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O agravamento diminui a demanda do setor privado porque o maior empréstimo do governo causa uma queda equivalente no gasto e no investimento do setor privado. Isso também aumenta efetivamente a oferta na economia porque não há demanda suficiente para manter a quantidade média de suprimento.

O aglomerado financeiro

O aglomerado ocorre quando uma grande quantidade de empréstimos do governo sob a forma de venda de títulos públicos aumenta a taxa de juros real, o que torna difícil ou quase impossível para indivíduos e pequenas empresas obter empréstimos.
O afastamento financeiro é mais provável que ocorra quando a economia já está crescendo. Em tempos de alto crescimento financeiro, o governo tem mais concorrência ao atrair dinheiro para os investimentos do setor privado e tem que aumentar as taxas de juros para atrair investimentos.

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Em teoria, como o governo está emprestando do setor privado, o setor privado gasta seu dinheiro em títulos do governo e não tem dinheiro suficiente para gastar no setor privado consumo e investimento.

Este cenário é conhecido como recurso de exclusão. Os investimentos do setor privado tendem a ser mais eficientes do que os investimentos governamentais, piorando a economia e causando ainda menor consumo do setor privado.

Estes dois fatores levam a um crescimento econômico mais lento e a uma diminuição da demanda, o que diminui a oferta exigida. Uma vez que o fornecimento atual não muda, há uma quantidade maior de suprimento do que o necessário.