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Os comerciantes com acesso ao petróleo físico e armazenamento podem fazer lucros substanciais em um mercado contango. Outros comerciantes podem procurar lucrar com uma falta de armazenamento, colocando uma propagação comercial de apostas na estrutura contango do mercado para aumentar.

Contango significa que o preço à vista do petróleo é menor do que os futuros contratos de petróleo. Um contrato de futuros é um acordo legal para comprar ou vender uma mercadoria física em algum momento no futuro. O mercado à vista é o preço atual de caixa para essa commodity. Por exemplo, suponha que o preço à vista do petróleo é de US $ 60 por barril. O preço futuro do petróleo a partir de agora é negociado em torno de US $ 65. Isso representa uma estrutura contábil de futuros de contango. Em algum momento, o preço do futuro converge para o preço à vista, se o preço do futuro está acima ou abaixo do preço à vista.

Nesta situação, um comerciante que controla os barris físicos de petróleo e tem acesso ao armazenamento pode facilmente bloquear um lucro. Voltando ao exemplo, o comerciante venderá um contrato de futuros para entrega de dois meses em US $ 65. Ao bloquear esse lucro ao preço mais alto, e depois sentar no óleo físico por alguns meses, um comerciante pode realizar ganhos substanciais. Um contrato futuro de petróleo representa 1 000 barris físicos. Em um contrato de futuros de petróleo em tamanho real, isso representaria um lucro de cerca de US $ 5 000 para merecer o armazenamento de petróleo por alguns meses.

Haverá armazenamento e outros custos de transação para o comércio. Se os comerciantes estão todos pulando para armazenar o petróleo como parte de um comércio contango, o preço do armazenamento provavelmente aumentará, pois está em maior demanda. O armazenamento flutuante em petroleiros está em maior demanda durante os períodos contango. Os comerciantes de commodities físicas podem procurar armazenar milhões de barris em petroleiros. Os contratos de futuros para o petróleo são liquidados pela entrega física do petróleo. Como uma questão prática, a maioria dos contratos de futuros liquidados fisicamente são compensados ​​no mercado antes de entrar na fase de entrega.

Outra maneira para os comerciantes lucrar com um mercado contango é colocar um comércio espalhado. Voltando ao exemplo, digamos que um comerciante acredita que o preço à vista do petróleo será ainda menor versus o contrato do mês futuro. Um comerciante faria curto o mês do mês e compraria o mês mais amplo. Este comércio beneficiaria se o mercado aumentar sua estrutura de contango.

O comércio perderia dinheiro se o mercado reverter para uma estrutura de retrocesso normal. Em atraso, o preço à vista é maior do que o preço por contratos mais distantes. Diga que o preço do petróleo, dois meses, vai para US $ 59, enquanto o preço no local é de US $ 60.Este seria um mercado em atraso. O petróleo em particular, bem como outras commodities energéticas, estão sujeitos a uma estrutura de termo de atraso porque os receios de oferta a curto prazo tendem a elevar o preço do mês do ponto. Esses fatores poderiam incluir problemas climáticos ou instabilidade política no Oriente Médio. Os metais preciosos são menos propensos a sofrer retrocesso, uma vez que a oferta geralmente não está sujeita a interrupção, pois as commodities de energia são.