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Assim como uma empresa de serviços não financeiros, um banco tem que gerenciar o trade-off entre seus lucros e riscos. No entanto, duas características distintas para os bancos representam desafios na análise de suas demonstrações financeiras. O primeiro refere-se à definição de necessidades de dívida e reinvestimento para os bancos, dificultando a determinação dos fluxos de caixa para análise de investimentos. A segunda dificuldade tem a ver com a regulamentação, que se tornou especialmente onerosa após a crise financeira de 2009.

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Na análise da demonstração financeira para uma empresa típica de serviços não financeiros, o capital é calculado como a soma da dívida e patrimônio líquido. A empresa presta fundos e emite patrimônio para investir em imobilizado. Com os bancos, a definição de capital torna-se mais desfocada. Para os bancos, a dívida é como uma matéria-prima que se transforma em outros produtos financeiros mais lucrativos. Por exemplo, um banco arrecadou fundos dos detentores de títulos e investe esses recursos em títulos estrangeiros com um rendimento acima da taxa de empréstimos. Por esta razão, a definição de capital dos bancos utilizada pelos profissionais de regulamentação e de investimento concentra-se no patrimônio dos bancos.

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O problema da definição de dívida para os bancos é especialmente evidente ao considerar os depósitos dos clientes em contas de compras e poupança. Uma vez que os bancos pagam juros sobre as contas de poupança, tais depósitos devem ser considerados dívida e todas as despesas com juros devem ser excluídas no cálculo do fluxo de caixa gratuito para a empresa. No entanto, isso representa um problema, uma vez que a despesa de juros é um dos maiores componentes nas demonstrações financeiras dos bancos. Em certo sentido, a despesa de juros para os bancos é semelhante ao custo dos bens vendidos para empresas de serviços não financeiros.

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Outro problema que a natureza comercial das instituições financeiras é como medir as necessidades de reinvestimento dos bancos. Para uma empresa de fabricação como a Boeing, a necessidade de reinvestimento pode ser facilmente calculada, levando as despesas de capital, subtraindo a depreciação e adicionando mudanças de retorno no capital de giro.

Considere um dos maiores bancos comerciais da U. S., Wells Fargo. Além de alugar edifícios, a Wells Fargo não precisa investir em imóveis e seus ativos fixos são uma fração muito pequena de seus ativos totais. Um rápido olhar para a demonstração do fluxo de caixa da Wells Fargo mostra despesas e depreciações de capital muito pequenas que têm uma relação muito pequena com sua rentabilidade. Por outro lado, a Wells Fargo investe fortemente em sua marca e seus funcionários, que são um dos seus ativos mais valiosos.

Considere mudanças no capital de giro para a Wells Fargo. O capital de giro é normalmente definido como a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante.Olhando para o recente balanço patrimonial da Wells Fargo, revela que não quebra seus ativos e passivos por sua maturidade ou uso esperado. Se um analista de investimentos ainda classifica os ativos e passivos da Wells Fargo, a maioria deles cai em uma ou outra categoria e as mudanças calculadas no capital de giro têm pouca relação com as necessidades de reinvestimento.

Finalmente, considere o peso regulatório. Os requisitos regulamentares têm um efeito profundo nas demonstrações financeiras dos bancos sob a forma de requisitos de capital mais elevados, pagamentos menores, despesas adicionais e outras restrições. Por exemplo, devido à incapacidade de passar nos testes de estresse realizados pela Reserva Federal, bancos como o Citibank e o Deutsche Bank foram limitados em sua capacidade de pagar dividendos e recomprar suas ações. O regulamento também impõe altos custos de conformidade para os bancos, reduzindo sua rentabilidade.