? Aqui estão algumas dicas e técnicas para ajudá-lo a começar.

Pré-preparação para o mercado

Comece na sessão de pré-mercado, observando os futuros do índice overnight. Mantenha sempre um índice de futuros de índice de S & P 500 de 24 horas e 24 horas em sua tela, referenciando níveis durante a noite durante a sessão regular dos EUA.Verifique se esse índice está liderando ou atrasando os futuros da bolsa Nasdaq 100 e / ou do Tesouro dos EUA. A liderança da Nasdaq e os laços de atraso apontam para o pressuposto de risco, em que os comerciantes querem possuir instrumentos mais especulativos, enquanto a liderança e títulos fortes da S & P 500 sugerem aversão ao risco, muitas vezes impulsionada por eventos adversos em outros mercados mundiais.

Obtenha a velocidade seguindo a lista de verificação mencionada em Etapa de Conjuntos de Rotina Pré-Mercado para o Dia de Negociação . Considere o impacto do projetado aberto e as lacunas terão impacto na psicologia do comerciante. As grandes lacunas tornaram-se mais comuns nos últimos anos, devido ao aumento nas negociações de 24 horas e jogando-as bem, requer estratégias cuidadas, conforme observado em Como criar estratégias rentáveis ​​de intervalo de curto prazo . Prepare-se ao estimar como as impressões de abertura irão interagir com os níveis overnight. Uma lacuna em uma alta ou baixa durante a noite sugere uma ação rangebound que pode render uma rápida reversão, enquanto uma lacuna em níveis não negociados por dias ou semanas traz maior probabilidade de ação no dia da tendência, em que os principais instrumentos avançam em uma direção única para a maior parte sessão.

First Hour Tells

Observe as impressões de abertura nos futuros S & P 500, Nasdaq 100 e Russell 2000 ou ETFs subjacentes, conforme descrito em Estratégias de comerciante especialista: o princípio de preço de abertura . A relação entre os balanços de preços e esses níveis apresenta o primeiro dizer do dia, com os touros em controle acima das impressões de abertura e os ursos no controle abaixo. Marque as primeiras gamas de negociação de 5 ou 15 minutos, procurando pequenos padrões laterais que possam produzir fugas ou avarias mais tarde na sessão. Agora, dê seu primeiro olhar sobre a força e a fraqueza relativas, retirando uma lista da ETF mais líquida para cada setor principal. Classifique a lista por mudança percentual, expondo os fundos mais fortes e fracos na primeira hora. Isso também pode identificar estratégias rotacionais que persistem durante toda a sessão.

Em seguida, puxe o NYSE e Nasdaq avançar / diminuir e aumentar: indicadores de volume para baixo. Esses quatro conjuntos de dados mostram imensamente útil conta sobre os fluxos de capital de curto prazo, rotativamente, bem como dentro e fora do caixa. A variação de atraso menos declínio também esculpe os padrões intraday preditivos, muitas vezes antes do preço, como você pode ver quando o indicador inverteu-se bruscamente após um forte janeiro aberto. Essa reversão levou a um declínio desagradável que deixou grandes índices profundamente no vermelho. Observe agora que uma grade de Fibonacci durante o mergulho inicial previu a extensão de uma recuperação do meio dia, enquanto os mínimos de balanço perto de 1000 apoios definidos que quebraram na última hora. (Para leitura relacionada, consulte Quais são os principais sinais que os comerciantes usam de uma relação Advance / Decline? ).

Agora veja VIX, registrando observações sobre a fita da manhã. Primeiro, está piscando vermelho ou verde após a primeira hora e esse número está sendo exibido mais ou menos? O aumento do VIX sinaliza o conflito ou o medo que favorece preços mais baixos, enquanto deixa cair o VIX revela um apetite especulativo que suporta preços mais altos.Em segundo lugar, acompanhe as divergências entre VIX e a ação do índice porque eles geralmente se resolvem com um comportamento capitulador que força o indicador ou o índice a reverter e seguir.

Mensagens do meio-dia

Acompanha temas de primeira hora na hora do almoço, assistindo as impressões de abertura e os internos do mercado. Seja especialmente vigilante quando os índices empurrar para além das impressões de fechamento anteriores e, em seguida, inverter as engrenagens, empurrando para trás na outra direção. O mercado diz que se tornam os principais indicadores principais nesses pontos de inflexão, muitas vezes saindo ou revendo antes do preço. Estes podem ser usados ​​para construir ou adicionar a posições intradiárias, ou como sinais de saída, permitindo que você tire lucros ou perdas à frente da multidão que fica preso por mudanças repentinas no tom do mercado. (Para leitura relacionada, consulte Um dia na vida de um comerciante de um dia ).

Preste atenção especial entre as 11: 30h e as 12: 00h hora do leste, quando os mercados europeus terminam seus dias de negociação, muitas vezes forçando índices dos EUA através dos principais níveis de preços. Com outros mercados mundiais fechados, as tardes dos EUA podem desencadear um segundo tema do dia, com os internos deslocando as mensagens da manhã e em novas contam que passaram para o sino final. Esta segunda onda pode exigir um retrabalho das estratégias matinais que inclui a saída de posições iniciais para evitar ser alvo de ação de preço contrário.

Leitura da Hora Final

Espera temas intradiários persistentes para atingir seu clímax na última hora, especialmente nos últimos 15 minutos. Os preços dos índices podem subir muito mais e mais baixos durante este período, com o capital institucional saindo do banco de dados, enquanto os algoritmos trabalham duro para agitar os comerciantes que desejam manter posições durante a noite. Os internos do mercado tornam-se seus melhores amigos nessas juntas críticas, porque eles lhe dizem o que esperar no sino final. Números que expandem ou contraem durante toda a sessão prevêem que estratégias contrárias irão falhar, enquanto números medíocres sugerem um fechamento misto, sem bulls nem ursos felizes com o resultado.

A linha inferior

Os leitores de fita interpretam dados de fundo complexos durante o dia do mercado para obter uma vantagem comercial definitiva sobre a concorrência. Através da experiência e habilidade, eles reagem às mudanças ambientais bem antes do movimento dos preços despertar a multidão adormecida.