Em 2014, a China representou cerca de 46% do mercado global de produtos siderúrgicos. Assim, com a economia chinesa agora abrandando, a demanda por aço, minério de ferro e outros metais ferrosos diminuiu significativamente. As políticas, os subsídios e as margens de dumping impostas pelo governo chinês impactaram os preços das ações de muitas empresas siderúrgicas globais, com grandes empresas metalúrgicas como Anglo American e Rio Tinto. (Para mais informações, veja: Ações de aço mais fortes no setor de materiais. ) Vale a pena analisar o estado da indústria siderúrgica global e o impacto que a economia chinesa está tendo sobre ela.

Anatomia da indústria siderúrgica global

O aço é uma das ligas mais inovadoras e flexíveis, que podem ser customizadas para quase todos os requisitos. As variantes de aço são usadas nos setores de habitação, transporte, industrial, automotivo, infra-estrutura e serviços públicos, tornando-se um dos materiais mais versáteis do mundo, que é facilmente reutilizado e reciclado. (Para mais, leia: Força em aço .)

China, Japão, U. S., Índia e Coréia do Sul são os cinco principais países produtores de aço do mundo, com a China a frente do resto. Em 2014, a China produziu 822 milhões de toneladas métricas de aço bruto, que era de cerca de 49% da produção mundial de aço bruto, enquanto o Japão (110 toneladas), os EUA (88 toneladas), a Índia (86,5 toneladas) e a Coréia do Sul ( 71. 5 toneladas) estavam muito abaixo do líder. Enquanto a China e o Japão são os principais exportadores de aço, a U. S. e a União Européia (UE) ocupam os principais pontos de importação, devido às altas taxas de consumo de suas economias.

A China também inclui a lista de usuários de produtos de aço acabados. A China usa 46. 2% dos produtos siderúrgicos totais totais do mundo, com a UE chegando a um segundo distante, com apenas 9,5%. Assim, a China não é apenas o maior produtor mundial de aço, é também o maior consumidor do material. Dada uma quota de mercado tão dominante, juntamente com as grandes quantidades de aço utilizadas em diferentes setores da economia, qualquer desaceleração da economia chinesa terá um grande impacto na indústria global.

Conforme indicado pelo desempenho de um ETF da indústria siderúrgica chamado Market Vectors Steel Index ETF Fund (SLX SLXVanEck Vct Stl43. 27 + 1. 45% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), a indústria siderúrgica global apresentou um desempenho sombrio ao longo de 2015.

Cortesia da imagem: Yahoo! Finanças

Impacto chinês no mercado global de aço

Salvo o ano passado, o crescimento econômico na China na última década foi impulsionado pelo aumento da produção industrial, pelo alto rendimento industrial e pelos gastos de infraestrutura em larga escala. Todos esses fatores foram impulsionadores massivos da demanda de aço na China, o que elevou sua participação no consumo global de produtos siderúrgicos a partir de 28.3% em 2004 para 46. 2% em 2014.

Assim, com a recente desaceleração da economia chinesa tradicional, baseada nas exportações e baseada na fabricação, a demanda por aço na China também caiu. Além disso, houve uma mudança marcada nas políticas do governo chinês para o setor de tecnologia e serviços, com foco no aumento dos gastos dos consumidores. Com mudanças tão importantes que levaram os holofotes aos segmentos industriais e industriais, a demanda por aço na nação mais populosa do mundo caiu e deve diminuir ainda mais.

Como a China ainda continua a ser o principal consumidor e maior produtor de aço, pode atender às suas demandas de aço reduzidas de sua própria produção doméstica. Apesar da menor demanda doméstica, a China não reduziu sua produção de aço. Para os produtores siderúrgicos globais, que têm superado as crescentes demandas crescentes da China na última década, agora eles têm que lidar com a evaporação da demanda no mercado de aço mais dominante do mundo.

Dores visíveis

Sinais da indústria do aço em dificuldade aparentemente estão em todos os lugares que você olha. Bloomberg informou recentemente que a Anglo American, uma das maiores empresas de mineração do mundo, estava desfando seus dividendos para 2015 e 2016, vendendo ativos, fechando minas, reduzindo o tamanho da empresa em dois terços e reduzindo sua força de trabalho de 135 mil para apenas 50, 000. A empresa atribui algumas de suas decisões difíceis ao crescimento econômico lento da China .

Da mesma forma, o Grupo Rio Tinto vem reduzindo progressivamente sua previsão de gastos de capital, passando de US $ 8 bilhões em 2014 para US $ 6 bilhões no início de 2015 e agora para US $ 5 bilhões para 2016. Eles também atribuíram esses desenvolvimentos ao "ritmo mais lento da China crescimento econômico em um quarto de século. <

Desenvolvimentos recentes

Com o yuan chinês atingindo uma baixa em relação ao dólar no início de dezembro, as reservas estrangeiras chinesas se reduziram a níveis baixos. O aumento da poluição, que está levando preocupações ambientais, levou a uma nova perspectiva industrial lenta. A China pode reduzir sua produção para ajudar a aumentar os preços do aço, mas isso vem com a ressalva de limitar a quantidade de matéria-prima disponível, uma escassez que poderia enfraquecer ainda mais seu crescimento industrial.

As empresas mundiais de aço e mineração também estão preocupadas com o fato de os preços do aço poderem ser artificialmente reduzidos através das medidas do governo chinês sobre o excesso de capacidade e subsídios. A China tem um controle influente sobre o preço das principais commodities (através de subsídios e controles de capacidade), o que agrava os pontos de dor para as empresas siderúrgicas globais, que já estão tendo um sucesso por preços mais baixos. Tais medidas podem ser indiretas e, portanto, são difíceis de rastrear. Por exemplo, uma fábrica de aço na China poderia ser subsidiada por seus fornecimentos de energia ou petróleo, ou receberá empréstimos bancários baratos, permitindo assim a fábrica exportar aço a baixo custo. Dado esses mercados desequilibrados, as empresas siderúrgicas globais podem não ser capazes de sustentar a lucratividade.

A linha inferior

A urbanização rápida em todo o mundo, com mais de um bilhão de pessoas que se espera que se mudem para as cidades até o ano 2030, devem continuar a impulsionar a maior demanda de aço (juntamente com outras commodities de infra-estrutura).E como a China continua a ser o maior mercado de consumo de produtos siderúrgicos, além de ser o maior produtor de aço bruto, terá uma influência significativa nos preços do aço.

No curto até o meio do tempo, a situação econômica da China precisa melhorar antes que a indústria siderúrgica global tenha melhores perspectivas. Os gostos da Organização Mundial do Comércio (OMC) podem precisar impor regras rígidas para as medidas anti-dumping, a fim de manter os preços de mercado justos e equilibrados. Por enquanto, no entanto, o domínio da China no mercado de aço deve continuar. (Para mais, leia: É agora o momento de investir no aço? )

Citação dos números disponíveis no relatório anual da World Steel Association 2014.