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Qualquer limite na capacidade de um provedor de seguros para avaliar o preço corretamente - para economizar em informações importantes - pode levar os piores parceiros comerciais a expulsar o melhor. Os economistas chamam essa seleção adversa. Pode haver uma tendência da parte das seguradoras para se certificar de que as políticas mais arriscadas ainda pagam, por isso aumentam os prêmios. Os prémios mais elevados afastam os que são de baixo risco e oferecem menos valor.

Fontes e causas de prémios superiores

O seguro funciona agrupando os riscos de muitas pessoas para se proteger contra perda financeira. Esse conceito é quase idêntico à diversificação de portfólio no mercado de ações. Assim como os investimentos de risco oferecem um retorno superior acima da taxa livre de risco, os tomadores de seguro mais arriscados pagam um prêmio para atrair uma empresa para segurá-los.

Uma companhia de seguros de inundação não cobra o mesmo valor para uma casa no topo de uma montanha, como seria para um em um vale ao lado de uma barragem de água. O mesmo vale para o seguro de saúde para pára-quedas versus contadores; um é muito mais arriscado do que o outro.

As companhias de seguros são extremamente diligentes sobre a identificação de riscos antes de emitir uma política, um processo chamado de subscrição médica. No entanto, se os riscos não podem ser adequadamente tarifados, a empresa pode ser forçada a aumentar os custos médios premium para se proteger, expulsando alguns consumidores do mercado. Esta é uma seleção adversa.

Fontes e Causas de Seleção Adversa

Tradicionalmente, a causa da seleção adversa é identificada como assimetria de informação; as companhias de seguros e os indivíduos não podem efetivamente descobrir ou comunicar riscos ou cobri-lo através da oferta e da demanda. O risco de preço é a parte mais importante.

Mesmo quando o risco poderia ser identificado, as leis de classificação comunitária limitam a gama de prémios que podem ser cobrados pelas companhias de seguros (a Lei de Cuidados Acessíveis impõe uma faixa de rating de 3: 1). Outras leis exigem benefícios, forçam a cobertura uniforme de certos riscos, limitam os critérios de seleção ou permitem que os segurados rompem os contratos a qualquer momento.

Existem dezenas de regulamentos que tornam a seleção adversa pior, tornando impossível que as companhias de seguros avaliem corretamente os riscos. Todos os prémios aumentam como resultado.