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As ações preferenciais, ou ações preferenciais, atuam como híbridas entre ações ordinárias e obrigações vinculadas. Tal como acontece com qualquer produto ou produto produzido, as empresas emitem ações preferenciais porque os consumidores - investidores nesse caso - os querem. Os investidores valorizam as ações preferenciais por sua estabilidade relativa e status preferencial sobre ações ordinárias para dividendos e liquidação de falências. As corporações os valorizam como uma forma de fornecer financiamento de capital sem diluir os direitos de voto, sua capacidade de chamada e, às vezes, como um meio de evitar as aquisições hostis.

Na maioria dos casos, as ações preferenciais compreendem uma pequena porcentagem das questões de capital total de uma corporação. Provavelmente há dois motivos para isso. A primeira é que as ações preferenciais são confusas para muitos investidores (e algumas empresas), o que limita sua demanda. O segundo é que as ações e títulos são normalmente opções suficientes para financiamento.

Por que os investidores procuram ações preferenciais

Em um sentido econômico muito básico, uma empresa pode emitir ações preferenciais porque acredita que pode garantir um financiamento mais favorável devido a ele capturar um certo tipo de demanda do investidor melhor que quando apenas emitiu ações comuns compartilha.

Os acionistas preferenciais geralmente recebem dividendos mais altos e mais freqüentes do que os acionistas comuns. Alguns acionistas preferenciais têm o direito de converter suas ações preferenciais em ações ordinárias a um preço de troca predeterminado. Em caso de falência, os acionistas preferenciais recebem ativos da companhia antes dos acionistas comuns.

Por que as empresas fornecem ações preferenciais

Além da demanda do investidor, as empresas podem valorizar as ações preferenciais pelo recurso de chamada. A maioria, mas não tudo, é preferível o estoque preferido. Após uma data definida, o emissor pode chamar as ações com o valor nominal para evitar risco de taxa de juros significativo ou custo de oportunidade.

Os proprietários de ações preferenciais não possuem direitos de voto normais; uma empresa pode emitir ações preferenciais sem perturbar os saldos de controle na estrutura corporativa.

Algumas ações preferenciais atuam como "pílulas venenosas" no caso de uma aquisição hostil. Isso geralmente assume a forma de um ajuste financeiro prejudicial com o estoque que só pode ser exercido no controle de mudanças de juros.