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Não há forma segura de avaliar o impacto real do fator de ajuste do setor privado (PSAF) na competitividade do negócio privado. É provável que as taxas pagas pelos serviços de pagamento por bancos, cooperativas de crédito e outras instituições financeiras sejam alteradas pelo PSAF. Esses serviços de pagamento incluem verificações de substituição, transações ACH, Fedwire Funds e transferências e títulos da Fedwire.

Compreendendo o Fator de Ajuste do Setor Privado

O PSAF é o termo coletivo usado pelos Bancos da Reserva Federal pelos custos imputados e lucros imputados que teriam sido obtidos se certos serviços dos Bancos de Reserva fossem em vez disso, fornecido pelo setor privado. Ao recuperar esses custos, o Fed espera compensar o impacto da prestação de seus serviços em instituições financeiras privadas.

Para entender as possíveis ramificações de instituir ou alterar o PSAF, primeiro considere uma economia que não possui serviços de pagamento fornecidos pelos Bancos de Reserva. Nesta economia, os serviços de pagamento só seriam fornecidos por empresas concorrentes privadas, o que estabeleceria os preços desses serviços competindo entre si para os clientes. Se uma transferência bancária custa 50 centavos, esse preço comunica custos, demanda do consumidor e margem de lucro para o mercado.

Digite um banco de reserva federal, que começa a oferecer serviços de pagamento gratuitamente (o que era exatamente o caso antes da Lei de Controle Monetário de 1980). Agora, o fornecimento de serviços de pagamento aumenta e os custos caem, mas apenas porque o Reserve Bank tem a vantagem injusta de ser apoiado pelo Fed, que pode imprimir dinheiro e não precisa se preocupar em gerar lucro. Para competir, muitas instituições bancárias privadas devem aumentar outros preços para compensar o preço abaixo do mercado dos serviços de pagamento ou deixar de oferecer-lhes completamente. A competitividade das empresas do setor privado sofreu ferimentos pelo Fed.

O Fed criou o PSAF para reduzir o impacto de oferecer serviços de pagamento nos Bancos de Reserva. O Fed não pode receber sinais de preços normais porque não funciona como um negócio privado, por isso tem que adivinhar os preços certos para cobrar pelos seus próprios serviços de pagamento através de uma equação do PSAF.

Impacto dos Serviços da Reserva Federal na Competição

Existem milhares de bancos comerciais nos Estados Unidos que são membros do Sistema da Reserva Federal. Cada um desses bancos está, por sua vez, subscrito em um Banco de Reserva Regional. Para manter a sua adesão, cada um deve fornecer ao Banco de Reserva Regional um montante igual a 6% do seu capital e excedente.

Os bancos membros devem manter os padrões estabelecidos pelo Conselho de Governadores da Reserva Federal.Além dessas restrições e regulamentos, o Federal Reserve controla a oferta monetária, as taxas de juros de curto prazo e os requisitos de reserva, e cria uma série de outros efeitos menores.

Os bancos do setor privado são predominantemente influenciados pelo Federal Reserve. A concorrência no setor privado é manipulada em dezenas de maneiras, muitas das quais provavelmente são mais influentes que o PSAF. Embora o PSAF certamente tenha um impacto sobre as forças competitivas privadas, a direção e a magnitude de seu impacto são impossíveis de saber com certeza.